Die Quantifizierung des Kreditrisikos, bei der der Wahrscheinlichkeit eines Ausfalls oder eines Spread-Risikos messbare und vergleichbare Zahlen zugewiesen werden, ist ein wesentliches Kriterium im modernen Finanzwesen. Die Faktoren, die das Kreditrisiko beeinflussen, reichen von kreditnehmerspezifischen Kriterien wie Schuldenquoten bis zu marktweiten Überlegungen wie Wirtschaftswachstum. Die Idee ist, dass Verbindlichkeiten objektiv bewertet und prognostiziert werden können, um finanzielle Verluste zu vermeiden.
Es sind mehrere wichtige Variablen zu berücksichtigen: die finanzielle Gesundheit des Kreditnehmers; die Schwere der Folgen eines Zahlungsverzugs für den Kreditnehmer und den Gläubiger; die Größe der Kreditverlängerung; historische Trends bei den Ausfallraten; und eine Vielzahl von makroökonomischen Überlegungen. Unter allen möglichen Faktoren wird bei drei durchweg eine stärkere Korrelation zum Kreditrisiko festgestellt.
Ausfallwahrscheinlichkeit
Die Ausfallwahrscheinlichkeit, die manchmal als POD oder PD abgekürzt wird, drückt die Wahrscheinlichkeit aus, mit der der Kreditnehmer die finanzielle Leistungsfähigkeit für geplante Schuldenzahlungen nicht aufrechterhält. Bei einzelnen Kreditnehmern wird die Ausfallwahrscheinlichkeit am häufigsten als Kombination aus zwei Faktoren dargestellt: dem Verhältnis von Schulden zu Einkommen und dem Kredit-Score. Ratingagenturen schätzen die Ausfallwahrscheinlichkeit für Unternehmen, die Schuldtitel wie Unternehmensanleihen ausgeben. Im Allgemeinen entsprechen höhere PODs höheren Zinssätzen und höheren erforderlichen Anzahlungen für einen Kredit. Kreditnehmer können das Ausfallrisiko aufteilen, indem sie Sicherheiten für einen Kredit verpfänden.
Verlust bei Ausfall
Stellen Sie sich zwei Kreditnehmer mit identischen Kredit-Scores und identischen Schulden-Einkommens-Verhältnissen vor. Die erste Person nimmt ein Darlehen in Höhe von 5.000 USD auf und die zweite Person nimmt ein Darlehen in Höhe von 500.000 USD auf. Selbst wenn die zweite Person das 100-fache des Einkommens der ersten Person hat, stellt ihr Darlehen ein höheres Risiko dar. Dies liegt daran, dass der Kreditgeber im Falle eines Ausfalls eines Kredits in Höhe von 500.000 USD viel mehr Geld verlieren wird. Diesem Prinzip liegt der Verlust-bei-Ausfall-Faktor (LGD) bei der Quantifizierung des Risikos zugrunde.
Der Verlust bei Ausfall scheint ein einfaches Konzept zu sein, es gibt jedoch keine allgemein akzeptierte Methode zur Berechnung der LGD. Die meisten Kreditgeber berechnen die LGD nicht für jeden einzelnen Kredit. Stattdessen überprüfen sie ein gesamtes Kreditportfolio und schätzen das gesamte Verlustrisiko. Verschiedene Faktoren können die LGD beeinflussen, darunter etwaige Sicherheiten für das Darlehen und die rechtliche Fähigkeit, die ausgefallenen Gelder im Rahmen eines Insolvenzverfahrens zu verfolgen.
Standardmäßige Belichtung
Ähnlich wie bei der LGD ist das Exposure at Default oder EAD eine Bewertung des gesamten Verlustrisikos, dem ein Kreditgeber zu jedem Zeitpunkt ausgesetzt ist. Obwohl EAD fast immer in Bezug auf ein Finanzinstitut verwendet wird, ist das Gesamtrisiko ein wichtiges Konzept für jede Einzelperson oder jedes Unternehmen mit erweitertem Kredit. Die Formel für EAD wird normalerweise berechnet, indem jede Kreditverpflichtung mit einem bestimmten Prozentsatz multipliziert wird, der für bestimmte Details jeder Verpflichtung angepasst wird.
