Elon Musk, Mitbegründer und CEO von Tesla, überraschte den Markt am 7. August mit seinem Tweet: "Erwäge, Tesla für 420 US-Dollar privat zu nehmen. Finanzierung gesichert." Musks Posten folgte einem Bericht der Financial Times, wonach der Public Investment Fund in Saudi-Arabien einen Anteil von 2 Mrd. USD an dem Unternehmen erworben hatte.
Die Tesla-Aktie hatte am 6. August (am Vortag) bei 341, 99 USD geschlossen. Nach dem Tweet stieg die Tesla-Aktie auf 367, 25 USD, bevor der Handel der Aktie um 14.08 Uhr EDT eingestellt wurde. Der Tesla-Handel wurde um 15:45 Uhr wieder aufgenommen und der Preis schloss bei 379, 57 USD.
Ich erwäge, Tesla für 420 US-Dollar privat zu nehmen. Finanzierung gesichert.
- Elon Musk (@elonmusk) 7. August 2018
Es ist wahrscheinlich erwähnenswert, dass Musk zum Zeitpunkt des Schreibens (7. August 2018, 16.30 Uhr) um 1, 5 Milliarden USD reicher war als am Vortag um 17.00 Uhr. Und sein Tweet könnte Tesla-Leerverkäufer 1, 3 Milliarden Dollar pro CNBC gekostet haben.
Ab hier folgen einige natürliche Fragen. Warum sollte Musk seine Firma privat nehmen wollen? Und was passiert, wenn er es tut?
Die Logik, privat zu werden
In einem anderen Investopedia-Artikel, Why Public Companies Go Private, erläutern wir einige der einfachen Gründe, aus denen ein börsennotiertes Unternehmen genau das tun würde: "Go Private: Eine Akquisition kann Aktionären und CEOs einen erheblichen finanziellen Gewinn verschaffen, während sich die regulatorischen Anforderungen verringern und Berichtspflichten, denen sich private Unternehmen gegenübersehen, können Zeit und Geld sparen, um sich auf langfristige Ziele zu konzentrieren."
Dies scheint zu dem zu passen, was Experten über den möglichen Schritt sagen, und zu dem, was Musk selbst historisch gesagt hat. In einem Bericht, der auf den Tweet folgte, zitierte Bloomberg Musk wie folgt: "Es gibt eine Menge Lärm, der ein öffentliches Unternehmen umgibt, und die Leute kommentieren ständig den Aktienkurs und den Wert… Wenn man öffentlich ist, erhöht sich definitiv der Verwaltungsaufwand für jedes gegebene Unternehmen."
Gene Munster, ein Partner der Risikokapitalgesellschaft Loup Ventures, sagte, dass es aus folgendem Grund "sehr sinnvoll ist, Tesla privat zu nehmen": "Die Missionen sind groß und machen es schwierig, die vierteljährlichen Erwartungen der Investoren zu erfüllen." Es ist auch hier erwähnenswert, dass Tesla erst letzte Woche Verluste gemeldet hat, bevor er den Anlegern versicherte, dass das "Ziel des Unternehmens darin besteht, für jedes weitere Quartal profitabel zu sein und einen positiven Cashflow zu erzielen".
In einer internen E-Mail, die Musk am 7. August an die Mitarbeiter von Tesla verschickte, bestätigte der CEO das meiste davon, indem er seine Überlegungen direkt erläuterte. Es gab drei Hauptgründe, warum es nicht optimal war, ein börsennotiertes Unternehmen zu sein: 1) Ein börsennotiertes Unternehmen zu sein kann eine "große Ablenkung" sein, 2) es unterwirft das Unternehmen dem vierteljährlichen Ertragszyklus und gefährdet dadurch den langfristigen Gewinn. Kurzfristige Strategie und schließlich 3) Da Tesla der am stärksten verkürzte Titel aller Zeiten ist, werden sie durch die Öffentlichkeitsarbeit zum Angriffsziel.
Eine Chance von 1 zu 3
Musk war in seiner E-Mail klar, dass eine endgültige Entscheidung nicht getroffen wurde, und wenn man sich das überlegt, ist nicht einmal klar, ob dieser Schritt möglich wäre. In demselben Artikel von Bloomberg sagte Münster: "Wir vermuten, dass es eine 1: 3-Chance gibt, dass er dies tatsächlich schaffen kann." Sam Abeulsamid, Analyst bei Navigant Research, sagte Bloomberg über den Wechsel: "Ich würde gerne sehen, wo sie das Geld dafür aufbringen werden… Ich bin mir nicht sicher, wo er aufkommen wird das Geld."
Trotzdem lohnt es sich, ein wenig darüber zu sprechen, was dieser Schritt bedeuten würde , wenn er durchgeführt würde . In der E-Mail an die Mitarbeiter beschreibt Musk seine Vision sehr deutlich:
- Aktionäre hätten die Möglichkeit, Investoren zu bleiben oder zu 420 USD pro Aktie aufgekauft zu werden, was eine 20% ige Prämie gegenüber dem Ergebnis des zweiten Quartals darstellt. Alle Tesla-Mitarbeiter würden Aktionäre bleiben, die das Recht und die Fähigkeit hätten, Aktien zu verkaufen und ihre Optionen auszuüben. Tesla und SpaceX würden getrennte Einheiten bleiben, aber die Struktur von Tesla würde der von SpaceX sehr ähnlich sein, und Aktionäre und Mitarbeiteraktionäre hätten die Möglichkeit, alle sechs Monate Aktien zu kaufen oder zu verkaufen. Musks Beteiligung an der Firma würde ziemlich gleich bleiben. Er besitzt jetzt 20%, und das würde nach diesem Schritt ziemlich gleich bleiben.
Was jetzt
Aktionäre und Investoren haben zumindest vorerst aufgeregt auf die Nachricht reagiert. Teslas Aktie schoss noch weiter in die Höhe, nachdem der Handelsstopp beseitigt war. Es sieht so aus, als ob dieser Schritt in absehbarer Zeit möglich sein könnte.
