Eine Sperrfrist ist ein Zeitraum von mindestens drei aufeinanderfolgenden Geschäftstagen, jedoch nicht mehr als 60 Tagen, in denen die Mehrheit der Mitarbeiter eines bestimmten Unternehmens keine Änderungen an ihren Pensions- oder Investitionsplänen vornehmen darf. Ein Blackout-Zeitraum tritt normalerweise auf, wenn größere Änderungen an einem Plan vorgenommen werden.
Beispielsweise kann der Prozess des Austauschs des Fondsmanagers eines Pensionsplans eine Sperrfrist erfordern, damit die erforderliche Umstrukturierung stattfinden kann.
Wie lauten die Regeln?
Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat Regeln festgelegt, um sicherzustellen, dass Mitarbeiter während einer Sperrfrist nicht benachteiligt werden. Die SEC untersagt jedem Verwaltungsratsmitglied oder leitenden Angestellten eines Emittenten von Beteiligungspapieren, Wertpapiere während einer Sperrfrist für Pensionspläne zu kaufen, zu verkaufen oder auf andere Weise zu erwerben oder zu übertragen.
Darüber hinaus hat die SEC Vorschriften erlassen, nach denen der Emittent den Direktor oder leitenden Angestellten zu benachrichtigen hat, wenn eine Sperrfrist verhängt wird.
Der Zweck dieser Regeln ist es, Insider-Geschäfte zu verhindern, die andernfalls während des Zeitraums auftreten könnten, in dem Änderungen vorgenommen werden. Insiderhandel ist illegal, wenn wesentliche Informationen über ein Unternehmen nicht veröffentlicht wurden und an denen gehandelt wurde. Dies liegt daran, dass die Informationen denjenigen, die dieses Wissen haben, einen unfairen Vorteil verschaffen.
Die finanzielle Sicherheit von Mitarbeitern, die während einer Sperrfrist keine Änderungen vornehmen können, kann jedoch gefährdet sein. Daher sehen die SEC-Bestimmungen vor, dass Mitarbeiter vor dem Auftreten von Sperrfristen gewarnt werden müssen.
