Return on Capital Employed (ROCE) und Return on Assets (ROA) sind zwei ähnliche Rentabilitätskennzahlen, mit denen Investoren und Analysten Unternehmen bewerten. Die ROCE-Quote ist eine Kennzahl, mit der bewertet wird, wie effizient das verfügbare Kapital eines Unternehmens genutzt wird.
Die Formel zur Berechnung des ROCE lautet wie folgt:
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie ROCE = Capital EmployedEBIT wobei:
Das Capital Employed ist definiert als Bilanzsumme abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten oder Eigenkapital plus Fremdkapital. Daher ähnelt es der Eigenkapitalrendite (Return on Equity, ROE), enthält jedoch zusätzlich Verbindlichkeiten. Je höher die ROCE-Quote, desto effizienter nutzt ein Unternehmen sein verfügbares Kapital, um Gewinne zu erzielen. Die ROCE-Quote ist besonders nützlich, um vergleichbare kapitalintensive Unternehmen zu vergleichen. Eine gute ROCE-Quote für ein Unternehmen sollte immer höher sein als sein durchschnittlicher Finanzierungszinssatz.
Der ROA ähnelt dem ROCE-Verhältnis, da er die Rentabilität und die finanzielle Effizienz misst. Der Unterschied besteht darin, dass sich die Eigenkapitalrendite speziell auf die effiziente Nutzung von Vermögenswerten konzentriert. Die ROA-Quote dividiert das Jahresergebnis durch die Bilanzsumme und gibt an, wie viel Umsatz pro Dollar im Verhältnis zum Unternehmensvermögen erzielt wird. Sie wird nach folgender Gleichung berechnet:
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie ROA = Total AssetsNet Income
Ein hoher Wert der ROA-Quote ist ein starkes Indiz dafür, dass ein Unternehmen gut funktioniert und signifikante Erträge aus dem Umlaufvermögen erzielt. Wie bei anderen Rentabilitätskennzahlen wird der ROA am besten verwendet, um ähnliche Unternehmen in derselben Branche zu vergleichen.
Die Unterschiede zwischen dem ROCE-Verhältnis und dem ROA-Verhältnis sind nicht groß, aber signifikant. Es gibt unterschiedliche Rentabilitätskennzahlen, die es Investoren und Analysten ermöglichen, die betriebliche Effizienz eines Unternehmens aus verschiedenen Perspektiven zu beurteilen, um ein umfassenderes Bild des tatsächlichen Werts, der Finanzlage und der Wachstumsaussichten eines Unternehmens zu erhalten.
