Viele Cannabis-Aktien sind in diesem Jahr um bis zu 50% gefallen, was auf einen Umsatzrückgang und in einigen Fällen auf hohe finanzielle Verluste zurückzuführen ist. Es gibt jedoch eine große Ausnahme. Das Marihuana-Immobilienunternehmen Innovative Industrial Properties, Inc. (IIPR) ist profitabel, zahlt eine Dividende und stieg 2019 um fast 69%. Dies ist etwa das Dreifache des Wertzuwachses des S & P 500 (SPY).
Innovative Industrieeigenschaften zeichnen sich in der Cannabisindustrie durch die einzigartige Fähigkeit aus, auch in schwierigen Zeiten von Vorteilen zu profitieren. Dies geht aus einer kürzlich bei Barron's veröffentlichten Geschichte hervor, die im Folgenden beschrieben wird. Anstatt Marihuana anzubauen und zu verkaufen, kauft das Unternehmen Eigentum von Cannabisproduzenten und vermietet es dann im Rahmen langfristiger Verträge.
Bedeutung für Investoren
Dieser Service ist entscheidend für bargeldhungrige Marihuana-Unternehmen, die schnell expandieren müssen, aber wenig Kapital haben. Als Real Estate Investment Trust (REIT) arbeitet Innovative Industrial Properties mit lizenzierten medizinischen Marihuana-Unternehmen und anderen Landwirten zusammen, um Immobilien für den Anbau, die Lagerung und mehr bereitzustellen. Das Unternehmen betreibt ein "Sale-Leaseback" -Modell, bei dem es Eigentum von Cannabisfirmen kauft und es dann im Rahmen langfristiger Verträge an diese Unternehmen zurückmietet.
Die zentralen Thesen
- Innovative Industrieimmobilien sind rentabel und zahlen sich aus. Ihre Aktie hat sich in diesem Jahr verdreifacht. Das Unternehmen kauft Immobilien und mietet sie dann an Cannabis-Unternehmen zurück. Cannabis-Unternehmen profitieren von dringend benötigten Kapitalzuführungen.
Dies ist für Innovative Industrial sehr lukrativ und bietet den Cannabisanbauern eine Kapitalzufuhr, bis sie ein Einkommen aufbauen können. Laut Thomas Catherwood, einem Analysten von BTIG, haben sich laut Barron viele Marihuana-Unternehmen frühzeitig "bemüht, Marktanteile zu gewinnen", indem sie viel Geld in die Annahme gesteckt haben, dass sie später eine "kritische Masse" erreichen würden. Einige dieser Unternehmen "benötigen immer noch Kapital, um die Grenze zwischen Plattformentwicklung und Rentabilität zu erreichen". Hier setzt Innovative Industrial Properties an.
Innovative Industrieimmobilien haben Immobilien verschlungen und in diesem Jahr Immobilienvermögen im Wert von rund 360 Mio. USD erworben. Immobilien sind auch für institutionelle Anleger, die an der Erkundung der Cannabisindustrie interessiert sind, eine sicherere Wahl. Fast 60% der Aktien von Innovative Industrial Properties werden von institutionellen Kunden wie BlackRock Fund Advisors gehalten.
Was kommt als nächstes
Sicher ist Innovative Industrial Properties nicht vollständig von den Trends der Marihuana-Industrie isoliert, obwohl es dieses Jahr eine dramatische Outperformance gezeigt hat. Die Aktien des Unternehmens sind gegenüber dem Hoch von 2019 um rund 40% gefallen. Dies spiegelt die allgemeineren Bedenken der Branche und der Anleger hinsichtlich der Verwässerung wider, als in diesem Sommer mehr Aktien emittiert wurden. Trotz des jüngsten Rückgangs ist der Bestand von Innovative Industrial im vergangenen Jahr und für 2019 immer noch dramatisch gestiegen - ein scharfer Kontrast zu dem Gemetzel, das Cannabis-Züchter erlebt haben.
