Der Haupttreiber für den langfristigen Bestand von Apple Inc. (AAPL) war schon immer die Fähigkeit, innovative Produkte mit benutzerfreundlichen Schnittstellen zu liefern. Steve Jobs, der verstorbene CEO von Apple, galt als großer Visionär und Innovator. Als Jobs im Jahr 2011 die Regierungsgeschäfte an den ehemaligen Chief Operations Officer Tim Cook abgab, war die Fähigkeit von Cook, die Innovationsmaschine am Laufen zu halten, das größte Unbekannte. Ohne innovative neue Produktlinien wird Apple zum nächsten Unternehmen, und seine Marke verliert den Glanz der Technologieführerschaft. Langfristige Anleger sollten die Innovationspipeline sowie deren Serviceangebote im Auge behalten. In der Zwischenzeit dürften die Aktienkurse von Apple von den folgenden fünf Faktoren bestimmt werden:
iPhone-Verkauf
iPhone-Verkäufe sind der größte Umsatzträger des Unternehmens. Im dritten Quartal 2018 machte der Umsatz mit dem iPhone mehr als die Hälfte des Umsatzes von Apple aus und lag um 20% über dem Vorjahreszeitraum. Die zunehmende Durchdringung aktueller und neuer Märkte führt zu Kursgewinnen, insbesondere in China und anderen aufstrebenden Märkten, und die erfolgreiche Einführung der nächsten iPhone-Generationen wird wahrscheinlich den Umsatz in den nächsten 12 bis 18 Monaten steigern. Ein zunehmender Wettbewerb durch Android-Telefone könnte den Marktanteil und die Einnahmen beeinträchtigen sowie die Marktdurchdringung von Smartphones erhöhen.
iPad und Mac Sales
Verkäufe von Tablets, Laptops und Computern an Unternehmen und Endverbraucher sind ein wesentlicher Bestandteil der Umsätze und Aktienkurse von Apple. Die Verkäufe von iPads und Mac-Computern machten im dritten Quartal 2018 zusammen fast 19% des Umsatzes von Apple aus. Allerdings haben die iPad- und Mac-Laptops und -Desktops in letzter Zeit Marktanteile an Geräte anderer Unternehmen verloren, sodass dieser Umsatz 10% unter dem des Vorjahres lag Vorjahresquartal. Im Oktober 2018 kündigte Apple neue Versionen einiger Geräte an: das iPad Pro, das MacBook Air und den Mac Mini zu höheren Preisen als ihre Vorgängerversionen. Suchen Sie nach verstärktem Wettbewerb in dieser Kategorie, um Umsatz und Margen weiter zu beeinflussen.
Dienstleistungen
Services trugen im dritten Quartal 2018 knapp 18% zum Umsatz von Apple bei und lagen damit nur geringfügig unter dem Umsatz von iPad und Mac. Dies entspricht einer Steigerung von 20% gegenüber dem Vorjahresquartal. Einige Branchenexperten, darunter Cook selbst, haben davon gesprochen, dass Services die neue Grundlage für Apple sind. Andere argumentieren jedoch, dass Apple die Anzahl der Benutzer erhöhen und sein iOS an andere Unternehmen lizenzieren muss, um dies zu erreichen.
Neue Produkte
Zu den neuesten Produkteinführungen von Apple gehört der HomePod, der im Februar 2017 auf den Markt gebracht wurde. Er ist ein Smart-Home-Hub und -Lautsprecher, der es mit Unternehmen wie Amazon Echo und Google Home aufnehmen kann. Seit Oktober 2018 hat es Mühe, Marktanteile von Wettbewerbern zu gewinnen. Die im April 2015 eingeführte Apple Watch konnte sich ab Oktober 2018 an der Spitze des Wearables-Marktes behaupten. Keines der neuen Produkte von Apple hat jedoch den Erfolg des iPhones erreicht.
Grundstimmung des Marktes
Dies ist der immaterielle Wert der Aktie. Die Anleger gehen davon aus, dass Apple die Schätzungen übertreffen wird, sodass ein Takt allein den Aktienkurs nicht höher treiben wird. Der Beat muss höher sein als die sogenannte Flüsternummer - die Anzahl der Marktteilnehmer, die von Apple erwartet werden (normalerweise höher als die Schätzung).
Die Quintessenz
Der unglaubliche Erfolg von Apple in der Vergangenheit hat Markenbekanntheit, begehrenswerte Produkte und eine treue Kundenbasis mit sich gebracht, die bereit ist, eine Prämie zu zahlen. Es hat aber auch ein Monster geschaffen, in dem der Markt regelmäßig innovative Produkte erwartet, sogar fordert, und davon ausgeht, dass das Unternehmen die modellierten Umsätze und Gewinne konstant übertreffen wird. Ohne die Fähigkeit, die Maschine mit einer starken Pipeline neuer und innovativer Produkteinführungen am Laufen zu halten, könnte die Aktie fallen, selbst wenn das Unternehmen über eine enorme Liquiditätsposition verfügt. Apple-Investoren wollen Wachstum, und wenn dieses Wachstum nicht erreicht wird, ist der Wechsel von einem Momentum-Investor zu einem Value-Investor, dem das Bargeld am Herzen liegt, möglicherweise ziemlich schmerzhaft.
