Eine Giftpille ist eine Verteidigungstaktik, mit der Unternehmen feindliche Übernahmen vereiteln. Der Übernahmekandidat verwendet eine Giftpille, um dem Erwerber die Übernahme des Unternehmens zu erschweren. Flip-In- und Flip-Over-Giftpillen bieten unterschiedliche Abwehrmechanismen für einen Übernahmekandidaten. Die einklappbare Giftpille ermöglicht es den bestehenden Aktionären, Aktien des Zielunternehmens mit einem Abschlag zu kaufen, während die einklappbare Giftpille bestehenden Aktionären des Zielunternehmens ermöglicht, Aktien des erwerbenden Unternehmens mit einem Abschlag zu kaufen.
Flip-In Giftpille
Eine Flip-In-Giftpille ist eine Strategie, die ein Zielunternehmen möglicherweise anwendet, um es dem Erwerber zu erschweren, die Kontrolle über das Unternehmen zu erlangen. Es handelt sich um eine Bestimmung in der Satzung des Übernahmekandidaten, die bestehenden Aktionären des Zielunternehmens mit Ausnahme des Erwerbers das Recht einräumt, zusätzliche Aktien des Zielunternehmens zu einem ermäßigten Preis zu erwerben. Diese Verteidigungstaktik verwässert den Aktienkurs des Zielunternehmens und den Prozentsatz des Eigentums, den der Erwerber möglicherweise bereits besitzt.
Umklappbare Giftpille
Andererseits ist eine Flip-Over-Giftpille eine Taktik, die bestehenden Aktionären des Zielunternehmens das Recht einräumt, Aktien des erwerbenden Unternehmens zu einem reduzierten Preis zu erwerben. Dies muss jedoch in die Satzung des übernehmenden Unternehmens aufgenommen werden. Diese Rechte werden erst wirksam, wenn ein Übernahmeangebot vorliegt. Die Flip-Over-Giftpille ermutigt bestehende Aktionäre des Zielunternehmens, Aktien des übernehmenden Unternehmens zu kaufen, um dessen Aktienkurs zu verwässern.
