Während Cannabis-Aktien wie Cronos Group Inc. (CRON), Green Thumb Industries Inc. und Aurora Cannabis (ACB) aufgrund von Gewinn- und Lieferproblemen über einen Zeitraum von sechs Monaten um bis zu 50% nachgaben, verzeichneten viele Lieferanten der Cannabis-Industrie einen Anstieg ihrer Aktien dieses Jahr sogar zu 100%. Diese Anbieter werden voraussichtlich weiter zulegen, wenn sie ihren Anteil am aufkeimenden Cannabismarkt ausbauen, wie in einem aktuellen Bericht des Wall Street Journal dargelegt.
Züchter kämpfen, Lieferanten ziehen Gewinne ein
Unternehmen, die direkt am Anbau und Vertrieb von Marihuana-Produkten beteiligt sind, stehen weiterhin vor einer Vielzahl von Herausforderungen. Insbesondere bleibt die Pflanze auf dem wichtigsten US-Markt auf Bundesebene illegal, was es für Cannabisproduzenten noch schwieriger macht, Neuland ohne Zugang zu traditionellen Bankdienstleistungen zu betreten.
Aufgrund dieses Gegenwinds brachen die Aktien der großen kanadischen Produzenten ein, und der Anteil des Tabakgiganten Altria Group Inc. (MO) an der Cronos-Gruppe lag nun 10% unter den 1, 8 Milliarden US-Dollar, die er Ende letzten Jahres gezahlt hatte. Das Journal stellt jedoch fest, dass die beliebtesten Namen immer noch mit einem Aufschlag gehandelt werden. Die Aktie von Canopy spiegelt ein Vielfaches des 13-fachen geschätzten Umsatzes von 2020 wider.
Auf der anderen Seite haben Firmen, die Cannabisfirmen mit Waren und Eigentum beliefern, den Markt geschlagen. Diese Namen sind auch ideal für vorsichtige Anleger, die auf das Wachstum der Cannabisindustrie setzen möchten, sich jedoch vor dem regulatorischen Risiko hüten.
Das Düngemittelunternehmen Scotts Miracle-Gro Co. (SMG) zum Beispiel hat bis zu 60% zugelegt, indem es Cannabisunternehmen in legalisierten Märkten mit der Ausrüstung versorgt, die sie für den Indoor-Anbau benötigen. Das 150-jährige Unternehmen stellt eine Vielzahl von Produkten für Cannabisunternehmen her, darunter Gartenleuchten, Pflanzentabletts und Luftfiltersysteme.
In dem Quartal, das im Juni endete, konnte Scotts Miracle-Gro sein Geschäft mit Cannabiskunden im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um satte 138% steigern. Die Aktien des in Marysville, OH, ansässigen Unternehmens haben bis Montag im laufenden Jahr (YTD) fast 76% zugelegt.
Cannabis-Immobilienanbieter
Der Bestand an Cannabis REIT Innovative Industrial Properties (IIPR), das auf Anlagen zum Anbau von Cannabis spezialisiert ist, ist trotz eines kürzlichen Rückgangs um mehr als 89% gestiegen. Fast 60% der Aktien des Unternehmens befinden sich im Besitz von institutionellen Anlegern, eine Anomalie in einer Branche, die für ihre Beliebtheit bei Privatanlegern bekannt ist. BlackRock Fund Advisors und Northern Trust Investments sind Top-Aktionäre.
Ein weiteres Spiel mit Unternehmen, die Cannabisfirmen Eigentum zur Verfügung stellen, sind Cannabis-REITs, die einen Anstieg der Geschäftszahlen verzeichneten. Es wird erwartet, dass sie weiterhin davon profitieren, dass Topfunternehmen keine traditionellen Hypotheken erhalten können, solange die Droge auf Bundesebene illegal bleibt.
"Die REITs füllen eine derzeitige Lücke auf den Kapitalmärkten, wo sich traditionell Banken aufhalten", erklärte Harrison Phillips, Vizepräsident der Cannabis-Investmentbank Viridian Capital Advisors, laut Journal. Diese REITs sind auch von der Zahlung von Körperschaftssteuern befreit, sofern sie mindestens 90% des Ergebnisses in Form von Dividenden direkt an die Aktionäre ausschütten.
Bei diesen speziellen Immobiliengeschäften bietet ein Verkauf und ein Rückmieten der Immobilien in den Bilanzen der Cannabisunternehmen ein Mittel, um Bargeld freizusetzen und das Wachstum zu unterstützen. IIP schätzt eine Mietrendite von 15% für solche Deals, mehr als doppelt so hoch wie der nationale Durchschnitt für gewerbliche Schutzrechte.
Was kommt als nächstes?
Allerdings kann die gleiche Struktur, die die IIP-Aktie begünstigt, auch zu einem Rückgang der Aktien führen, wenn Änderungen des Bundesgesetzes den Cannabisanbauern den Erhalt regelmäßiger Hypotheken erleichtern. Dies würde die über dem Marktdurchschnitt liegenden Renditen von IIP etwas schmälern und somit die Gewinne belasten.
Während die langfristigen Aussichten für die Cannabisindustrie für die großen Produzenten vielversprechend erscheinen, könnten die gegenwärtigen Risiken die Anleger dazu veranlassen, Unternehmen in den Hintergrund zu rücken. Solange die Probleme der Erzeuger nicht gelöst sind, scheinen die weniger anfälligen für kurzfristige Schwankungen eine bessere Wahl zu sein.
