Einige der größten und mächtigsten Unternehmen der Welt wurden durch Kapitalbeschaffung auf den öffentlichen Märkten gegründet. Ölfirmen, Versorger, Lebensmittel- und Getränkeunternehmen sowie Technologieunternehmen haben alle Zugang zum öffentlichen Markt erhalten, um ihre täglichen Geschäfte zu finanzieren und ihre Geschäfte auszubauen. Durch den Verkauf eines Unternehmens oder eines Teils davon in einem öffentlichen Angebot erhalten börsennotierte Unternehmen einen sofortigen Kapitalzufluss. Während dies einige Unternehmen ansprechen könnte, verstehen andere, dass öffentliches Eigentum mit einem Preis verbunden ist. Wenn sie sich dafür entscheiden, privat zu bleiben, müssen sie sich nicht bei einer großen Gruppe von Aktionären melden und können ihre Geschäftspläne und Finanzen privat halten.
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Startups etablieren sich in der Regel als private Unternehmen, indem sie Kapital von Eigentümern oder externen Investoren, aus dem Geschäft generierte Barmittel und Bankdarlehen verwenden. Wenn das Wachstum oder Überleben des Unternehmens mehr Kapital erfordert, als diese Quellen bieten können, kann es beschließen, das gesamte Unternehmen oder einen Teil davon zu verkaufen, indem es seine Aktien der Öffentlichkeit anbietet. Auf diese Weise werden Unternehmen von Aufsichtsbehörden und Aktionären einer genaueren Prüfung unterzogen.
Unternehmen sind möglicherweise bereit, Kontrolle und Privatsphäre zu opfern, um auf große Kapitalmengen zuzugreifen, die sie ansonsten möglicherweise nicht erhalten könnten. Sie können öffentlich gehandelte Aktien als Währungsform für Zwecke verwenden, die normalerweise viel Bargeld erfordern, z. B. den Kauf anderer Unternehmen oder Ausgleichsbeauftragte.
Privat bleiben
Für einige Unternehmen überwiegen die Nachteile des öffentlichen Eigentums gegenüber dem Zugang zu großen Kapitalmengen. Einer der Hauptgründe, warum ein Unternehmen privat bleibt, ist, dass es nur wenige Anforderungen für die Berichterstattung gibt. Beispielsweise unterliegt ein privates Unternehmen nicht den Vorschriften der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission), die eine jährliche Berichterstattung und eine Prüfung durch Dritte vorschreiben.
Wer sich an einem börsennotierten Unternehmen beteiligt hat, kennt sich mit hochglänzenden Geschäftsberichten aus, die umfangreiche Informationen über die Finanzen eines Unternehmens enthalten. Private Unternehmen müssen solche Berichte nicht erstellen oder wichtige Informationen über ihre Finanzen der Öffentlichkeit zugänglich machen. Sie müssen eine genaue und aktuelle Rechnungslegung betreiben, müssen jedoch nicht die strengen und komplexen Rechnungslegungsvorschriften und -standards einhalten, die für öffentliche Unternehmen gelten.
Private Unternehmen können zwar kein Kapital auf den öffentlichen Märkten aufnehmen, haben jedoch Zugang zu anderen Quellen wie der Bankfinanzierung. Private Unternehmen, die schon lange im Geschäft sind, haben Beziehungen zu ihren Banken aufgebaut und können bei Bedarf auf kommerzielle Kreditlinien zurückgreifen. Die Unternehmen können ihre Vermögenswerte oder Vorräte auch als Sicherheit für das Darlehen verwenden.
Investition in eine private Firma
Private Unternehmen können auch Kapital beschaffen, indem sie Dritten oder Mitarbeitern Aktieneigentum anbieten. Der Wert der Aktien eines Privatunternehmens wird durch die private Bewertung bestimmt. Einige Unternehmen führen die Aktien zu Anschaffungskosten in ihren Büchern, während andere möglicherweise eine andere Bewertungsmethode anwenden. Anleger, die Aktien eines Privatunternehmens besitzen, müssen bereit sein, die von den Unternehmen vorgeschriebenen Bewertungen und Konditionen zu akzeptieren.
Das Anbieten von Aktien an externe Investoren ist in der Regel der Auftakt zum Börsengang, und die Käufer sind häufig Risikokapitalgeber. Ein Unternehmen kann schrittweise an die Börse gehen, indem es Mitarbeitern Aktien als Anreiz oder als Teil ihrer Vergütung anbietet. Dies gibt ihnen einen Anreiz, sich für ein Ziel einzusetzen, und erhöht das benötigte Kapital. United Parcel Service (NYSE: UPS) blieb von seiner Gründung im Jahr 1907 bis zu seinem Börsengang im Jahr 1999 privat. Bevor UPS an die Börse ging, bot UPS seinen Privataktien regelmäßig den Mitarbeitern zum Kauf oder als Ausgleich an. Während die Mehrheit der ersten Aktionäre den Wert ihrer Aktien wahrscheinlich nicht vollständig erkannte, erfuhren sie, wann die Aktie an einer öffentlichen Börse gehandelt wurde und ihr Preis durch die öffentliche Nachfrage bestimmt wurde.
Fazit
Es gibt viele Gründe, ein Unternehmen an die Börse zu bringen. Am gebräuchlichsten ist der sofortige Zugriff auf große Kapitalmengen. Dieser Zugang ist jedoch auch mit einem hohen Preis verbunden, der von der SEC und den Aktionären geprüft wird. Infolgedessen bevorzugen es viele private Unternehmen, privat zu bleiben und alternative Kapitalquellen zu finden. Traditionelle Kreditinstitute stellen besicherte Kredite und Aktien zur Verfügung, die als Privatwährung verwendet oder an Mitarbeiter verkauft werden können, um Kapital zu beschaffen. Dies bedeutet, dass es zwar möglich ist, in Privatunternehmen zu investieren, in der Regel jedoch enge Beziehungen zum Unternehmen erforderlich sind. UPS blieb zwar privat für ein Familienunternehmen wie SC Johnson, entschied sich jedoch 1999 nach 92 Jahren an die Börse zu gehen, um das für den Wettbewerb auf dem globalen Liefermarkt erforderliche Kapital zu beschaffen. Beide Unternehmen sehen ihre Entscheidungen als die richtigen an.
