Einige der Hauptgründe, warum das Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital (D / E) von Branche zu Branche und sogar zwischen Unternehmen einer Branche erheblich variiert, sind unterschiedliche Kapitalintensitätsniveaus zwischen Branchen und die Frage, ob die Art des Geschäfts eine hohe Tragfähigkeit aufweist Verschuldungsgrad relativ einfacher zu verwalten.
Zu den Branchen mit den normalerweise höchsten D / E-Verhältnissen gehören Versorger und Finanzdienstleister. Großhändler und Dienstleistungsunternehmen gehören üblicherweise zu den Unternehmen mit den niedrigsten Zahlen.
Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital
Das D / E-Verhältnis ist eine grundlegende Messgröße zur Beurteilung der finanziellen Situation eines Unternehmens. Es gibt den relativen Anteil von Eigenkapital und Schulden an, den ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Vermögenswerte und Operationen verwendet. Die Kennzahl gibt Aufschluss über den finanziellen Hebel, den ein Unternehmen einsetzt.
Die Formel zur Berechnung des Verhältnisses dividiert die Gesamtverbindlichkeiten eines Unternehmens durch den Gesamtbetrag des Eigenkapitals des Unternehmens.
Warum das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital unterschiedlich ist
Einer der Hauptgründe, warum die D / E-Verhältnisse variieren, ist der kapitalintensive Charakter der Branche. Kapitalintensive Industrien wie Öl- und Gasraffinerien oder Telekommunikation benötigen erhebliche finanzielle Ressourcen und große Geldbeträge, um Waren oder Dienstleistungen herzustellen.
Beispielsweise muss die Telekommunikationsbranche erhebliche Investitionen in die Infrastruktur tätigen und Tausende von Kilometern Kabel verlegen, um den Kunden einen Service zu bieten. Darüber hinaus erfordern anfängliche Investitionen, notwendige Wartung, Aufrüstung und Erweiterung der Servicebereiche zusätzliche größere Investitionen. Branchen wie Telekommunikation oder Versorgungsunternehmen verlangen von einem Unternehmen ein hohes finanzielles Engagement, bevor es seine erste Ware oder Dienstleistung liefert und Einnahmen erzielt.
Ein weiterer Grund, warum die D / E-Verhältnisse variieren, hängt davon ab, ob das Unternehmen aufgrund der Art des Geschäfts einen hohen Verschuldungsgrad bewältigen kann. Zum Beispiel bringen Versorgungsunternehmen stabile Einnahmen ein; Die Nachfrage nach ihren Dienstleistungen bleibt unabhängig von den gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen relativ konstant. Außerdem agieren die meisten öffentlichen Versorgungsunternehmen in den Regionen, in denen sie geschäftlich tätig sind, als virtuelle Monopole, sodass sie sich nicht darum kümmern müssen, von einem Wettbewerber vom Markt ausgeschlossen zu werden. Solche Unternehmen können größere Schulden mit einem geringeren Risiko eingehen als Unternehmen, deren Einnahmen im Einklang mit der allgemeinen Wirtschaftslage stärker schwanken.
Die höchsten Verschuldungsquoten
Der Finanzsektor weist insgesamt eines der höchsten D / E-Verhältnisse auf, was jedoch als Maß für das finanzielle Risiko angesehen wird und irreführend sein kann. Geliehenes Geld ist das Handelsgut einer Bank. Banken leihen große Geldbeträge aus, um große Geldbeträge auszuleihen, und sie arbeiten in der Regel mit einem hohen Maß an finanzieller Hebelwirkung. D / E-Verhältnisse von mehr als 2 sind bei Finanzinstituten üblich.
Andere Branchen, die üblicherweise eine relativ hohe Quote aufweisen, sind kapitalintensive Branchen wie die Luftfahrtindustrie oder große produzierende Unternehmen, in denen häufig ein hohes Maß an Fremdfinanzierung zum Einsatz kommt.
Bedeutung der relativen Verschuldung und des Eigenkapitals
Das D / E-Verhältnis ist eine wichtige Messgröße, anhand derer die finanzielle Solidität eines Unternehmens insgesamt überprüft wird. Eine im Laufe der Zeit zunehmende Quote weist darauf hin, dass ein Unternehmen seine Geschäftstätigkeit zunehmend durch Gläubiger und nicht durch den Einsatz eigener Ressourcen finanziert und dass es eine relativ hohe Belastung seiner Vermögenswerte durch feste Zinsaufwendungen aufweist. Anleger bevorzugen in der Regel Unternehmen mit einem niedrigen D / E-Verhältnis, da ihre Interessen im Falle einer Liquidation besser geschützt sind. Außergewöhnlich hohe Quoten sind für Kreditgeber unattraktiv und erschweren möglicherweise die Beschaffung zusätzlicher Finanzmittel.
Das durchschnittliche D / E-Verhältnis unter den S & P 500-Unternehmen beträgt ungefähr 1, 5. Eine Quote von weniger als 1 wird als günstig angesehen, da sich ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Betriebskosten mehr auf das Eigenkapital als auf die Verschuldung stützt. Kennzahlen über 2 sind in der Regel ungünstig, obwohl bei der Bewertung branchenübliche und ähnliche Unternehmensdurchschnitte zu berücksichtigen sind. Das D / E-Verhältnis kann auch angeben, wie erfolgreich ein Unternehmen im Allgemeinen darin ist, Eigenkapitalinvestoren anzuziehen.
