Die Berichtssaison für das 1. Quartal 2019 ist im Gange, und der Umsatz gibt zunehmend Anlass zur Sorge als der Gewinn. Bisher haben nur 42% der Unternehmen die Umsatzschätzungen übertroffen. Dies liegt erheblich unter den 73%, die die Konsensprognosen für die Gewinne übertroffen haben. Diese Zahlen stammen aus einer Analyse der Bank of America Merrill Lynch nach etwa einem Viertel der S & P 500-Unternehmen, die Ende letzter Woche gemeldet wurden, gemäß einer detaillierten Geschichte in MarketWatch.
Diese Zahlen könnten sich ändern, wenn mehr Unternehmen berichten, aber die ersten Ergebnisse sind nicht ermutigend. Ertragsausfälle haben bereits zu einem Rückgang der Aktien zahlreicher Unternehmen wie Verizon Communications Inc. (VZ), NextEra Energy Inc. (NEE) und Guess Inc. (GES) geführt.
"Eines der Dinge, die wir bemerkt haben, ist, dass mit der Verlängerung des Zyklus die Erholung der Gewinnschwelle merkwürdigerweise ausblieb, während die Unternehmen in anderen Bereichen sehr kreativ werden, um ein Gewinnwachstum je Aktie zu erzielen", so Savita Subramanian, Leiter der US-Aktien- und quantitativen Strategie bei BofAML, sagte MW.
Analysten haben in dieser Woche und in den kommenden Wochen solide Ertragsprognosen für die Mega-Cap-Aktien FAANG und FAAMG Tech erstellt, sodass sie genau beobachtet werden. (Siehe Tabelle unten.)
Wenn Big Tech Stocks berichten
- Netflix Inc. (NFLX) übertraf die EPS-Schätzung um 33, 3%, die Umsatzschätzung um 0, 4%. Facebook Inc. (FB) meldet nach dem Handelsschluss am 24. April. Microsoft Corp. (MSFT) meldet nach dem Handelsschluss am 24. April. Amazon.com Inc. (AMZN)) meldet nach Handelsschluss am 25. AprilAlphabet Inc. (togetL) meldet nach Handelsschluss am 29. AprilApple Inc. (AAPL) meldet nach Handelsschluss am 30. April
Bedeutung für Investoren
Wie Savita Subramanian, Strategin von BofAML, ausführt, lässt sich kreative Buchhaltung häufig leichter auf Einnahmen als auf Einnahmen anwenden. Unter den sechs in der obigen Tabelle aufgeführten großen Technologietiteln hat bislang nur Netflix berichtet, und der Anstieg gegenüber dem Vorjahr (YOY) war mit einem Umsatzplus von 22, 2% und einem Gewinn je Aktie von 18, 8% stark.
"Wenn wir ein gutes Quartal haben wollen, müssen die Einnahmen die Richtung vorgeben", meint Willie Delwich, Investmentstratege bei RW Baird, pro MW. Rohstoffkosten und Lohnwachstum, so dass Sie nicht die Margenflexibilität haben, die Sie in der Vergangenheit hatten “, bemerkte er.
Der Konsens sieht vor, dass die Gesamterlöse aus dem S & P 500 im Vergleich zum Earnings Brief der Credit Suisse vom 23. April um 2, 5% gegenüber dem Vorjahr steigen. In Bezug auf die Marktkapitalisierung gaben 21, 2% des S & P 500 Ergebnisse für das erste Quartal 2019 bis zum 22. April an und 78%. Die Anzahl der Unternehmen, die bisher berichtet haben, hat die EPS-Schätzungen übertroffen und die Schätzungen insgesamt um 6, 0% übertroffen. Beide Zahlen sind besser als die Durchschnittswerte der letzten drei Jahre, 71% bzw. 5, 4%, fügt der Bericht hinzu.
Während der S & P 500 EPS insgesamt um 1, 3% gegenüber dem Vorjahr sinken dürfte, wird für das mittlere Unternehmen ein Plus von 2, 7% gegenüber dem Vorjahr erwartet. Unter der Annahme einer für den Rest der Saison typischen Schlagzahl werden die Credit Suisse-Projekte, die den S & P 500 EPS zusammenfassen, letztendlich um 2, 4% im Jahresvergleich zulegen. Dies ist ein relativ optimistischer Ausblick.
Vorausschauen
Unternehmen mit einem starken Umsatzwachstum werden wahrscheinlich von den Anlegern belohnt. Ein Bericht von Goldman Sachs listet zehn Aktien auf, die ein hohes projiziertes Umsatzwachstum erwarten lassen, was darauf hindeutet, dass dies ihre Aktien langfristig ankurbeln könnte. Die Gruppe umfasst Facebook, Alphabet, PayPal Holdings Inc. (PYPL), Cigna Corp. (CI), Diamondback Energy Inc. (FANG), Marathon Petroleum Corp. (MPC), Monster Beverage Corp. (MNST) und Align Technology Inc. (ALGN), Centene Corp. (CNC) und Broadcom Inc. (AVGO).
