Zinssätze beeinflussen die Entscheidungen, die Sie mit Geld treffen. Einige davon sind offensichtlich - überlegen Sie, wie viel mehr Geld Sie in Ihr Sparkonto stecken würden, wenn es 15% statt 0, 5% Zinsen zahlen würde. Wie viel weniger Geld würden Sie in Aktien oder 401 (k) stecken, wenn Sie 15% auf einem einfachen Bankkonto erhalten könnten? Auf der anderen Seite könnten Sie eine neue Kreditkarte zu 3% herausnehmen, aber Sie würden wahrscheinlich keine Kredite zu 30% aufnehmen, es sei denn, Sie müssten dies unbedingt tun.
Es gibt auch weniger offensichtliche Auswirkungen. Für Unternehmer und Banker wirken sich die Zinssätze auf die Berechnung der künftigen Rentabilität aus. Zum Beispiel ist es einfach, in den Kapitalmarkt einzusteigen und ein neues Projekt zu finanzieren, wenn die Zinssätze auf historischen Tiefstständen liegen, aber dasselbe Projekt könnte langfristig kein Geldverdiener sein, wenn sich die erwarteten Zinszahlungen verdoppeln. Dies wirkt sich wiederum darauf aus, welche Produkte und Dienstleistungen in der Wirtschaft angeboten werden, welche Arbeitsplätze verfügbar werden und wie die Investitionen strukturiert sind.
Zinssätze und Koordination
Das Interesse erfüllt in einer Marktwirtschaft mehrere entscheidende Funktionen. Das offensichtlichste ist die Abstimmung zwischen Sparern und Kreditnehmern; Sparern werden Zinsen für die Verschiebung ihres Verbrauchs bis zu einem zukünftigen Datum gezahlt, während Kreditnehmer Zinsen zahlen müssen, um in der Gegenwart mehr zu konsumieren. Wenn es relativ mehr Ersparnisse gibt, steigt das Angebot an Leihmitteln und der Preis - der Zinssatz - sollte fallen. Wenn mehr Leute Kredite aufnehmen wollen, als die gegenwärtigen Ersparnisse ausreichen, steigt der Preis für neues Geld und die Zinsen sollten steigen.
Da sich die Zinssätze darauf auswirken, wie viel neues Bankdarlehen in der Wirtschaft zirkuliert, wirken sie sich direkt auf den Einlagenmultiplikator und damit auf die Inflation aus. Aus diesem Grund besteht das klassische Mittel der Fed gegen die hohe Inflation darin, die Zinsen zu erhöhen.
Es gibt keinen einheitlichen oder einheitlichen natürlichen Zinssatz. Die Zinskosten hängen von den physischen Angebots- und Nachfrageeigenschaften für jeden Markt ab. Es gibt mehrere fundamentale Zinssätze in der Wirtschaft, insbesondere wenn sie von einer Zentralbank wie der Federal Reserve beeinflusst werden. Änderungen dieser Zinssätze wie der Bundessatz oder der Abzinsungssatz können sich auf die gesamte Wirtschaftsform auswirken.
Zinssätze und Wirtschaftsgeometrie
Die Zinssätze bestimmen maßgeblich die Geometrie der Wirtschaft, dh die tatsächliche Verteilung von Arbeitskräften und Ressourcen. Es kommt darauf an, welche Branchen wachsen und welche schrumpfen und wo Menschen finanzielles und physisches Kapital einsetzen. Die Zinssätze leiten einen Großteil dieser Bewegung.
Die Leute sprechen oft über die Wirtschaft in Form von großen Aggregaten. Wenn Sie einen Bericht des US-amerikanischen Amtes für Arbeitsstatistik (BLS) oder des National Bureau of Economic Research (NBER) lesen oder die CNBC-Experten ansprechen, hören Sie Begriffe wie "Gesamtkonsumausgaben" oder "Nettoproduktion" Ausgabe." Es ist einfacher, breite Themen mit einem Makroökonomie-Pinsel zu zeichnen. Selbst die meisten professionellen Ökonomen greifen auf diese Art von Analyse zurück.
Das Problem bei der Fokussierung auf die Breite und das Makro ist, dass Sie wahrscheinlich wichtige Unterscheidungen übersehen. Große Zahlen erzählen niemals die ganze Geschichte. Beispielsweise lag das BIP-Wachstum der Vereinigten Staaten nach Angaben des Bureau of Economic Analysis (BEA) im Jahr 2014 mit 3, 66% weit unter dem Wert von 6, 31% im Jahr 2004. Dies bedeutet nicht zwangsläufig, dass die Wirtschaft doppelt so stark war im Jahr 2004 jedoch.
Zinssätze und die Immobilienblase
Die Wirtschaft im Jahr 2004 war überhaupt nicht sehr gesund; es wurde von einem außer Kontrolle geratenen Wohnungsmarkt beflügelt. Die USA verzeichneten seit 2001 sechs Jahre in Folge Rekordwerte bei Immobilienverkäufen und -werten, als die Federal Reserve den Leitzins ihrer Bundesfonds von 5, 5% auf 1, 75% senkte. Ohne diesen dramatischen Zinsrutsch ist es sehr unwahrscheinlich, dass der Immobilienmarkt auf die gleiche Weise explodiert wäre.
Niedrigzinsen machten die Aufnahme von Hypotheken zu einfach. Es machte auch langfristige, kapitalintensive Projekte wie den Hausbau zu einfach. Wohnungsbauer und Wohnungskäufer berauschten sich an billigem Geld, was zu katastrophalen Verzerrungen in der Wirtschaftstätigkeit führte, die die makroökonomischen Zahlen wie das BIP erst in vollem Gange der Großen Rezession aufholen konnten.
Berücksichtigen Sie die wirtschaftlichen Anreize, die durch niedrige Zinssätze geschaffen werden, wie z. B. höhere Kredite aufzunehmen, langfristige Projekte zu starten, weniger zu sparen und in risikoreichere Vermögenswerte zu investieren, um die Inflation zu besiegen. Zu viele Menschen waren 2004 im Wohnungsbau oder im Finanzwesen beschäftigt, weil die wirtschaftliche Nachfrage nach ihren Dienstleistungen auf falschen Signalen beruhte. Mit anderen Worten, die Wirtschaftsform war völlig falsch. Viele dieser Menschen haben zwischen 2007 und 2009 ihre Arbeit verloren, als die Realität hereinbrach und die ganze Welt die Auswirkungen einer fehlgeleiteten Zinspolitik spürte.
