Während Large-Cap-Aktien den fast zehnjährigen Bullenmarkt angeführt haben, ändert sich dieser Trend schnell zugunsten kleinerer Unternehmen, wie in einer jüngsten Geschichte von Barron dargelegt. Im vergangenen Jahr erzielten winzige Aktien des Russell Microcap Index im Durchschnitt eine Rendite von 21%, während die Top 200 nur um 15% zulegten und der S & P 500 weit hinterherhinkte.
Zu den Gewinnern zählen Aktien, deren Wert sich im vergangenen Jahr verdoppelt hat, wie Allied Motion Technologies Inc. (AMOT), UFP Technologies Inc. (UFPT), Callaway Golf Co. (ELY), Mesa Laboratories Inc. (MLAB), USA Physikalische Therapie Inc. (USPH), Johnson Outdoors Inc. (JOUT), Heritage Financial Corp. (HFWA) und LeMaitre Vascular Inc. (LMAT). Small Caps können der Regierungspolitik für die Umkehrung des Trends danken, einschließlich einer Senkung der Körperschaftsteuersätze, die kleineren Unternehmen zugute kommen, sowie einem starken Rückgang des Volumens der US-Vorschriften. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Best Performing S & P 500-Aktien im Jahr 2018. )
Laut Indexhersteller FTSE Russell verfügt der Index über fast 1.550 Titel mit einer durchschnittlichen Marktkapitalisierung von 256 Mio. USD.
Nachfolgend finden Sie eine Tabelle mit acht Small Caps und deren Wertentwicklung gegenüber dem Wachstum des S & P 500 von 4, 4% im Jahr 2018.
| Unternehmen | Rückgabe seit Jahresbeginn |
| Mesa Laboratories | 77, 3% |
| Allied Motion Technologies | 51, 8% |
| Johnson im Freien | 42, 1% |
| US-Physiotherapie | 38, 2% |
| Callaway Golf | 36, 2% |
| UFP Technologies | 16, 7% |
| Heritage Financial | 15, 3% |
| LeMaitre Vascular | 12, 7% |
Schlüsselfaktoren für Micro Caps
"Die Steuerpolitik hat seit langem kleinere US-amerikanische Unternehmen benachteiligt, bei denen der Großteil ihres Umsatzes in den USA im Vergleich zu multinationalen Unternehmen zu Hause liegt", sagte Chris Cuesta, Co-Manager des 94-Millionen-Dollar-Thomson Horstmann & Bryant Microcap Fonds (THBVX), in einem Interview mit Barron's. „Wenn wir uns unser heutiges Portfolio ansehen, betrug der effektive Steuersatz des Fonds 34%. Mit der Steuersenkung sinkt das auf 21%."
Cuesta fügte hinzu, dass die Deregulierung Small Caps in höherem Maße zugute kommen sollte, da sie weniger als 20% des Umsatzes in Übersee generieren, verglichen mit großen S & P 500-Unternehmen, die im Durchschnitt mehr als 40% des Gesamtumsatzes im Ausland generieren, wo die Vorschriften unterschiedlich sind. Während im Jahr 2016 neue Seiten mit Vorschriften im Federal Register mit 100.000 ein Allzeithoch erreichten, sank die Zahl im vergangenen Jahr auf 60.000 und war damit die geringste Zahl neuer Vorschriften seit 1990, wie Cuesta festgestellt und von Barron's zitiert.
Während es möglich ist, versteckte Edelsteine zwischen übersehenen Small Caps und Micro Caps aufzudecken, sind die Aktien immer noch relativ volatil. Aus diesem Grund ist es wichtig, Manager mit nachgewiesenen Erfolgen auszuwählen. Die jährliche Rendite von Thomson Horstmann & Bryant Microcap von 15, 3% übersteigt 98% der Vergleichszahlen in der Kategorie Morningstar Small Blends. Die AMG Manager Cadence Emerging Companies (MECAX) haben in den letzten drei Jahren mehr als 90% ihrer wachstumsschwachen Mitbewerber übertroffen und es geschafft, diese Quote in den letzten zehn Jahren aufrechtzuerhalten. Walthausen (WSCVX), ein eher wertorientierter Small-Cap-Fonds, litt in den letzten Jahren darunter, dass die Anleger an Wachstumsfaktoren gewöhnt waren, erzielte jedoch in den letzten 10 Jahren immer noch eine Rendite von 14, 5% und schlug 98% seiner Mitbewerber.
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