Die Vereinigten Staaten und Kanada haben sich unter bestimmten Umständen jahrelang auf unterschiedliche Weise um die Legalisierung von Marihuana bemüht. Mittlerweile haben mehr als 20 Staaten Cannabis für medizinische oder Erholungszwecke (oder beides) legalisiert, und Kanada hat im Oktober dieses Jahres die Legalisierung des Cannabiskonsums für Erwachsene in der Freizeit eingeführt. Es ist nicht überraschend, dass Unternehmen im legalen Marihuana-Bereich und Investoren nach einer Teilnahme an einer vielversprechenden und schnell wachsenden neuen Branche verlangen. Das Ergebnis ist, dass die Marihuana-Aktien in den letzten zwei Jahren und insbesondere in den letzten Monaten unglaubliche Zuwächse verzeichneten. Es gibt jedoch Gründe, warum Anleger vorsichtig sein sollten, bevor sie in den legalen Cannabismarkt eintauchen.
Übermäßig ehrgeizig?
Kanadas Legalisierung von Cannabis für den Freizeitgebrauch wurde als bahnbrechender Schritt für die Branche angesehen. Derzeit ist medizinisches Marihuana ein größerer Markt als legaler Freizeit-Cannabis. Der dramatisch größere potenzielle Verbraucherpool für Freizeitverkäufe legt jedoch für viele Investoren nahe, dass sich die kanadische Industrie in nur wenigen Jahren zu einem wichtigen Markt entwickeln könnte. Investoren, die einen Multi-Milliarden-Dollar-Raum auf dem kanadischen Markt prognostizieren und sich in relativ kurzer Zeit entwickeln, sind eifrig dazugekommen.
Gleichzeitig haben Marihuana-Unternehmen aggressive Versuche unternommen, um die Konkurrenz in einem wachsenden und komplizierten Feld zu dominieren. Laut einem Bericht von The Motley Fool haben dies viele Unternehmen durch rasche Expansion über Akquisitionen erreicht. Ein Grund für diesen Ansatz ist, dass diese Unternehmen sich von ihren Wettbewerbern abheben und ihre langfristigen Perspektiven stärken wollen. Unternehmen wie Aurora Cannabis (ACB), Canopy Growth Corp. (CGC) und Aphria (APHA) haben in diesem Jahr für Hunderte Millionen kanadischer Dollar andere Unternehmen gekauft. ( Siehe auch: Wer ist an Marihuana-Aktien interessiert?)
In dieser Praxis, andere Unternehmen schnell zu erwerben, schlägt der Motley-Fool-Bericht vor, dass diese Unternehmen ihre eifrigen Investoren möglicherweise versehentlich auf das Scheitern vorbereiten.
Stammaktien-Angebote
BNN Bloomberg berichtet, dass im bisherigen Jahresverlauf 69% aller Geschäfte im Cannabissektor, bei denen ein Kontrollwechsel stattgefunden hat, vollständig mit Aktien finanziert wurden. Im Vergleich dazu wurden 2018 weltweit mehr als 50% aller Fusionen und Übernahmen mit Bargeld getätigt.
Viele dieser Akquisitionen sind für Unternehmen bestimmt, die mit dem Anwachsen des legalen Cannabisraums möglicherweise als Sieger hervorgehen oder nicht. Das Feld ist überfüllt und es ist wahrscheinlich, dass es viele Misserfolge geben wird, da bestimmte Unternehmen die Vorherrschaft über ihre Mitbewerber erringen. Dass einige der größten Unternehmen von heute unbewiesene und ungetestete Wettbewerber für viel Geld aufkaufen und dafür Stammaktien verwenden, könnte für unwissende Anleger katastrophal sein.
Für jeden neuen aktienbasierten Deal wird die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien für jedes der erwerbenden Unternehmen größer. Der Prozess bedeutet, dass diese Aktien es dann schwieriger haben, einen Gewinn pro Aktie zu erzielen. Insbesondere wenn einige der Unternehmen, die im Rahmen dieser Transaktionen erworben wurden, scheitern, könnten diese wichtigen Käufer Schwierigkeiten haben, ein Nettoeinkommen zu erzielen, das hoch genug ist, um ein starkes Preis-Leistungs-Verhältnis zu erzielen.
Der legale Cannabisraum ist neu, wächst rasant und wird von Investoren auf der ganzen Welt stark frequentiert (und unter Druck gesetzt). Es ist klar, dass es viele Veränderungen geben wird, wenn die Branche weiter wächst. Anleger, die glauben, dass sie relativ sicher sind, indem sie sich an Unternehmen beteiligen, die sich bereits als große Namen im aufkommenden Markt etabliert haben, könnten diese Schritte jedoch erneut überdenken, insbesondere wenn die Aussicht besteht, dass ein bedeutender Akteur mit seinen Akquisitionen überfordert ist und sich am Ende niederlässt sich selbst und seine Investoren zum Scheitern verurteilt. Auf der anderen Seite könnten sich diese Wetten in bedeutender Weise auszahlen, und nur die Zeit wird es zeigen.
