Anleger nutzen Abschlüsse, um wertvolle Informationen für die Bewertung und Bonitätsanalyse von Unternehmen zu erhalten. Daher ist es wichtig zu verstehen, wie das Rechnungswesen funktioniert und welche Grundsätze für die Abschlusserstellung maßgeblich sind. Die Kenntnis der Rechnungslegung hilft Anlegern, den Wert eines Vermögens zu bestimmen, die Finanzierungsquellen eines Unternehmens zu verstehen, die Rentabilität zu berechnen und die in die Unternehmensbilanz eingebetteten Risiken einzuschätzen.
Kritisch wichtig bei der Durchführung von Investmentanalysen
Das Verständnis der Klassifizierung von Vermögenswerten, Schulden und Bewertungsmethoden eines Unternehmens in der Finanzbuchhaltung ist für die Anlage- und Kreditanalyse von größter Bedeutung. Beispielsweise basiert der Vermögenswert nach den US-amerikanischen Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) zum größten Teil auf historischen Anschaffungskosten und spiegelt nicht seinen Marktwert wider. Veraltete Geräte mit positivem Buchwert können daher wertlos sein, wenn das Unternehmen versucht, sie zu verkaufen. Außerdem basiert der Wert für eine bestimmte Klasse von Vermögenswerten auf dem Urteil des Managements und spiegelt möglicherweise nicht den tatsächlichen wirtschaftlichen Wert wider.
Wenn beispielsweise der Wert des Goodwills des Unternehmens auf unrealistischen Annahmen beruht, muss das Management möglicherweise in Zukunft eine hohe Ertragsbelastung tragen. Anleger mit fundierten Kenntnissen in der Unternehmensrechnung können durch frühzeitiges Erkennen solcher Probleme die Nase vorn haben.
Lernen, wie ein Unternehmen seine Geschäftstätigkeit finanziert
Eine weitere Frage, die das Rechnungswesen beantwortet, bezieht sich auf die Mischung aus Fremd- und Eigenkapital, die zur Finanzierung der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens verwendet wird. Die Fähigkeit, Fremd- und Eigenkapital zu identifizieren, ist für die Bestimmung des Unternehmenswerts von entscheidender Bedeutung, da das Verhältnis von Fremd- und Eigenkapital häufig zur Messung des eigenwilligen Risikos eines Unternehmens herangezogen wird. Obwohl die meisten Informationen zu Fremd- und Eigenkapital aus der Bilanz stammen, erfordern bestimmte Fremdkapitalpositionen weitere Ausgrabungen und fundierte Kenntnisse der Unternehmensrechnung.
Zum Beispiel entscheiden sich Unternehmen oft dafür, Immobilien zu leasen, anstatt sie zu kaufen. Operating-Leasingverhältnisse sind nach US-GAAP nicht als Verbindlichkeit zu bilanzieren. Zahlungen für Operating-Leasingverhältnisse sind jedoch mit Zahlungen für Schulden vergleichbar, und Anleger möchten den Barwert von Operating-Leasingverhältnissen möglicherweise als Schulden behandeln.
Genaue Schätzung von Rentabilität und Risiken
Die Rentabilität ist der Eckpfeiler der Verhältnisanalyse und der Investitionsbewertung. Die Finanzanalyse basiert auf den zukünftigen Erträgen des Unternehmens und die meisten Gewinnprognosen basieren auf den aktuellen Gewinnen. Anleger mit einem ausgeprägten Verständnis der Finanzbuchhaltung können schnell erkennen, ob bestimmte Posten in der Gewinn- und Verlustrechnung nicht wiederkehrend sind und voraussichtlich in Zukunft nicht mehr vorkommen werden.
Die Schätzung der Unsicherheit oder des Risikos von Vermögenswerten ist einer der wichtigsten Schritte bei der Bewertung von Anlagen. Obwohl die Finanzausweise keine direkte Risikoeinschätzung enthalten, enthalten sie im Anhang viele nützliche Angaben, anhand derer sich das Risiko identifizieren lässt. Anleger mit einem soliden Rechnungslegungshintergrund verwenden die Finanzberichte eines Unternehmens, um wichtige Risikobereiche zu identifizieren, die auf potenzielle Verluste bei den Vermögenswerten hindeuten können. Darüber hinaus verwenden Anleger Finanzberichte zur Berechnung von Finanzkennzahlen, die bei der Einschätzung der Liquiditäts- und Ausfallrisiken eines Unternehmens hilfreich sind.
Schließlich müssen Anleger möglicherweise über umfassende Kenntnisse verschiedener Rechnungslegungsstandards verfügen, um Unternehmen aus verschiedenen Ländern vergleichen zu können. Obwohl sich die Rechnungslegungsgrundsätze weltweit allmählich annähern, bestehen nach wie vor Unterschiede, die die Vergleichbarkeit der Finanzunterlagen erschweren.
