Um ein besseres Verständnis für das zu bekommen, was Sie lesen, gehen wir kurz auf die Begriffe ein, auf die Sie häufig in Marktnachrichten stoßen - insbesondere, wenn ein Unternehmen seine Gewinne bekannt gibt. In diesem Artikel wird anhand von Auszügen aus einer Gewinnnachricht über ein fiktives Unternehmen mit dem Titel "Hemlock Incorporated" erläutert, wo Sie diese Wörter sehen, was sie bedeuten und was sie für ein Unternehmen darstellen.
Ergebnismeldung
- Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente von 128 Mio. USD. EBITDA- Steigerung von 19% gegenüber Q2. Der freie Cashflow belief sich auf 35 Millionen US-Dollar, nach 32, 7 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal. Die Gesamtverschuldung stieg von 95 Millionen US-Dollar auf 100 Millionen US-Dollar.
4 Allgemeine Begriffe
Nettoeinkommen : In seiner grundlegendsten Definition bezieht sich das Nettoeinkommen auf das Gesamtergebnis oder den Gewinn eines Unternehmens. Einfach ausgedrückt ist das Nettoeinkommen die Differenz, die berechnet wird, wenn alle Ausgaben (einschließlich Steuerausgaben) von den Einnahmen abgezogen werden. Wenn das Nettoeinkommen eines Unternehmens steigt, ist dies normalerweise eine Folge von steigenden Einnahmen oder reduzierten Ausgaben. Es versteht sich von selbst, dass eine Steigerung des Nettoergebnisses im Allgemeinen als positiv empfunden wird und die Wertentwicklung einer Aktie beeinflusst.
EBITDA: EBITDA steht für das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen und wird berechnet, indem die Betriebskosten vom Umsatz abgezogen und die Abschreibungen zum Betriebsergebnis (EBIT) hinzugerechnet werden. Das EBITDA kann als Proxy für den Free Cashflow (FCF) verwendet werden, da es die nicht zahlungswirksamen Aufwendungen für Abschreibungen berücksichtigt.
In der Gewinn- und Verlustrechnung ist das EBITDA ein Posten über dem Jahresüberschuss, der andere nicht betriebliche Aufwendungen sowie Zinsaufwendungen und Steuern ausschließt. Einige könnten argumentieren, dass das EBITDA im Vergleich zum Nettoergebnis ein gröberes Bild der Rentabilität liefert. Während einige Befürworter des EBITDA argumentieren, dass es sich um einen weniger komplizierten Blick auf die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens handelt, geben viele Kritiker an, dass das Ergebnis zu stark vereinfacht wird, was zu irreführenden Werten und Messungen der Unternehmensrentabilität führen kann.
GAAP: Als neuer Investor ist es wichtig, die Unterscheidung zwischen ähnlichen Bewertungen zu kennen, da der Markt es Unternehmen ermöglicht, ihre Zahlen auf eine Weise zu bewerben, die nicht anders geregelt ist. Beispielsweise veröffentlichen Unternehmen ihre Zahlen häufig entweder nach GAAP oder nach Nicht-GAAP. GAAP (General Accepted Accounting Principles) beschreibt Regeln und Konventionen für die Berichterstattung über Finanzinformationen. Es ist ein Mittel zur Standardisierung von Abschlüssen und zur Sicherstellung einer einheitlichen Berichterstattung.
Wenn ein Unternehmen seine Gewinne veröffentlicht und nicht GAAP-konforme Zahlen einbezieht, bedeutet dies, dass es den Anlegern eine wohl genauere Darstellung des Gesundheitszustands des Unternehmens bieten möchte, z. B. das Entfernen von Einmaleffekten, um die Gewinne auszugleichen. Je weiter ein Unternehmen von den GAAP-Standards abweicht, desto mehr Spielraum wird jedoch für kreative Abrechnungen und Manipulationen eingeräumt (wie im Fall von EBITDA). Wenn Sie sich ein Unternehmen ansehen, das nicht GAAP-konforme Zahlen veröffentlicht, sollten neue Anleger diese Pro-forma-Aussagen beachten, da sie möglicherweise erheblich von den nach GAAP akzeptablen Angaben abweichen.
EPS: Schließlich ist das Ergebnis je Aktie eines der häufigsten Dinge, die in einer Gewinnmitteilung hervorgehoben werden, und bietet Anlegern einen Einblick in die Ertragslage eines Unternehmens und beeinflusst häufig den Aktienkurs nach einer Ankündigung. Der Gewinn pro Aktie wird berechnet, indem der Reingewinn abgezogen wird, die Vorzugsdividenden abgezogen werden (der Einfachheit halber sei angenommen, dass Hemlock Incorporated keine Dividenden für Vorzugsaktien zahlt) und diese Differenz durch die durchschnittliche Anzahl der ausstehenden Aktien dividiert wird.
Im Falle von Hemlock wird der aktuelle vierteljährliche Gewinn je Aktie berechnet, indem der Reingewinn von 250 Millionen US-Dollar durch die 37 Millionen ausstehenden Aktien des Unternehmens dividiert wird. Der ausgewiesene Gewinn je Aktie wird in der Regel mit dem Ergebnis des Vorquartals oder des Vorjahresquartals verglichen. Es wird auch in grundlegenden Bewertungsberechnungen wie dem KGV verwendet.
Bargeld auf der Hand, Geld in der Bank
In den meisten Nachrichtenberichten wird auch untersucht, wie Unternehmen mit ihrem Geld umgehen - insbesondere, wie viel Geld sie im Free Cashflow haben, wie hoch die Gesamtverschuldung ist und welche Vermögenswerte sie in Zahlungsmitteläquivalenten wie kurzfristigen Staatsanleihen zur Verfügung haben, an die sie verkaufen können Schulden begleichen.
In der Ankündigung von Hemlock Inc. steigt der freie Cashflow, was bedeutet, dass, nachdem alle Ausgaben zur Aufrechterhaltung der fortzuführenden Geschäftstätigkeit festgelegt wurden, die verfügbaren liquiden Mittel zunehmen. In der Bilanz von Hemlock weist das Unternehmen Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente in Höhe von 128 Mio. USD aus, die bei Bedarf in Zahlungsmittel umgewandelt werden können, insbesondere für den Fall, dass die Gesamtverschuldung steigt und / oder die Einnahmen darunter leiden.
Beachten Sie diese Begriffe, wenn Sie den vierteljährlichen Erfolg oder Misserfolg eines Unternehmens bewerten. Wie effektiv ein Unternehmen mit seinem Bargeld umgeht und wie es seine Schulden bezahlt, ist sowohl ein Indikator für seine Wachstumsfähigkeit als auch für die Steigerung des Shareholder Value.
Pläne und Erwartungen
Obwohl Hemlock im letzten Quartal in verschiedenen Bereichen einen Anstieg der Zahlen verzeichnet hat, ist die Tatsache, dass die Schätzungen der Analysten nicht eingehalten wurden, möglicherweise kein gutes Zeichen für das Vertrauen der Anleger. Gewinnschätzungen sind prognostizierte Gewinn- oder Umsatzerwartungen, die auf Prognosen, Modellen und Untersuchungen der Geschäftstätigkeit des Unternehmens beruhen und am häufigsten von Finanzanalysten veröffentlicht werden. Einige Unternehmen werden "Leitlinien" für die Erwartungen des Managements in Bezug auf zukünftige Ergebnisse bereitstellen.
Selbst wenn ein Unternehmen eine Steigerung der Rentabilität feststellt, wird der Markt dafür sorgen, dass sich der Aktienkurs an die neuen Informationen anpasst, wenn der tatsächliche Gewinn unter den erwarteten Gewinn fällt (sprich: Wertverlust.). Dies liegt an der Tatsache, dass Schätzungen vorgenommen wurden sind in der Regel in den aktuellen Kurs einer Aktie eingebaut. Wenn Anleger also hören, dass ein Unternehmen trotz höherer Umsätze die Erwartungen verfehlt hat, korrigiert der Markt den Aktienkurs entsprechend.
Die Quintessenz
Wie alles andere im Leben dauert es einige Zeit, zu lernen, wie die Finanzmärkte funktionieren. Die einfachere Herangehensweise und die Aufrechterhaltung eines Grades an Ignoranz können gefährlich sein, insbesondere wenn es das Vorrecht des Unternehmens ist, das Vertrauen der Anleger zu stärken, indem so viele positive Werte wie möglich verwendet werden. Zu wissen, was jeder Begriff bedeutet, warum sie verwendet werden, und zu verstehen, wie sie sich auf den Aktienkurs auswirken, sind nur einige Methoden, mit denen Anfänger ein besseres Wissen über die Finanzmärkte erlangen können sowie Fähigkeiten zum kritischen Denken in Bezug auf Finanznachrichten.
