Mit der steigenden Nachfrage nach Speicherchips werden einige Hersteller von Geräten, mit denen diese Chips hergestellt werden, einen großen Aufschwung erleben. Laut Krish Sankar von Cowen & Co. sollten sowohl Lam Research Corp. (LRCX) als auch KLA-Tencor Corp. (KLAC) die "rasende Nachfrage" übertreffen, die sowohl die Nachfrage nach DRAM- als auch nach NAND-Flash-Speichern einschließt. Allerdings sind nicht alle Hersteller von Chipherstellungsanlagen in der Lage, davon zu profitieren, da Sankar laut Barron's in Bezug auf ASML (ASML) und Applied Materials Inc. (AMAT) vorsichtiger ist.
Sankar weist Lam ein Kursziel von 285 USD und KLA ein Kursziel von 140 USD zu. Im vergangenen Jahr stieg Lam zum Handelsschluss am Donnerstag um 38%. Die UCK ist im gleichen Zeitraum um etwas mehr als 13% gestiegen. Aufgrund der neuen Preisziele erwartet Sankar einen Anstieg von Lam um weitere 40% und von UCK um weitere 24%. (Siehe: 6 Chips-Aktien, die zum Rückprall bereit sind. )
Lams weltliches Wachstum
Lam, der führende Hersteller von DRAM- und NAND-Geräten, wird von einer Reihe von „säkularen“ Wachstumstrends profitieren, für die immer mehr Speicherinhalte erforderlich sind, z. B. für die Speicherung sowie für mobile Computer und schließlich für Automobile. Trotz der Marktsättigung unter dem Aspekt der mobilen Datenverarbeitung nimmt der DRAM-Inhalt zu. Dies ist mindestens ein Bereich, in dem Lam von seiner Dominanz profitieren wird.
Während Sankar davon ausgeht, dass der Umsatz mit Chipmaking-Geräten in den nächsten fünf Jahren jährlich um 6% steigen wird, wird der Umsatz nur mit Speicherchips mit einer Rate von 8% noch schneller steigen. Die Werkzeuge, auf die sich Lam spezialisiert hat, "Deposition" und "Etch", machen laut Barron's einen zunehmenden Anteil des Ausrüstungsmarktes aus.
Ein weiterer weltlicher Trend, von dem Lam profitieren wird, ist die zunehmende Kostenintensität bei der Herstellung von Speicherchips, da die Komplexität der Herstellung von Chips und die Anzahl der erforderlichen Verarbeitungsschritte zunimmt.
KLAs 'Flash'-Vorteil
Sankar ist auch optimistisch, dass KLA die langfristigen Wachstumschancen von NAND-Flash nutzen kann, einem Bereich, in dem KLA stark engagiert ist. Die Einführung des Gen 5-Produkts des Unternehmens erfolgt planmäßig und die Intensität der Prozesssteuerung des 3D-NAND-Produkts ist robust.
Im Falle eines Speicherüberangebots, das kürzlich Anlass zur Sorge gab, verfügt die UCK laut Sankar über einen „Puffer“. Der größte Teil des Umsatzes des Unternehmens entfällt auf Geräte, die sogenannte Logikschaltungen herstellen, wie z. B. Mikroprozessoren, die als zuverlässige Umsatzquelle dienen können, wenn der Speichermarkt mit dem Angebot übersättigt ist. (Zu sehen: Warum Chip-Aktien bei teuren Technologien billig sind. )
Anders als bei Lam und KLA ist es weniger wahrscheinlich, dass ASML und Applied von der steigenden Nachfrage nach Speicherchips profitieren. Sankar ist der Ansicht, dass die Aktien von ASML zu teuer sind, was bereits die Vorteile der extrem ultravioletten Lithografiewerkzeuge des Unternehmens widerspiegelt. Was Applied betrifft, wird die auf Werkzeuge zur Herstellung von Displayglas fokussierte Seite des Geschäfts unter einer aktuellen Marktschwäche für OLED-Displays (Organic Light Emitting Diode) für Smartphones leiden.
