Market Order vs. Limit Order: Ein Überblick
Wenn ein Anleger eine Bestellung aufgibt, um eine Aktie zu kaufen oder zu verkaufen, gibt es zwei grundlegende Ausführungsoptionen: Platzieren Sie die Bestellung "am Markt" oder "am Limit". Marktaufträge sind Transaktionen, die so schnell wie möglich zum aktuellen oder Marktpreis ausgeführt werden sollen. Umgekehrt gibt eine Limit-Order den Höchst- oder Mindestpreis an, zu dem Sie kaufen oder verkaufen möchten.
Aktien zu kaufen ist ein bisschen wie ein Auto zu kaufen. Mit einem Auto können Sie den Aufkleberpreis des Händlers bezahlen und das Auto erhalten. Sie können auch einen Preis aushandeln und den Abschluss des Geschäfts ablehnen, es sei denn, der Händler entspricht Ihrem Preis. Die Börse funktioniert ähnlich.
Eine Market Order befasst sich mit der Ausführung der Order; Der Wertpapierpreis hängt von der Geschwindigkeit ab, mit der der Handel abgewickelt wird. Limitaufträge befassen sich hauptsächlich mit dem Preis; Liegt der Wert des Wertpapiers derzeit außerhalb der in der Limit-Reihenfolge festgelegten Parameter, findet die Transaktion nicht statt.
Grundlegendes zu Marktaufträgen und Limitaufträgen
Die zentralen Thesen
- Bei einer Market-Order geht es darum, eine Order mit der schnellsten Geschwindigkeit abzuschließen. Bei einer Limit-Order geht es darum, sicherzustellen, dass Preisüberlegungen eingehalten werden, bevor ein Trade ausgeführt wird. Market-Orders bieten eine höhere Wahrscheinlichkeit, dass eine Order ausgeführt wird, aber es gibt keine Garantien, da Bestellungen der Verfügbarkeit unterliegen.
Marktaufträge
Wenn sich der Laie eine typische Börsentransaktion vorstellt, denkt er an Marktaufträge. Diese Orders sind die grundlegendsten Kauf- und Verkaufsgeschäfte. Ein Broker erhält eine Wertpapierhandelsorder, und diese Order wird zum aktuellen Marktpreis verarbeitet.
Obwohl Marktaufträge eine größere Wahrscheinlichkeit für die Ausführung eines Handels bieten, gibt es keine Garantie dafür, dass der Handel tatsächlich durchgeführt wird. Alle Börsentransaktionen unterliegen der Verfügbarkeit bestimmter Aktien und können je nach Zeitpunkt, Auftragsgröße und Liquidität der Aktie erheblich variieren.
Alle Bestellungen werden innerhalb der geltenden Prioritätsrichtlinien bearbeitet. Immer wenn eine Marktorder platziert wird, besteht die Gefahr von Marktschwankungen zwischen dem Zeitpunkt, an dem der Broker die Order erhält, und dem Zeitpunkt, an dem der Trade ausgeführt wird. Dies betrifft insbesondere größere Aufträge, deren Abwicklung länger dauert und die, wenn sie groß genug sind, den Markt tatsächlich selbst bewegen können. Manchmal kann der Handel mit einzelnen Aktien angehalten oder ausgesetzt werden.
Eine Market Order, die außerhalb der Handelszeiten platziert wird, wird zum Marktpreis am nächsten Handelstag ausgeführt.
Beispielsweise gibt ein Investor einen Auftrag zum Kauf von 100 Aktien eines Unternehmens XYZ Inc. zum Marktpreis ein. Da sich der Anleger für einen beliebigen Preis für XYZ-Aktien entscheidet, wird sein Handel relativ schnell abgewickelt - zum Beispiel bei 87, 50 USD pro Aktie.
Bestellungen begrenzen
Limit Orders sollen Anlegern mehr Kontrolle über die Kauf- und Verkaufspreise ihrer Trades geben. Vor Abgabe einer Bestellung muss ein maximal akzeptabler Kaufpreisbetrag ausgewählt werden, und auf Kundenaufträgen werden minimale akzeptable Verkaufspreise angegeben.
Eine Limit Order bietet den Vorteil, dass sichergestellt ist, dass der Markteintritts- oder -austrittspunkt mindestens so gut ist wie der angegebene Preis. Limit Orders können von besonderem Vorteil sein, wenn Sie mit Aktien oder anderen Vermögenswerten handeln, die dünn gehandelt werden, eine hohe Volatilität aufweisen oder eine breite Geld-Brief-Spanne aufweisen. Ein Bid-Ask-Spread ist die Differenz zwischen dem höchsten Preis, den ein Käufer für einen Vermögenswert auf dem Markt zu zahlen bereit ist, und dem niedrigsten Preis, den ein Verkäufer zu akzeptieren bereit ist. Durch die Platzierung einer Limit-Order wird der Betrag, den ein Anleger zu zahlen bereit ist, begrenzt.
Wenn der oben genannte Investor große Bedenken hat, XYZ-Aktien zu einem niedrigeren Preis zu kaufen, und er glaubt, stattdessen XYZ-Aktien für 86, 99 USD erhalten zu können, gibt er eine Limit-Order für diesen Preis ein. Wenn XYZ irgendwann während des Handelstages auf diesen oder einen niedrigeren Preis fällt, wird der Auftrag des Anlegers ausgelöst und er erhält 100 Aktien für 86, 99 USD oder weniger. Wenn jedoch am Ende des Handelstages XYZ nicht unter das vom Anleger festgelegte Limit fällt, wird die Order nicht ausgeführt.
Händler müssen die Auswirkungen des Bid-Ask-Spreads auf Limit-Orders kennen. Damit ein Limit-Kaufauftrag ausgeführt werden kann, muss der Briefkurs - nicht nur der Geldkurs - auf den vom Händler angegebenen Preis fallen.
Es ist üblich, Limitaufträge außerhalb der Marktzeiten zu erteilen. In diesen Fällen werden die Limitaufträge in eine Warteschlange gestellt, damit sie verarbeitet werden können, sobald der Handel wieder aufgenommen wird.
Besondere Überlegungen
Das mit der Begrenzung von Aufträgen verbundene Risiko besteht darin, dass der Auftrag des Anlegers möglicherweise nicht ausgeführt wird, falls der tatsächliche Marktpreis niemals unter die Richtlinien für die Begrenzung von Aufträgen fällt. Eine andere Möglichkeit ist, dass ein Kursziel endlich erreicht wird, aber nicht genügend Liquidität in der Aktie vorhanden ist, um den Auftrag zu erfüllen, wenn er an der Reihe ist. Ein Limit-Auftrag kann aufgrund seiner Preisbeschränkung manchmal eine Teilfüllung oder gar keine Füllung erhalten.
Limit Orders sind komplizierter auszuführen als Market Orders und können in der Folge zu höheren Maklergebühren führen. Bei Aktien mit geringem Volumen, die nicht an den wichtigsten Börsen notiert sind, kann es schwierig sein, den tatsächlichen Preis zu ermitteln, so dass Limitaufträge eine attraktive Option darstellen.
