Inmitten eines rasanten US-Aktienmarktes waren mehrere bekannte Neuemissionen große Verlierer. Schnäppchenjäger schöpfen jedoch IPOs von "gefallenen Engeln" in der Hoffnung auf große Rückschläge.
"Wir sehen gerade keine großen Abwärtsbewegungen, wenn diese Aktien derzeit gehandelt werden, und wir haben die Möglichkeit, 50% bis 200% unseres Kapitals zu verdienen, das wir heute einsetzen, wenn wir einen mehrjährigen Zeithorizont einhalten." "Aram Green, der den ClearBridge Select Fund (LCLAX) verwaltet und mehrere andere ClearBridge-Fonds mitverwaltet, teilte Business Insider mit. Seine Top-Favoriten sind das Ride-Hagel-Unternehmen Lyft Inc. (LYFT), das Unternehmen für Unternehmenssoftware Dynatrace Inc. (DT) und direkter Endverbraucher-Verkäufer von Zahnrichtgeräten SmileDirectClub Inc. (DEZA).
Die zentralen Thesen
- Bei krachenden Börsengängen sehen einige Investoren Schnäppchen. Lyft, Dynatrace und SmileDirect Club sind die Tipps eines Managers. Dynatrace ist eine Ausnahme, die seit dem Börsengang stark angestiegen ist.
Bedeutung für Investoren
Bis zum Handelsschluss am 10. Dezember fiel Lyft um 37, 1% gegenüber dem Angebotspreis und SmileDirectClub um 65, 4%, während Dynatrace um 52, 2% zulegte. Der Ride-Hagel-Service Uber Technologies Inc. (UBER) ist um 38, 0% und das kollaborative Software-Unternehmen Slack Technologies Inc. (WORK) um 14, 4% zurückgegangen. Das Workspace-Sharing-Unternehmen WeWork hat seinen Börsengang auf unbestimmte Zeit verschoben, nachdem die Bewertung des privaten Marktes um 40 Milliarden US-Dollar gefallen war.
Legg Mason besitzt ClearBridge. Kiplingers Zinssätze ClearBridge Wählen Sie den besten Mid-Cap-Fonds der letzten drei Jahre und den drittbesten Fonds der letzten fünf Jahre pro BI aus. Morningstar bewertet das Unternehmen mit fünf Sternen und übertrifft damit 97% seiner Mitbewerber in fünf und 99% in drei Jahren sowie den Russell 2000 Mid Cap Growth Total Return Index.
Grün nennt Online-Gebrauchtwagenhändler Carvana Co. (CVNA) einen jüngsten Erfolg. Nach einem anfänglichen Angebotspreis von 15 USD im April 2017 fiel er bald unter 9 USD, liegt nun aber bei über 89 USD. "Es gab eine Menge Skepsis, ob das Modell rentabel ist, ob es tatsächlich ein nachhaltiges Geschäft sein könnte", sagte er. Green kaufte trotz enttäuschender Quartalsergebnisse weiter und verzeichnete ein Plus von rund 750%.
Green räumt ein, dass Lyft viel Geld verbraucht. In den USA wächst jedoch das Ride-Hagel-Feeling und "wird weniger wettbewerbsfähig, da der Markt durch zwei öffentliche Akteure gefestigt wird". Er glaubt auch, dass Lyft, kleiner als der Rivale Uber, von einem Unternehmen übernommen werden könnte, das sich auf autonome Fahrtechnologien konzentriert.
Das Ergebnis von Lyft für das 3. Quartal 2019 lag mit einem Umsatzplus von 63% gegenüber dem Vorjahr über den Schätzungen. Der Nettoverlust stieg um 86%, ging jedoch bereinigt um Einmaleffekte um 50% zurück. Lyft hat seine Prognose für 2019 verbessert und erwartet ein schnelleres Umsatzwachstum und einen geringeren Verlust.
Dynatrace, sagt Green, "ist ein Unternehmen, das sehr profitabel ist." Er fügt hinzu: "Das Unternehmen verfügt über sehr hohe Cashflow-Margen und eine große Anzahl von Start-und Landebahnen, insbesondere im oberen Bereich des Unternehmensmarktes."
SmileDirectClub hat diese positiven Aspekte für Green: "Es ist ein sehr einfaches, verbraucherfreundliches und wirtschaftliches Angebot für die Menschen, ihre Zähne zu reparieren. Wir sehen einen Serienunternehmer, sie brauchen keinen Zugang zu mehr Kapital, eine massive, massive Marktchance. " Zu den Negativen zählen Geldverbrennungen und regulatorische Probleme. Die Dental-Lobby in Kalifornien hat ein restriktives Gesetz erlassen, das nach Barrons Berichten eine Überprüfung der Röntgenstrahlen durch Kieferorthopäden vorsieht.
Vorausschauen
Vincent Deluard, Direktor für globale Makrostrategie bei INTL FCStone, gehört zu den Skeptikern. Er sieht Probleme auf dem IPO-Markt, einschließlich der Bewertungen von Technologieaktien, die "am Anfang einer massiven Auflösung stehen".
