Anleger, die in diesem volatilen Markt nach einem Schnäppchen suchen, sollten sich vielleicht das nächste Einzelhandelskaufhaus ansehen. Die Einnahmen des Einzelhandelssektors haben aufgrund der stärkeren Konsumausgaben zugenommen, ein Trend, der sich möglicherweise fortsetzt, da die Verbraucher durch die jüngsten Steuersenkungen mehr Bargeld mit nach Hause nehmen. Körperschaftsteuersenkungen werden auch die Gewinne der Einzelhändler stützen, und bei relativ niedrigen Bewertungen bieten traditionelle Einzelhandelsaktien Chancen für eine Outperformance. Einige Gewinner sind laut Barron's Nordstrom Inc. (JWN), TJX Companies Inc. (TJX), Macy's Inc. (M) und Kohl's Corp. (KSS).
Natürlich werden Spek-Deals nicht einfach sein, da E-Commerce für viele traditionelle Einzelhändler den Todesstoß bedeutet hat. Die Tatsache, dass die Marktwerte der meisten Kaufhäuser hinter ihrem Jahresumsatz zurückbleiben, lässt darauf schließen, dass die Wall Street-Analysten die Wachstumschancen des Sektors keineswegs optimistisch beurteilen. Zu den beiden von Barron's genannten „volatilen Small-Cap-Titeln“, die es wert sein könnten, in den Schnäppchenkorb geworfen zu werden, gehören JC Penney Co. Inc. (JCP) und Dillard's Inc. (DDS).
Der traditionelle Einzelhandel ist jedoch nicht ganz tot, da der E-Commerce immer noch weniger als 10% des gesamten US-Einzelhandelsumsatzes ausmacht und niedrige Aktienbewertungen immer noch Schnäppchen bedeuten. Seit Handelsschluss am Dienstag ist Nordstrom in den letzten drei Monaten um 16% gestiegen und notiert mit einem KGV von 14, 74; TJX ist um 12% gestiegen und handelt mit einem Forward-Vielfachen von 15, 86; Macy's ist um 21% gestiegen und handelt mit einem Forward-Vielfachen von 9, 43. und Kohls ist um 39% gestiegen und handelt mit einem Forward-Vielfachen von 12, 15. Der S & P 500 ist im gleichen Zeitraum nur um 4% gestiegen und wird mit einem Forward-KGV von 17, 14 gehandelt.
Während die Feiertage diesen Aktien eine kurzfristige Beeinträchtigung beschert haben, wird das Ziel für dieses Jahr sein, langfristig wettbewerbsfähig zu bleiben.
1. Nordstrom
Als einer der stabileren traditionellen Einzelhändler übertraf Nordstrom andere Kaufhäuser, indem er seine Onlinepräsenz verbesserte, wobei der E-Commerce 32% seines Umsatzes im vierten Quartal ausmachte.
Oliver Chen, Analyst bei Cowen, geht davon aus, dass die Aktien des Unternehmens auf 60 US-Dollar steigen. Laut Barron's hat Nordstrom die attraktivste Bewertung unter den oben genannten vier Aktien.
2. TJX
Als eine der erfolgreichsten Discountketten verzeichnete TJX im vierten Quartal einen Umsatzsprung im selben Geschäft um 4%, nachdem der Start im vergangenen Jahr ziemlich früh erfolgte.
Die Widerstandsfähigkeit der Dollar-Discounter zeigt, dass traditionelle stationäre Geschäfte nach wie vor ein bevorzugtes Ziel für Schnäppchenjäger im Einzelhandel sind. Brian Tunick, Analyst bei RBC, geht davon aus, dass die Aktien des Unternehmens auf 91 USD steigen können.
3. Macy's
Während die starke Marke mit ikonischen Läden Probleme hatte, erzielte Macy's das erste positive Ergebnis im gleichen Geschäft seit drei Jahren. Das Geschäft übertraf die Gewinnschätzungen um 14 Cent pro Aktie, wobei die Hälfte davon auf Einsparungen aus Steuersenkungen entfiel.
Macy's hat Schulden abgebaut und verfügt über weniger Lagerbestände, muss aber das jüngste Wachstum aufrechterhalten, damit die Aktie nicht fällt. (Zu sehen: Macys Aktie könnte nach dem Gewinn die 30-Dollar-Marke erreichen ).
4. Kohls
Kohl's verzeichnete das beste Quartal seit 2010, als der Umsatz im selben Geschäft um 6, 3% stieg. Aber während der Laden nach Wegen sucht, mehr Fußgängerverkehr zu betreiben, sieht seine Prognose für ein zukünftiges Wachstum von 0 bis 2% in diesem Jahr laut Kimberly Greenberger, Analyst bei Morgan Stanley, zu aggressiv aus, wie von Barron's berichtet.
