Die Coca-Cola Co. (KO) -Aktien sind auf der Grundlage der aktuellen Vielfachen und der jüngsten rückläufigen Umsatzentwicklung aufgrund soziodemografischer Veränderungen auf dem Markt für Erfrischungsgetränke überbewertet. Das Unternehmen könnte einen Wert von rund 40 US-Dollar pro Aktie haben, was etwa 13, 5 Prozent günstiger ist als der derzeitige Preis von rund 45 US-Dollar. Ergänzt man die jüngsten Ergebnisergebnisse des Rivalen PepsiCo Inc. (PEP) um Probleme, könnte dies bedeuten, dass Coca-Cola vor den Ergebnisergebnissen, die am 26. Juli veröffentlicht werden, überbewertet ist.
Coke muss sich in der bevorstehenden Veröffentlichung seiner Gewinne gut behaupten, um angesichts rückläufiger Umsatztrends die langfristige Stimmung zu ändern. Laut YCharts suchen Analysten derzeit nach Cola, um einen Umsatz von 9, 623 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn je Aktie von 0, 57 US-Dollar zu erzielen.
Rückläufige Einnahmen
Die Coca-Cola-Umsätze sind seit ihrem Höchststand im Jahr 2012 auf rund 48 Milliarden US-Dollar zurückgegangen. Schätzungen von Analysten zufolge sollen sie bis 2019 auf 31, 29 Milliarden US-Dollar sinken. Das ist die entgegengesetzte Richtung, in die sich der Rivale PepsiCo in den nächsten Jahren entwickeln soll. Analysten erwarten, dass der Umsatz von Pepsi auf 68, 18 Milliarden US-Dollar steigen wird.
KO Revenue (Annual) Daten von YCharts
Bewertung
Es sind nicht nur rückläufige Einnahmen, die Coke plagen, sondern auch eine Bewertung, die mit fast 23-fachen Gewinnschätzungen für 2018 höher ist als die von PepsiCo, verglichen mit 21-fachen. Bei Coca-Cola haben Analysten auch niedrigere Trendschätzungen für den Gewinn je Aktie festgestellt, was für sich genommen die Bewertung erhöht.
KO EPS-Schätzungen für 2 Geschäftsjahre im Voraus von YCharts
Dies gilt auch für die Umsatzschätzungen von Coca-Cola, die in den Jahren 2018 und 2019 viel schneller zurückgingen als die von PepsiCo.
KO-Ertragsschätzungen für die Daten des nächsten Geschäftsjahres von YCharts
Sowohl Coca-Cola als auch PepsiCo haben im Laufe der Jahre Anteile zurückgekauft, um das EPS zu stabilisieren, da das Umsatzwachstum ins Stocken geraten ist. Die einzige Ersparnis, die Coke gegenüber PepsiCo hat, ist die Dividendenrendite, die in den letzten zwölf Monaten bei 3, 20 Prozent lag, verglichen mit 2, 63 Prozent bei PepsiCo.
Wie viel ist Cola wert?
Die Bewertung von Cola ist im Vergleich zu Pepsi auf der Grundlage eines Forward-PE-Verhältnisses von 2018, eines Forward-Preis-zu-Umsatz-Verhältnisses von 2018 und einer nachlaufenden EV-zu-EBITDA-Basis zu teuer. Die zusätzliche Rendite von Coca-Cola gegenüber PepsiCo ist nicht ausreichend für ein Unternehmen mit Umsatzschätzungen, die konsequent niedriger tendieren.
KO PE Ratio (Forward 1y) Daten von YCharts
Wenn Cola auf PE-Basis mit einem Abschlag auf Pepsi gehandelt wird und bis 2018 auf das 20-fache der EPS-Schätzungen von 1, 98 abfällt, sinkt der Preis für Coca-Cola um rund 13, 5 Prozent auf rund 39, 6 US-Dollar gegenüber dem aktuellen Preis.
Die Bewertung des Preis-Leistungs-Verhältnisses auf das 2, 5-fache des geschätzten Umsatzvolumens von 2018 von 30, 25 Milliarden US-Dollar würde die Marktkapitalisierung von Coke von derzeit rund 192 Milliarden US-Dollar auf rund 75 Milliarden US-Dollar verringern. Im Gegensatz dazu hat Pepsi eine Marktkapitalisierung von 166 Milliarden US-Dollar.
Ränder
Sowohl Pepsi als auch Coke haben einen Reingewinn und einen Free Cashflow im Bereich von 6 bis 7 Milliarden US-Dollar, während Coke eine bessere Gewinnspanne erzielt. Coca-Cola lag 2016 bei rund 21 Prozent gegenüber 16 Prozent bei PepsiCo Mehrfacher Umsatzvergleich, da Cola-Cola mit weniger Umsatz als Pepsi arbeitet, aber ein Geschäft mit höheren Margen betreibt.
Wenn Coca-Cola am 26. Juli Gewinne meldet, werden alle Augen auf die Zukunft gerichtet sein, und wie und ob Cola in einem Geschäft mit alkoholfreien Getränken, das im Zuge des soziodemografischen Wandels weiter an Fahrt verliert, zu Wachstum zurückkehren kann. Das Unternehmen muss liefern und nachweisen, warum es es verdient, weiterhin mit einer Prämie an PepsiCo zu handeln, und einen klaren Weg aufzeigen, wie es in Zukunft seine Umsätze steigern wird.
