Südkorea hat in den letzten 50 Jahren eine beeindruckende wirtschaftliche Expansion verzeichnet und ist zu einer der reichsten Nationen der Welt geworden. Die Aussichten für die asiatische Nation sind weiterhin überwiegend positiv. Das BIP-Wachstum dürfte sich angesichts des sich verbessernden Inlandskonsums auf 3% beschleunigen. Dennoch stellt das Jahr 2016 Südkorea vor einige Herausforderungen, vor allem in Form von Bedrohungen für den Exportwettbewerb.
1. Inflation in Nachbarländern
Südkoreas Wirtschaft ist stark vom internationalen Handel abhängig. Die Exporte beliefen sich 2014 auf fast 50% des BIP. Wechselkurse mit Währungen in Nachbarländern sind daher für die Aussichten Koreas wichtig. Da China und Japan zwei der engsten Handelspartner Südkoreas sind, könnte sich eine Abwertung des Yuan und des Yen deflationär auswirken, da importierte Waren und Dienstleistungen auf den Endmärkten billiger und Exporte teurer werden. Dies benachteiligt die einheimischen Hersteller eindeutig die Wettbewerber in den Nachbarländern.
China und Japan sind auch wichtige Wettbewerber Koreas auf den Weltmärkten. Die Inflation in diesen Währungen könnte die preisliche Wettbewerbsfähigkeit Südkoreas beeinträchtigen, da dieselben Waren aus China oder Japan billiger sind, wenn alle anderen Faktoren gleich sind. Südkorea hat sich seit 2012 genau dieser Herausforderung gestellt, als Japan Maßnahmen zur Abwertung bestimmter Elektronik- und Metallpreise ergriff. In der boomenden wirtschaftlichen Entwicklung Südkoreas in den sechziger Jahren bis 2015 standen die Exporte im Mittelpunkt, und jede ernsthafte Bedrohung der Wettbewerbsposition des Landes könnte schwerwiegende Auswirkungen auf das Wachstumspotenzial haben.
2. Exposition gegenüber China
Südkoreas Wirtschaft ist massiv China ausgesetzt, wobei die Chinesen der größte Importeur südkoreanischer Waren sind. Die Gesamtnachfrage in China ist daher ein wichtiger Motor für das Wirtschaftswachstum in Südkorea, und Chinas allgemein bekannt gewordene Verlangsamung des BIP-Wachstums scheint zu einer gewissen Stagnation des koreanischen Exportwachstums zu führen. Viele chinesische Unternehmen tun sich schwer, ihr operatives Gewinnniveau zu halten, und auch eine zunehmende Anzahl chinesischer Anleihen wird fällig, was zu Liquiditätsproblemen führen kann. Ein sich verringernder Handelsüberschuss könnte die koreanische Wirtschaft erheblich belasten und die Wechselkurse destabilisieren. Abgesehen von der Anwendung der Geldpolitik zur Minimierung von Wechselkursschwankungen kann Südkorea die Nachfrage nach Importen in China nur wenig befeuern.
3. Navigieren durch die US-Zinserhöhungen
Die US-Notenbank kehrte ihre langfristige expansive Geldpolitik um und erhöhte die Zinssätze im Dezember 2015 um 0, 25%. Die meisten Ökonomen gehen davon aus, dass die USA die Zinssätze im Jahr 2016 weiter anheben werden, was Probleme für andere globale Volkswirtschaften mit sich bringen kann, die immer noch an einer expansiven Geldpolitik interessiert sind Politik. Das Kapital wird überproportional in die USA fließen, da die Anleger eine höhere Verzinsung ihrer Schulden anstreben. Während Südkorea aufgrund kurzfristiger Faktoren mit größerer Wahrscheinlichkeit weiterhin die Zinsen senkt, müssen die Finanzminister des Landes die Kapitalströme im Verhältnis zu den USA überwachen, um sicherzustellen, dass koreanische Unternehmen weiterhin bequem auf die globalen Kapitalmärkte zugreifen können. Das Wachstum der Exporte in die USA wird Südkorea dabei unterstützen, von der Zinserhöhung der Fed zu profitieren, und die Notwendigkeit verringern, steigende Zinsen im Ausland zu verfolgen.
4. Strukturelle Probleme
Zu den wichtigsten Exportgütern Südkoreas zählen Halbleiter und andere elektronische Geräte, Automobile und raffinierte Erdölprodukte. Alle diese Kategorien waren weltweit einem erheblichen Preisdruck ausgesetzt, was für die Branche in Südkorea eine Reihe von Problemen mit sich brachte. Der Preisdruck verringert den Gesamtumsatz, der diesen Branchen bei einem bestimmten Produktionsvolumen zur Verfügung steht. Dies drückt auch auf die Gewinne produktiver Unternehmen, was zu Konsolidierung und Kostensenkung führt. In der Regel führen Branchenkonsolidierungs- und Kosteneffizienzkampagnen zum Verlust von Arbeitsplätzen und zu einem Abwärtsdruck auf die Löhne. Mit zunehmender Reife dieser Branchen sind kleine und mittlere Unternehmen gegenüber großen etablierten Unternehmen in zunehmendem Maße benachteiligt, was auch die Schaffung von Arbeitsplätzen hemmen kann.
Reife Volkswirtschaften mit steigenden Löhnen haben häufig Schwierigkeiten, die Wettbewerbsfähigkeit der Exporte im Vergleich zu Ländern mit billigeren Arbeitskräften aufrechtzuerhalten, insbesondere wenn die reife Wirtschaft zuvor auf einer relativ arbeitsintensiven Produktion beruhte. In vielen Fällen wird die Beschäftigung im Dienstleistungssektor in reifen Volkswirtschaften immer wichtiger. Das Produktivitätswachstum im Dienstleistungssektor ist häufig langsamer als im Industriesektor, häufig deshalb, weil Dienstleister überproportional kleine Unternehmen sind und weniger wahrscheinlich von globalen Wertschöpfungsketten profitieren, wodurch das Lohnwachstum begrenzt wird.
