Die Investition in Micro-Cap-Aktien erfordert ein höheres Maß an Risikotoleranz als die Investition in Small-Cap-Aktien, da das Risiko mit geringerer Marktkapitalisierung steigt. Ein Grund für dieses höhere Risiko ist das geringe Handelsvolumen für Micro-Cap-Aktien, das es schwierig macht, Aktien innerhalb eines angemessenen Zeitraums zum gewünschten Preis zu verkaufen. Die Volatilität steigt mit geringerer Marktkapitalisierung. Micro-Cap-Aktien weisen eine Marktkapitalisierung von weniger als 300 Millionen US-Dollar auf, verglichen mit Large-Cap-Aktien mit geringer Volatilität und einer Marktkapitalisierung von mehr als 10 Milliarden US-Dollar.
IShares Micro-Cap ETF
Der iShares Micro-Cap-ETF (NYSEARCA: IWC) ist der größte Micro-Cap-ETF. Der Fonds verfügte zum 25. März 2016 über ein Gesamtnettovermögen von mehr als 683 Mio. USD. Dieser ETF bildet die Wertentwicklung des Russell Microcap Index mithilfe einer Methode zur Gewichtung der Marktkapitalisierung ab. Dieser ETF hat ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von rund 77.000 Aktien. Das Handelsvolumen bietet eine angemessene Liquidität für einen Sektor, der aus einzelnen Aktien mit geringem Handelsvolumen besteht.
Der iShares Micro-Cap ETF weist eine hohe Kostenquote von 0, 60% auf. Die durchschnittliche ETF-Kostenquote beträgt 0, 44%. Aktien des Finanzsektors machen 30, 69% der 1.434 Bestände dieses ETF aus, Aktien des Gesundheitssektors 17, 69% seiner Bestände und Aktien der Informationstechnologie 15, 23% der Bestände. Die 10 größten Bestände dieses ETF sind Aktien mit geringer Marktkapitalisierung, und jeder der acht größten Bestände weist eine Marktkapitalisierung von über 1 Milliarde USD auf.
Erster Trust Dow Jones Select MicroCap Index Fund
Mit einem Nettovermögen von rund 47 Mio. USD zum 25. März 2016 war der First Trust Dow Jones Select MicroCap-Indexfonds (NYSEARCA: FDM) der zweitgrößte Micro-Cap-ETF. Es zeichnet die Performance des Dow Jones Select MicroCap Index auf.
Die Regeln des Dow Jones Select MicroCap-Index ordnen die Komponentengewichte nach Marktkapitalisierung, Handelsvolumen und den folgenden Finanzindikatoren zu: Trailing Price-to-E-Ratio (P / E), Trailing Price / Sales-Ratio, Gewinnveränderung je Aktie für Vorquartal, operative Gewinnmarge und Gesamtrendite nach sechs Monaten. Die größte Position in diesem ETF ist mit 3, 06% des Portfoliogewichts die Chimera Investment Corporation (NYSE: CIM). Chimera ist eine Mid-Cap-Aktie mit einer Marktkapitalisierung von 2, 6 Milliarden US-Dollar. Die verbleibenden Vermögenswerte in den Top-10-Beständen dieses ETF sind Aktien mit geringer Marktkapitalisierung.
Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen des First Trust Dow Jones Select MicroCap Index Fund beträgt 4.633 Stück. Dieser ETF weist eine hohe Kostenquote von 0, 60% auf. Aktien des Finanzsektors machen 36, 15% der 263 Bestände dieses ET aus, Aktien des Industriesektors 17, 16% seiner Bestände und Aktien von Nicht-Basiskonsumgütern 16, 41% der Bestände. Die Aktien des Gesundheitssektors machten 4, 21% des Gewichts der ETF aus.
PowerShares Zacks Micro Cap Portfolio
Der drittgrößte Micro-Cap-ETF ist das PowerShares Zacks Micro Cap-Portfolio (NYSEARCA: PZI). Der Fonds verfügte zum 25. März 2016 über ein Nettovermögen von rund 23 Mio. USD. Dieser ETF bildet die Wertentwicklung des Zacks Micro Cap Index ab und umfasst eine Gruppe von Micro-Cap-Aktien mit dem größten Potenzial, die passiven Benchmark-Micro-Cap-Indizes und zu übertreffen andere aktiv verwaltete US-Mikro-Cap-Strategien. Bei den vier größten Positionen dieses ETF handelt es sich jedoch um Aktien mit geringer Marktkapitalisierung.
Das PowerShares Zacks Micro Cap Portfolio ist ein weiteres Beispiel für ein extrem dünnes Handelsvolumen. Es weist ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von 5.629 Aktien auf. Dieser ETF weist eine kräftige Kostenquote von 0, 94% auf. Der Finanzsektor ist die bedeutendste Gewichtung dieses ETF. Aktien des Finanzsektors machen 46, 95% der 400 Positionen des Fondsportfolios aus, während Aktien des Informationstechnologiesektors 11, 39% und Aktien des Industriesektors 9, 93% der Positionen ausmachen. Titel aus dem Nicht-Basiskonsumgütersektor machten 9, 88% des Portfoliogewichts des Fonds aus.
Wilshire Micro-Cap ETF
Der Wilshire Micro-Cap ETF (NYSEARCA: WMCR) war der viertgrößte Micro-Cap-ETF mit einem Gesamtnettovermögen von rund 21 Mio. USD zum 25. März 2016. Dieser Fonds bildet die Wertentwicklung des Wilshire US Micro-Cap Index ab. Die Indexregeln basieren auf der Gewichtung von Marktkapitalisierung, Handelsvolumen, institutionellen Beständen und Umwandlungsregeln für Unternehmen mit mehreren Anteilsklassen.
Bedenken hinsichtlich der Liquidität würden viele Anleger vom Wilshire Micro-Cap ETF abbringen. Es weist ein außergewöhnlich geringes durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von 1.719 Aktien auf. Dieser ETF hat eine Kostenquote von 0, 50%. Von den 797 Beständen entfallen 34, 79% der ETF-Aktien auf Aktien des Finanzsektors, 20, 76% auf Aktien des Gesundheitssektors und 12, 28% auf Aktien des Nicht-Basiskonsumgütersektors. Aktien der Informationstechnologie machen 11, 68% des ETF-Gewichts aus. Obwohl dies ein Micro-Cap-ETF sein soll, handelt es sich bei seinen 10 größten Positionen um Small-Cap-Aktien.
