Die Anleger gewinnen an Vertrauen in die US-Wirtschaft. Infolgedessen hat der US-Dollar gegenüber den meisten Hauptwährungen der Welt zugelegt. In diesem Artikel werden die Auswirkungen eines starken und steigenden Dollars auf Schwellenländer wie Brasilien, Indien und China untersucht. Öl exportierende Länder wie Russland und Saudi-Arabien, die Eurozone und Heimat.
Warum ist der US-Dollar so wichtig?
Der US-Dollar ist die wichtigste und vertrauenswürdigste Währung der Welt. Der meiste internationale Handel wird in US-Dollar abgewickelt, so dass sein Wert erhebliche und direkte Auswirkungen auf den internationalen Handel der meisten, wenn nicht aller Länder hat. Wichtige Rohstoffe wie Gold und Erdöl werden auf dem internationalen Markt in US-Dollar notiert. Der Dollar ist auch die wichtigste Reservewährung der Welt. Es stellt den größten Prozentsatz der von globalen Regierungen und privaten Institutionen gehaltenen Währungsreserven dar. Tatsächlich wird die Mehrheit der US-Banknoten außerhalb der USA und von Gebietsfremden gehalten - solche Bestände werden Eurodollars genannt.
Warum ist der Dollar jetzt so stark?
Der derzeitige Anstieg des US-Dollars wurde zum ersten Mal im Jahr 2009 ausgelöst, als die Federal Reserve (die Fed) das größte Programm zur quantitativen Lockerung in der Wirtschaftsgeschichte auf den Weg brachte. Die US-Notenbank druckte Geld, um Anleihen aufzukaufen und die rezessionsbedrohte Wirtschaft anzukurbeln. Es gelang ihm, seiner Bilanz 3, 5 Billionen US-Dollar hinzuzufügen. Dies führte zu einem Überangebot an Dollars auf dem internationalen Markt.
Das Geld, das die Fed in die US-Wirtschaft gepumpt hat, gelangte in die Schwellenländer mit dem Versprechen eines besseren Wachstums und höherer Zinsen ihrer festverzinslichen Instrumente. Der Wert des Dollars fiel somit gegenüber den meisten Währungen der Welt. Im Oktober 2014 beschloss die Fed, das Programm zur quantitativen Lockerung zu beenden und den Zapfen des Dollars zu schließen. Zusammen mit der Erwartung von Zinserhöhungen in den USA hat dies den Dollar gegenüber den meisten Währungen in die Höhe getrieben.
Der Dollar und die Vereinigten Staaten
Ein starker US-Dollar im Ausland wirkt sich im Inland aus. US-Verbraucher genießen billigere Importgüter und niedrigere Ölpreise - die meisten Amerikaner werden ein höheres Einkommen erzielen. Ein starker Dollar bremst auch die Inflation, wodurch die Fed mehr Spielraum für eine expansive Geldpolitik hat (Erhöhung des Geldangebots, ohne sich kurzfristig Gedanken über die Inflation zu machen). Dies dürfte das Wirtschaftswachstum weiter beflügeln.
Ein starker US-Dollar ist jedoch ein zweischneidiges Schwert. So wie ausländische Waren im Inland billiger werden, werden in den USA hergestellte Waren im Ausland teurer und einige Exporte werden auf dem internationalen Markt nicht mehr wettbewerbsfähig sein. Die Exporte dürften einbrechen, was sich auf US-Unternehmen auswirken wird, die auf Einnahmen aus internationalen Märkten angewiesen sind. Laut USA Today vertrauen große US-Unternehmen für etwa die Hälfte ihres Umsatzes auf Märkte in Übersee, insbesondere in den Sektoren Technologie, Energie und Schwermaschinenhersteller. (: Wie sich ein starker Greenback auf die Wirtschaft auswirkt
Schwellenländer
In Lateinamerika werden Schwellenländer wie Chile, Brasilien und Venezuela unter einem starken US-Dollar leiden. Diese Länder sind Rohstoffexporteure. Die internationalen Märkte preisen Rohstoffe in US-Dollar, und ein starker Dollar wird Rohstoffe für andere Länder teuerer machen. Bei geringerer Nachfrage sinken die Rohstoffpreise. In Chile sinkt der Kupferpreis (der über 40% der nationalen Exporte ausmacht). Länder, die Nettoimporteure von Öl sind, können den Unterschied möglicherweise durch Einsparungen bei Öl ausgleichen. Als Rohstoff sinken mit steigendem Dollar auch die Ölpreise. (: Wie ein starker US-Dollar den Schwellenländern schaden kann )
In Asien sind die Schwellenländer Indien und China Nettoimporteure von Öl und Rohstoffen. Denn Volkswirtschaften, die Rohstoffe importieren, profitieren von den günstigeren Rohstoffpreisen, die ein starker Dollar mit sich bringt. Indien und China werden auch von der gestiegenen Nachfrage nach exportierten Industriegütern profitieren, da der steigende Dollar die Kauflust der US-Verbraucher erhöht.
China ist jedoch einer Fremdfinanzierung von 1 Billion US-Dollar ausgesetzt (Fremdfinanzierung von Finanzinstituten außerhalb der Banken). Diese Unternehmen werden es schwierig finden, die Schulden zurückzuzahlen, wenn der Dollar stärker wird, da mehr Yuan benötigt wird, um die gleichen Schulden zu begleichen. Zum Beispiel kostet eine 1-Billion-Dollar-Verschuldung, wenn der Wechselkurs zwischen US-Dollar und chinesischem Yuan 1 zu 6 ist, 6 Billionen Yuan, um sich auszuzahlen. Der US-Dollar ist stärker geworden (1 Dollar betrug im Oktober 2018 6, 94 Yuan), weshalb für dieselbe Verschuldung nun 6, 2 Billionen Yuan zur Tilgung benötigt werden. Es ist ein düsteres Szenario, da China auch mit seiner eigenen wirtschaftlichen Abkühlung zu kämpfen hat, da die weltweite Nachfrage nach chinesischen Waren zurückgeht.
Nettoöl Exporteure
Russland und die wichtigsten Ölexporteure im Nahen Osten, darunter Saudi-Arabien, der Irak und der Iran, sind alle den Auswirkungen eines starken Dollars ausgesetzt, da er die Ölpreise nach unten drückt. Die Organisation der erdölexportierenden Länder (OPEC) hat nicht wie üblich reagiert und das Angebot reduziert. Die OPEC hofft, dass sie durch die Überflutung des Marktes mit Öl und den nach unten drückenden Preisen einen größeren Marktanteil gewinnen wird. Die niedrigeren Preise werden die Handelsbilanz der meisten Erdölexportländer massiv belasten. Die Währung dieser Länder wird auch gegenüber dem US-Dollar fallen. Zum Beispiel verzeichnet der russische Rubel einen steilen Rückgang gegenüber dem Dollar.
Die Eurozone
Länder in der Eurozone sind von einem starken US-Dollar negativ betroffen. Im Jahr 2015 wurde von der Europäischen Zentralbank (EZB) ein quantitativer Lockerungsplan initiiert. Die Zentralbank kaufte monatlich Anleihen im Wert von 60 Milliarden Euro für insgesamt 720 Milliarden Euro, um die stagnierende und deflationäre Wirtschaft der Eurozone anzukurbeln. Seitdem hat sich die Aktivität in der Eurozone beschleunigt, und einige Schätzungen gehen davon aus, dass die quantitative Lockerung 0, 75% zur durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 2, 25% beitrug. Ein starker US-Dollar ist auch gut für den Tourismus in Europa, da mehr Amerikaner, die von einem schwachen Euro angezogen werden, in Europa Urlaub machen werden.
Die Quintessenz
Der US-Dollar übt einen großen Einfluss auf die Weltwirtschaft aus. Mit dem Dollar, der sich in den nächsten Jahren erholen wird, werden viele Länder in Mitleidenschaft gezogen. Die Wirkung eines starken Dollars hängt von der Wirtschaftsstruktur und -politik der einzelnen Länder ab.
