Obwohl die Woche für US-Aktien aufgrund der Feiertage am Memorial Day am Montag verkürzt ist, werden sich in der kommenden Woche sowohl auf dem globalen als auch auf dem US-amerikanischen Markt wahrscheinlich viele bedeutende Bewegungen ergeben. Hier sind fünf der wichtigsten Charts, die Sie für diese potenziellen Bewegungen beachten sollten.
GBP / USD (Britisches Pfund gegenüber US-Dollar)
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Nach intensiven Spekulationen über die Zukunft der britischen Premierministerin Theresa May als britische Regierungschefin im anhaltenden Brexit-Chaos gab May am Freitag ihren Rücktritt bekannt. In der vergangenen Woche brachen die Brexit-Gespräche zwischen den beiden großen Parteien - der regierenden konservativen Partei und der Labour Party - erneut zusammen, was zu einem anhaltenden starken Ausverkauf des britischen Pfunds führte. Bis zu diesem Zeitpunkt war der Brexit-Verhandlungsprozess seit langem von Rückschlägen und Chaos geprägt, als Theresa May drei Mal erfolglos versuchte, ihren Deal im Parlament durchzusetzen. Im vergangenen Monat gewährte die Europäische Union dem Vereinigten Königreich eine erhebliche Verlängerung der ursprünglichen Frist für den Brexit bis zum 31. Oktober dieses Jahres.
Nachdem das britische Pfund drei Wochen lang gegenüber dem US-Dollar gesunken war, erhielt es am Freitag mit der Ankündigung des Rücktritts vom Mai einen Aufschwung. Dies ist wahrscheinlich auf die Hoffnung zurückzuführen, dass ein neuer Führer besser gerüstet sein könnte, um das Land und die geteilten Fraktionen im Parlament im Hinblick auf einen Brexit-Deal zu vereinen. Ob ein solcher Führer auftauchen wird, ist unklar. In Zukunft wird das Pfund wahrscheinlich einer deutlich erhöhten Volatilität unterliegen, da die Unsicherheiten im Zusammenhang mit neuen Führungs- und Brexit-Verhandlungen zunehmen.
Die obige Grafik zeigt den GBP / USD (Britisches Pfund gegenüber US-Dollar). Der US-Dollar war zuletzt relativ stark, was das Währungspaar GBP / USD belastete. In den letzten drei Wochen ist der starke Rückgang des Währungspaares jedoch zu einem großen Teil auf die zunehmende Schwäche des britischen Pfunds zurückzuführen, die auf die weit verbreitete Skepsis gegenüber den Parlamentsverhandlungen über den Brexit und die Lebensfähigkeit von Theresa May als Premierministerin zurückzuführen ist. In den letzten drei Wochen ist der GBP / USD von knapp 1, 3200 auf 1, 2600 in der letzten Woche stark gefallen. Obwohl der Freitagspop nach dem Rücktritt im Mai ein hoffnungsvolles Anzeichen für eine Erholung des angeschlagenen Pfunds war, werden die Unsicherheiten in naher Zukunft das Pfund weiter unter Druck setzen, da die Wahrscheinlichkeit eines No-Deal oder eines harten Brexit weiter zunimmt. In diesem Fall bewegt sich das nächste wichtige Abwärtsziel für GBP / USD derzeit um das wichtige Unterstützungsniveau von 1, 2500.
Rohöl-Futures
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Die Rohölpreise waren in der vergangenen Woche weiterhin stark unter Druck, da sich die Sorgen über die Handelsspannungen zwischen den USA und China verschärften. Diese Sorgen haben alle Ecken des Marktes getroffen, insbesondere die globalen Aktienmärkte. Die Auswirkungen auf die Ölpreise waren jedoch besonders gravierend, da erwartet wurde, dass ein umfassender Handelskrieg das globale Wirtschaftswachstum und die Nachfrage nach Öl unter Druck setzen würde, insbesondere in den USA und in China, den größten ölverbrauchenden Nationen der Welt.
Abgesehen von den zunehmenden Handelskonflikten zwischen den beiden Wirtschaftssupermächten zeigten eine Reihe globaler Produktionsdaten in der vergangenen Woche niedrigere Zahlen als erwartet aus Japan, Deutschland, der Eurozone und den USA, da das verarbeitende Gewerbe eine der Hauptquellen des Ölverbrauchs ist Enttäuschende Ergebnisse sprechen nicht für Nachfrage und Preise. Auf der Angebotsseite zeigten die US-Lagerbestandsdaten der letzten zwei Wochen ein weitaus höheres Angebot als erwartet, was auch den Rohölpreis stark belastete.
Wie aus der Grafik hervorgeht, ist der Rückgang der Rohöl-Futures seit dem Hoch von Ende April ausgeprägt - rund -11% in etwas mehr als einem Monat. Vor diesem Hoch befand sich der Preis seit Ende Dezember in einem starken Aufwärtstrend, da die OPEC-Länder und ihre Verbündeten freiwillig die Produktion im Bemühen um eine Stabilisierung der Ölpreise beschränkten. Auch geopolitische Spannungen und Sanktionen, an denen die USA und große Ölförderländer wie der Iran und Venezuela beteiligt waren, trugen zur Preissteigerung bei. In letzter Zeit haben die Nachfragesorgen jedoch dazu geführt, dass sowohl der gleitende 50-Tage- als auch der gleitende 200-Tage-Durchschnitt deutlich unterschritten wurden und die Unterstützung bei 60 USD erheblich war. In der letzten Woche fielen die Öl-Futures auf ein neues Zweimonatstief. Es ist klar, dass die vorherige Erholung des Aufwärtstrends entweder stark unterbrochen oder möglicherweise rückgängig gemacht wurde. Angesichts des anhaltenden Drucks auf das Öl aufgrund von Handelskriegsängsten liegt das nächste wahrscheinliche Abwärtsziel in der Nähe des wichtigen Unterstützungsniveaus von 55 USD.
10-jährige Rendite für US-Staatsanleihen
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Die Veröffentlichung der Protokolle von der FOMC-Sitzung Anfang Mai in der vergangenen Woche schlug eindeutig in einen gemäßigten Ton und drückte auf die Renditen von Staatsanleihen wie die 10-jährige Benchmark-Rendite von US-Schatzanweisungen. Die Zusammenfassung der FOMC-Sitzung ergab, dass die Federal Reserve wahrscheinlich "für einige Zeit" keine Zinserhöhungen vornehmen wird. Noch zurückhaltender war der Zusatz "selbst wenn sich die globalen wirtschaftlichen und finanziellen Bedingungen weiter verbesserten". Generell hilft eine sich verbessernde Wirtschaft, den Zinsdruck nach oben zu drücken. Aber die Fed hat jetzt gesagt, dass sie diesem Druck zumindest auf absehbare Zeit widerstehen würde.
Wie aus der Grafik hervorgeht, befindet sich die Rendite für 10-jährige Staatsanleihen praktisch im freien Fall, seit das große Double-Top-Muster im November letzten Jahres mit rund 3, 250% abgeschlossen wurde. In letzter Zeit hat sich der Kurs gewendet und die 10-Jahres-Rendite bildete einen doppelten Tiefpunkt bei 2, 350%. Der erste Tiefpunkt war Ende März und erreichte ein seit Ende 2017 nicht mehr gesehenes Niveau. Mitte Mai fiel die Benchmarkrendite, um den Tiefpunkt im März zu testen. Seit diesem zweiten Tiefpunkt erholte sich die Rendite, bis die gemäßigten Fed-Protokolle der letzten Woche veröffentlicht wurden. Danach brach die Rendite vorläufig unter dem doppelten Tiefpunkt ein.
Starke Rückgänge der Anleiherenditen waren in den letzten Monaten auf die Befürchtungen zurückzuführen, dass sich das globale Wirtschaftswachstum verlangsamen könnte, dass sich die Zentralbanken abschwächen und dass länger niedrige Zinsen erwartet werden. In jüngster Zeit hat der eskalierende Handelskrieg zwischen den USA und China die Befürchtungen geweckt, dass die protektionistische Politik auf beiden Seiten das globale Wirtschaftswachstum weiter belasten könnte. Nachdem die Fed unmissverständlich angedeutet hat, dass sie die Zinsen auf Eis halten will, bleiben die Aussichten für die Renditen unter dem Double-Bottom-Breakdown neutral.
Nasdaq Composite Index
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Die Sorgen um die Handelsspannungen und das globale Wirtschaftswachstum haben in diesem Monat nicht nur die Anleiherenditen und das Rohöl belastet, sondern auch die großen Aktienmärkte. Das techlastige Nasdaq Composite wurde in diesem Monat von den wachsenden Befürchtungen eines anhaltenden Handelskrieges zwischen den USA und China und den potenziell negativen wirtschaftlichen und geschäftlichen Auswirkungen eines solchen Konflikts hart getroffen.
Wie in der Grafik gezeigt, hatte der Nasdaq Composite Ende April ein neues Rekordhoch erreicht - das leicht über dem Hoch von Ende August lag -, bevor er erneut auf eine hohe Volatilität stieß. Der Nasdaq verzeichnete seit Anfang Mai starke Rückgänge und erhöhte Volatilität, die den Index von seinem neuen Allzeithoch um mehr als 6% nach unten brachten. Dabei hat Nasdaq sowohl eine wichtige Unterstützungslinie für Aufwärtstrends als auch den gleitenden 50-Tage-Durchschnitt unterschritten und ist auch leicht unter einen wichtigen Unterstützungsbereich um 7645 gefallen. Direkt nach unten zeigt sich derzeit der wichtige gleitende 200-Tage-Durchschnitt liegt um das 7530 Preisniveau. Eine weitere Aufschlüsselung und ein anhaltender Handel unterhalb dieses Niveaus wäre ein deutlich rückläufiges technisches Signal für den Index.
Shanghai Composite Index
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Schließlich haben wir den Shanghai Composite (SSEC), Chinas bekanntesten Leitindex für Aktien. Der Shanghai Composite ist einer der globalen Indizes, die am stärksten vom Wiederaufleben der Handelsspannungen zwischen den USA und China betroffen sind. Gegenwärtig liegt er um mehr als 12% unter dem Höchststand im April. Obwohl sich die SSEC in den ersten vier Monaten des Jahres deutlich erholt hat, hat der aktuelle Einbruch etwa die Hälfte dieser Gewinne wettgemacht. Dabei ist der Index wieder unter seinen gleitenden 50-Tage-Durchschnitt gefallen, hat sich seinem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt nach unten genähert und ein potenziell rückläufiges invertiertes Wimpel-Muster gebildet. Bei einer weiteren Aufschlüsselung der Preis- und US-China-Verhandlungen liegt der nächste wichtige Unterstützungsbereich nach unten bei 2700.
