Inhaltsverzeichnis
- Was ist eine Annuität?
- Annuität verstehen
- Rentenarten
- Feste und variable Renten
- Illiquidität von Renten
- Annuitäten gegen Lebensversicherung
- Barwert in Renten
- Wer kauft Renten?
- Übergabefrist
- Income Rider
- Beispiel einer Annuität
- Die Quintessenz
Was ist eine Annuität?
Eine Annuität ist ein Finanzprodukt, mit dem eine bestimmte Anzahl von Zahlungen an eine Person ausgezahlt wird. Diese Finanzprodukte werden hauptsächlich als Einkommensquelle für Rentner verwendet. Annuitäten werden von Finanzinstituten geschaffen und verkauft, die Gelder von Privatpersonen annehmen und investieren. Nach der Annuitisierung wird das Holdinginstitut zu einem späteren Zeitpunkt einen Zahlungsstrom ausgeben.
Der Zeitraum, in dem eine Annuität finanziert wird und bevor die Auszahlungen beginnen, wird als Akkumulationsphase bezeichnet. Sobald die Zahlungen beginnen, befindet sich der Vertrag in der Annuitationsphase.
Die zentralen Thesen
- Annuitäten sind Finanzprodukte, die einen garantierten Einkommensstrom bieten und hauptsächlich von Rentnern verwendet werden. Annuitäten bestehen zunächst in einer Akkumulationsphase, wobei Anleger das Produkt entweder mit einem Pauschalbetrag oder mit regelmäßigen Zahlungen finanzieren. Sobald die Annuitätsphase erreicht ist, beginnt das Produkt Auszahlung an den Gläubiger entweder für einen festen Zeitraum oder für die verbleibende Laufzeit des Gläubigers. Die Renten können in verschiedene Arten von Instrumenten unterteilt werden - feste, variable, sofortige und passive Rechnungsabgrenzungsposten, die den Anlegern Flexibilität bieten.
Was ist eine Annuität?
Annuität verstehen
Annuitäten sollten ein zuverlässiges Mittel sein, um für eine Person während ihrer Pensionierungsjahre einen konstanten Cashflow zu gewährleisten und die Angst vor einem Langlebigkeitsrisiko für das Überleben des eigenen Vermögens zu mindern.
Annuitäten können auch erstellt werden, um einen erheblichen Pauschalbetrag in einen konstanten Cashflow umzuwandeln, z. B. für Gewinner großer Barausgleichszahlungen aufgrund einer Klage oder eines Lottogewinns.
Leistungsorientierte Renten und soziale Sicherheit sind zwei Beispiele für lebenslange garantierte Renten, die Rentnern bis zu ihrem Ablauf einen konstanten Cashflow bescheren.
Rentenarten
Annuitäten können nach einer Vielzahl von Details und Faktoren strukturiert werden, z. B. nach der Dauer, für die die Fortdauer der Zahlungen aus der Annuität garantiert werden kann. Annuitäten können so erstellt werden, dass die Zahlungen nach der Annuitisierung so lange fortgesetzt werden, wie entweder der Annuitant oder sein Ehegatte (sofern die Hinterbliebenenleistung gewählt wurde) am Leben ist. Alternativ können Annuitäten so strukturiert werden, dass Gelder für einen festen Zeitraum, beispielsweise 20 Jahre, ausgezahlt werden, unabhängig davon, wie lange der Annuitant lebt.
Käufer können eine Rente erwerben, die je nach ihren individuellen Altersbedürfnissen eine sofortige oder eine zurückgestellte Zahlung bietet.
Annuitäten können auch sofort nach Hinterlegung eines Pauschalbetrags beginnen oder als abgegrenzte Leistungen strukturiert werden. Ein Beispiel für diese Art von Annuität ist die sofortige Zahlung einer Annuität, bei der die Zahlungen unmittelbar nach der Zahlung eines Pauschalbetrags beginnen.
Rechnungsabgrenzungsposten sind das Gegenteil einer sofortigen Rente, da sie erst nach der Erstinvestition ausgezahlt werden. Stattdessen gibt der Kunde ein Alter an, ab dem er Zahlungen von der Versicherungsgesellschaft erhalten möchte.
Feste und variable Renten
Annuitäten können generell entweder fest oder variabel strukturiert werden. Feste Annuitäten bieten regelmäßige regelmäßige Zahlungen an den Annuitant. Variable Annuitäten ermöglichen es dem Eigentümer, größere zukünftige Cashflows zu erhalten, wenn die Investitionen des Annuitätenfonds gut sind, und kleinere Zahlungen, wenn die Investitionen schlecht sind. Dies sorgt für einen weniger stabilen Cashflow als eine feste Rente, ermöglicht es dem Gläubiger jedoch, die Vorteile einer starken Rendite aus den Anlagen seines Fonds zu ziehen.
Variable Annuitäten bergen zwar ein gewisses Marktrisiko und das Potenzial, Kapital zu verlieren, aber Rider und Features können zu Rentenverträgen hinzugefügt werden (in der Regel gegen einen Aufpreis), sodass sie als Hybrid-Renten mit fester und variabler Verzinsung fungieren können. Kontraktinhaber können von einem Aufwärtspotenzial des Portfolios profitieren und genießen gleichzeitig den Schutz eines garantierten lebenslangen Mindestauszahlungsvorteils, wenn der Wert des Portfolios sinkt.
Andere Fahrer können erworben werden, um der Vereinbarung eine Sterbegeldleistung hinzuzufügen oder um die Auszahlungen zu beschleunigen, wenn bei dem Renteninhaber eine unheilbare Krankheit diagnostiziert wird. Die Lebenshaltungskosten sind ein weiterer gängiger Faktor, der die jährlichen Basis-Cashflows für die Inflation basierend auf Änderungen des VPI anpasst.
Illiquidität von Renten
Ein Kritikpunkt an Renten ist, dass sie illiquide sind. Einzahlungen in Rentenverträge sind in der Regel für einen Zeitraum gesperrt, der als Übergabeperiode bezeichnet wird und in dem der Annuitant eine Strafe erleiden würde, wenn das gesamte Geld oder ein Teil davon berührt würde.
Diese Übergabefristen können je nach Produkt zwischen zwei und mehr als zehn Jahren liegen. Rücknahmegebühren können bei 10% oder mehr beginnen und die Vertragsstrafe sinkt in der Regel jährlich während des Rückgabezeitraums.
Annuitäten gegen Lebensversicherung
Lebensversicherungsgesellschaften und Investmentgesellschaften sind die beiden Haupttypen von Finanzinstituten, die Rentenprodukte anbieten. Für Lebensversicherer sind Renten eine natürliche Absicherung für ihre Versicherungsprodukte. Lebensversicherungen werden gekauft, um dem Sterblichkeitsrisiko zu begegnen, dh dem Risiko, vorzeitig zu sterben. Die Versicherungsnehmer zahlen eine jährliche Prämie an die Versicherungsgesellschaft, die bei ihrem Tod einen Pauschalbetrag auszahlt.
Wenn der Versicherungsnehmer vorzeitig stirbt, zahlt der Versicherer die Sterbegeldleistung mit einem Nettoverlust an die Gesellschaft aus. Versicherungsmathematik und Schadenerfahrung ermöglichen es diesen Versicherungsunternehmen, ihre Policen so zu bewerten, dass Versicherungskäufer im Durchschnitt lange genug leben, damit der Versicherer einen Gewinn erzielt.
Annuitäten hingegen befassen sich mit dem Langlebigkeitsrisiko oder dem Risiko, sein Vermögen zu überleben. Das Risiko für den Emittenten der Rente besteht darin, dass Renteninhaber überleben, um ihre ursprüngliche Investition zu überleben. Rentenemittenten können das Langlebigkeitsrisiko absichern, indem sie Renten an Kunden mit einem höheren Risiko eines vorzeitigen Todes verkaufen.
Barwert in Renten
In vielen Fällen kann der Barwert von Lebensversicherungspolicen über eine 1035-Börse in ein Rentenprodukt umgetauscht werden, ohne dass dies steuerliche Auswirkungen hat.
Vermittler oder Makler, die Renten verkaufen, müssen über eine staatlich ausgestellte Lebensversicherungslizenz und bei variablen Renten über eine Wertpapierlizenz verfügen. Diese Agenten oder Makler verdienen in der Regel eine Provision basierend auf dem Nominalwert des Rentenvertrags.
Rentenprodukte werden von der Securities and Exchange Commission (SEC) und der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) reguliert.
Wer kauft Renten?
Annuitäten stellen geeignete Finanzprodukte für Personen dar, die ein stabiles, garantiertes Ruhestandseinkommen suchen. Da der in die Annuität eingebrachte Pauschalbetrag illiquide ist und mit Abhebungsstrafen belegt wird, wird er jüngeren Personen oder Personen mit Liquiditätsbedarf nicht empfohlen, dieses Finanzprodukt zu verwenden.
Renteninhaber können ihren Einkommensstrom nicht überleben, wodurch das Langlebigkeitsrisiko abgesichert wird. Solange der Käufer versteht, dass er eine flüssige Pauschale gegen eine garantierte Reihe von Zahlungsströmen eintauscht, ist das Produkt angemessen. Einige Käufer hoffen, eine Rente in Zukunft mit Gewinn auszahlen zu können, dies ist jedoch nicht die beabsichtigte Verwendung des Produkts.
Sofortrenten werden häufig von Personen jeden Alters gekauft, die einen hohen Kapitalbetrag erhalten haben und diesen in Zukunft lieber gegen Geldflüsse eintauschen möchten. Der Fluch des Lottogewinners ist die Tatsache, dass viele Lottogewinner, die den Pauschalwindfall in Kauf nehmen, das ganze Geld oft in relativ kurzer Zeit ausgeben.
Übergabefrist
Die Rückkaufsfrist ist der Zeitraum, in dem ein Anleger die Mittel nicht ohne Zahlung einer Rückkaufsgebühr oder -gebühr aus dem Renteninstrument entnehmen kann. Dieser Zeitraum kann mehrere Jahre dauern und mit einer erheblichen Vertragsstrafe verbunden sein, wenn der angelegte Betrag vor diesem Zeitraum abgezogen wird. Anleger müssen ihre finanziellen Anforderungen während der Dauer dieses Zeitraums berücksichtigen. Wenn es zum Beispiel ein Großereignis gibt, für das viel Bargeld erforderlich ist, wie zum Beispiel eine Hochzeit, ist es möglicherweise eine gute Idee, zu prüfen, ob sich der Investor die Durchführung der erforderlichen Annuitätenzahlungen leisten kann.
Income Rider
Der Income Rider stellt sicher, dass Sie nach Eintritt der Annuität ein festes Einkommen erhalten. Es gibt zwei Fragen, die sich Anleger stellen sollten, wenn sie Income Rider in Betracht ziehen. Erstens, in welchem Alter braucht er oder sie das Einkommen? Abhängig von der Dauer der Rente können die Zahlungsbedingungen und Zinssätze variieren. Zweitens, wie hoch sind die Gebühren für den Einkommensreiter? Während es einige Organisationen gibt, die den Einkommensreiter kostenlos anbieten, haben die meisten Gebühren mit diesem Service verbunden.
Beispiel einer Annuität
Eine Lebensversicherung ist ein Beispiel für eine feste Rente, bei der eine Person für einen festgelegten Zeitraum (in der Regel 59, 5 Jahre) monatlich einen festen Betrag zahlt und während ihrer Rentenjahre ein festes Einkommen bezieht.
Ein Beispiel für eine sofortige Rente ist, wenn eine Person eine einmalige Prämie von beispielsweise 200.000 USD an eine Versicherungsgesellschaft zahlt und danach monatliche Zahlungen von beispielsweise 5.000 USD für einen festgelegten Zeitraum erhält. Der Auszahlungsbetrag für Sofortrenten hängt von den Marktbedingungen und den Zinssätzen ab.
Die Quintessenz
Annuitäten können ein nützlicher Bestandteil eines Pensionsplans sein, aber Annuitäten sind komplexe Finanzinstrumente. Aufgrund ihrer Komplexität bieten viele Arbeitgeber sie nicht als Teil des Altersvorsorgeportfolios eines Mitarbeiters an.
Die Verabschiedung des von Präsident Donald Trump Ende Dezember 2019 unterzeichneten SECURE-Gesetzes (Setting Every Community Up for Retirement Enhancement) führt jedoch zu einer Lockerung der Bestimmungen darüber, wie Arbeitgeber Rentenversorger auswählen und Rentenoptionen innerhalb von 401 (k) oder einbeziehen können 403 (b) Investitionspläne. Die Erleichterung dieser Regeln kann in naher Zukunft zu mehr Rentenoptionen für qualifizierte Mitarbeiter führen.
