Außerhalb des Dow Jones Industrial Average (DJIA) dürfte der Standard & Poor's (S & P) 500 das bekannteste Marktbarometer der Welt sein. Der 1957 entwickelte S & P 500 war der erste nach Marktkapitalisierung gewichtete Aktienindex der Branche. Um sich für den Index zu qualifizieren, müssen Unternehmen Liquiditäts-, Größen- und Rentabilitätsanforderungen erfüllen und in den USA eingetragen sein.
Der S & P 500 ist ein Flüssigkeitsindex, was bedeutet, dass bestimmte Komponenten von Zeit zu Zeit entfernt und ersetzt werden. Beispielsweise können Unternehmen entfernt werden, wenn sie von einem anderen Unternehmen erworben wurden oder sich in einer finanziellen Notlage befinden. Das Ersetzen von Indexkomponenten ist ziemlich häufig. Im Jahr 2015 wurden 24 Änderungen an der Zusammensetzung des S & P 500 vorgenommen.
Gelegentlich wird ein bekannter Name aus dem Index entfernt. Unternehmen, die einst Branchenführer waren, könnten in schwierige wirtschaftliche Zeiten geraten oder bankrott gehen. Es gibt mehrere Gründe, warum ein Unternehmen aus dem Index entfernt werden könnte, wie anhand der Indexhistorie der abgelaufenen Unternehmen ersichtlich wird.
Sears
Sears Holdings Corp. (NASDAQ: SHLD) war der größte Einzelhändler der USA, bis er 1989 Marktanteile gegenüber seiner Konkurrenz verlor. Das Unternehmen konnte sich nicht an die neue Online-Wirtschaft anpassen, und die Einnahmen gingen stetig zurück.
Bis Oktober 2013 war Sears immer noch der zwölftgrößte Einzelhändler. Im Jahr 2018 wurden jedoch mehr als 100 Geschäfte geschlossen. Der Umsatzrückgang gegenüber dem Vorjahr war in mehr als 30 aufeinanderfolgenden Quartalen zu verzeichnen. Es wurde am 4. September 2012 offiziell aus dem S & P 500 entfernt, nachdem es 55 Jahre lang gelistet war.
Lehman Brothers
Lehman Brothers ist ein hervorragendes Beispiel für alles, was schief gelaufen ist, als die Immobilienblase 2007 platzte. Wie viele Finanzinstitute zu dieser Zeit überforderte Lehman sich selbst, indem er in Milliardenhöhe notleidende Kredite aufnahm. Diese notleidenden Kredite führten zu einer stark beschädigten Bilanz und letztendlich zur Insolvenz.
Der Insolvenzantrag von Lehman Brothers im September 2008 ist nach wie vor der größte in der Geschichte der USA. Zum Zeitpunkt der Einreichung war es immer noch die viertgrößte Investmentbank des Landes. Das Unternehmen wurde am 16. September 2008 aus dem S & P 500 entfernt.
Dell Computer
Die Entfernung von Dell Computer aus dem S & P 500 resultierte aus der Entscheidung des Unternehmens, das Unternehmen nicht mehr in öffentlicher Hand zu halten. Der Gründer Michael Dell und die Private-Equity-Firma Silver Lake Partners haben das Unternehmen insgesamt für rund 25 Milliarden US-Dollar gekauft und nach einem Streit mit dem milliardenschweren Aktivisten Carl Icahn um die Kontrolle über das Unternehmen privatisiert. Dell wurde am 28. Oktober 2013 nach einem 17-jährigen Lauf des Index offiziell aus dem S & P 500 gestrichen.
Avon Produkte
Avon Products (NYSE: AVP) hat den S & P 500 am 20. März 2015 verlassen. Umsatz und Ergebnis des ehemaligen Kosmetikgiganten sind in den letzten Jahren aufgrund des Auftretens vieler Wettbewerber im Direktvertrieb Beauty and Beauty stetig gesunken Haushaltswarenindustrie. Die Aktie hat in den letzten fünf Jahren fast 90% an Wert verloren.
Die Aktie von Avon Products wurde nach 50 Jahren im Index aus dem S & P 500 gestrichen und in den S & P 400 Index überführt, einen ähnlich strukturierten Index, der aus mittelständischen Unternehmen besteht.
Funkraum
Radio Shack Corp. ist ein weiteres unglückliches Opfer der New Economy. Nachdem Radio Shack ein beliebter Standort für Elektronikprodukte war, gingen die Umsätze deutlich zurück, da Konkurrenten wie Best Buy, Amazon.com und Wal-Mart damit begannen, seine Nische zu dominieren. Das Unternehmen hat im Jahr 2000 Maßnahmen ergriffen, um relevant zu bleiben, aber Managementprobleme und gescheiterte Strategieänderungen führten letztendlich zum Niedergang des Unternehmens.
Die Aktien von Radio Shack wurden im Juni 2011 aus dem S & P 500 genommen und das Unternehmen beantragte im Februar 2015 Insolvenzschutz. Die restlichen Vermögenswerte wurden einen Monat später an Standard General verkauft.
