Vivien Azer von Cowen & Co. gilt als erster Cannabis-Branchenanalyst an der Wall Street, der erst zwei Jahre vor der Legalisierung des Freizeitkonsums für Erwachsene durch Kanada mit der Berichterstattung über den Markt für rauchende Getränke begonnen hat. Heutzutage haben viele große Cannabisproduzenten übergroße Renditen für Anleger erzielt und ihre Aktien an den Börsen von New York und Nasdaq gehandelt. In diesem Umfeld bevorzugt Azer Aktien, die ihrer Ansicht nach das größte Aufwärtspotenzial haben, da der Cannabiskonsum in immer mehr Ländern weltweit vollständig legalisiert ist. "Letztendlich betrachte ich Cannabis als eine traditionelle Kategorie von Basiskonsumgütern", sagt Azer nach einem längeren Interview mit Barron. "Die Realität des legalen Cannabis wird mit jedem neuen Land, das in seiner Cannabispolitik kapituliert, immer deutlicher."
Sie empfiehlt die Produzenten Aurora Cannabis Inc. (ACB), Canopy Growth Corp. (CGC) und Tilray Inc. (TLRY). Sie erwartet auch, dass zwei große Konglomerate, die große Anteile an Cannabisproduzenten besitzen, wie Constellation Brands Inc. (STZ) und der alte Tabakhersteller Altria Group Inc. (MO), vom langfristigen Wachstum der Branche profitieren werden. Diese Unternehmen bieten eine Möglichkeit, am Cannabis-Boom teilzunehmen, ohne direkt in Topfproduzenten zu investieren.
5 Aktien, um die Cannabis-Welle zu reiten
- Canopy Growth Corp. (CGC) Tilray Inc. (TLRY) Aurora Cannabis Inc. (ACB) Constellation Brands Inc. (STZ) Altria Group (MO)
Cannabis als "traditionelles Grundnahrungsmittel"
Azer und neun weitere Analysten von Cowen veröffentlichten im September 2016 ihren ersten umfassenden Bericht über Cannabis, als sie die einzige Wall Street-Analystin eines großen Unternehmens war, das sich mit diesem Thema befasste. Laut Barron's erwartet sie, dass der legale und illegale Verkauf von Marihuana in den USA bis 2030 auf jährlich 80 Milliarden US-Dollar steigen wird. In Kanada erwartet sie bis 2025 einen Umsatz von 12 Milliarden kanadischen Dollar. Außerhalb Nordamerikas in den 43 Ländern, in denen dies bereits der Fall ist Sie ist gerade dabei, das Werk zu legalisieren, und rechnet bis 2025 mit einem Marktvolumen von 31 Milliarden US-Dollar.
First-Mover-Vorteil
Sie merkt an, dass kanadische Betreiber mit internationaler Ausrichtung aufgrund ihres Zugangs zu Kapital und Lizenzen einen Vorreitervorteil haben. Aurora ist die erste Wahl von Azer in Kanada, da es laut Barron's im Juni-Quartal ein positives EBITDA aufweist. Bei Canopy hebt sie den 30-prozentigen Anteil des Marktes für Erwachsenenanwendungen sowie dessen Größenordnung, Innovation und operative Logistik hervor. Die steigenden EBITDA-Verluste sind jedoch ein Gegenwind.
Azer räumt ein, dass ein anderer Favorit, Tilray, mit einer Prämie gegenüber seinen Mitbewerbern handelt. Sie sagt jedoch, dass das Unternehmen einen einzigartigen Ansatz verfolgt hat, um Beziehungen zu traditionellen Fortune-500-Unternehmen wie Anheuser-Busch InBev NV (BUD) und dem Schweizer Pharmaunternehmen Novartis AG (NVS) aufzubauen, um seinen Wert zu rechtfertigen.
Das Wachstum der kanadischen Giganten ist eine gute Nachricht für Tabak- und Alkohol-Giganten, die Eigentümer dieser Unternehmen sind. "Constellation Brands (STZ) hat einen Anteil von 38% und die Option, die Mehrheit an Canopy Growth zu übernehmen. Dies würde ihnen ausreichend Gelegenheit bieten, internationale Chancen zu nutzen", fügt Azer hinzu. "Gleiches gilt für die Altria Group (MO). " Altria ist mit 45% an Cronos beteiligt, mit der Option, den Anteil auf 55% zu erhöhen.
Was kommt als nächstes
In den USA ist Cannabis auf Bundesebene nach wie vor illegal, und es gibt nach wie vor zahlreiche Hindernisse, einschließlich des mangelnden Zugangs zu traditionellen Bankprodukten. Cowen geht davon aus, dass der Safe Banking Act, der es amerikanischen Cannabisunternehmen ermöglichen wird, Banken und Broker zu nutzen, in diesem Jahr verabschiedet wird.
