Der UltraPro Short QQQ (SQQQ) wurde im Februar 2010 von ProShares aufgelegt und ist ein Exchange Traded Fund (ETF) mit inversem Hebel, der den Nasdaq-100-Index nachbildet. Dieser Index setzt sich aus den größten nationalen und internationalen Unternehmen zusammen, die an der Nasdaq-Börse notiert sind, jedoch ohne Finanzinstitute. Unternehmensbeteiligungen werden nach der Gesamtmarktkapitalisierung priorisiert.
Die zentralen Thesen
- Der ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ) ist ein dreifach gehebelter inverser ETF, der den Nasdaq 100 abbildet, was bedeutet, dass er die exakten Ergebnisse des Nasdaq 100-Index mal drei liefert Telekommunikationsaktien. Der SQQQ soll im Tagesverlauf gehalten werden und ist keine langfristige Investition, bei der Kosten und Verfall schnell die Rendite beeinträchtigen.
Die inverse-Leveraged-Strategie für SQQQ bedeutet, dass versucht wird, ein tägliches Anlageergebnis zu reproduzieren, das der täglichen Wertentwicklung des zugrunde liegenden Index in etwa entgegengesetzt ist, und diese Ergebnisse dann mit einem bestimmten Faktor zu multiplizieren. Das erklärte Ziel von SQQQ ist es, die entgegengesetzten Ergebnisse des Nasdaq-100 zu verdreifachen.
Dies bedeutet, dass sich Anleger in SQQQ darauf vorbereiten, dass der größere nichtfinanzielle Aktienmarkt Probleme hat. Da der Nasdaq-100 in den Bereichen Technologie, Telekommunikation und Gesundheitswesen tendenziell stark gewichtet ist, dürfte der SQQQ eine gute Performance erzielen, wenn diese Sektoren eine schwache Performance aufweisen.
Alle invers gehebelten Fonds bestehen aus Finanzderivaten und manchmal sogar Derivaten von Derivaten. Um das Gegenteil eines bestimmten Vermögenswerts zu erreichen, müssen die Fondsmanager mit Short-Positionen und Swaps handeln, bei denen es sich im Wesentlichen um Wetten handelt, dass das zugrunde liegende Wertpapier oder die Anlage schlecht abschneiden.
Eigenschaften
Der Fondsanbieter für SQQQ, ProShares, ist ein selbst beschriebenes "alternatives ETF-Unternehmen". Das Unternehmen wurde 2006 gegründet und konzentriert sich auf bestimmte, gezielte und relativ riskante Satellitenbestände. Die meisten seiner ETFs sind mäßig klein oder sehr klein, und SQQQ ist keine Ausnahme. Das gesamte verwaltete Vermögen (AUM) belief sich Ende 2019 auf 1, 13 Mrd. USD.
SQQQ weist eine relativ hohe Kostenquote von 1% auf. Dies sollte nicht überraschen, da die Fondsstrategie die gelegentliche Verflüssigung von Derivatkontrakten vor ihrem optimalen Zeitpunkt erfordert. Rücknahmen in Form von Sachwerten sind für inverse-Leveraged-ETFs sehr schwierig.
Eignung und Empfehlungen
Anleger sollten unbedingt wissen, dass SQQQ ein täglich ausgerichteter inverser ETF ist. ProShares hat dies für kurzfristige, risikoreiche und lohnenswerte Gewinne im Falle von Problemen mit dem Nasdaq-100 konzipiert. Dieser Fonds eignet sich nicht für ein langfristiges Halten. Investoren, die SQQQ kaufen und halten, werden von den Kosten und dem Verfall ihrer Rendite schwer getroffen.
Mehrere Schlüsselfaktoren verhindern, dass SQQQ als akzeptable Kernbeteiligung im Portfolio eines Anlegers fungiert. Der erste ist der kurzfristige Fokus des Fonds; Es handelt sich nicht um einen Buy-and-Hold-ETF. Ein weiterer Bereich, der Anlass zur Sorge gibt, ist das Fondsvolumen. Winzige ETFs wie SQQQ können wilde Schwankungen durchlaufen und stehen immer kurz vor dem Closing.
Die Aktienkurse für SQQQ basieren ebenfalls auf einer Abweichung von der historischen Marktentwicklung. Der Nasdaq-100-Index korreliert nicht perfekt mit der Gesamtperformance der Aktienmärkte, ist aber sicherlich ein zyklischer Index. Da der allgemeine Trend des Nasdaq im Laufe der Zeit zu wachsen scheint, sind die langfristigen Aussichten für einen 3x-ETF mit inversem Leverage bestenfalls düster.
Bevor ein Anleger den Kauf von SQQQ in Betracht zieht, sollte er ein sehr zielgerichtetes Profil haben. In erster Linie sollte der Anleger Kenntnisse über einen inverse-Leveraged-ETF haben und damit vertraut sein. Zweitens muss der Anleger in der Lage sein, schnell zu handeln oder einen Berater / Broker zu haben, der das Gleiche tun kann, um einen Verfall zu vermeiden.
Der Anleger muss auch mit der Volatilität vertraut sein. SQQQ weist ein nachlaufendes Fünfjahres-Beta von minus 3, 11 und ein erstaunlich niedriges Alpha von minus 18, 8 auf. Die Sharpe Ratio ist negativ 1.4. Diese werden zwar als der Fondskategorie entsprechend eingestuft, sind jedoch erheblich riskanter als der durchschnittliche ETF oder Investmentfonds.
Ein täglich gezielter Leveraged ETF bietet einige Vorteile. Beispielsweise ist der Fonds wesentlich liquider als andere Fonds seiner Größe. Das durchschnittliche tägliche Volumen übersteigt 13, 6 Millionen Trades oder mehr als ein Drittel aller ausstehenden Aktien.
Insgesamt dient SQQQ am besten als sehr spezifische und kleine Satellitenposition in einem aggressiven Anlegerportfolio. Es wird wahrscheinlich am besten als antizyklischer Kauf für diejenigen verwendet, die davon überzeugt sind, dass Large-Cap-Aktien in naher Zukunft leiden werden.
