Weltweit sind Börsenindizes starke Indikatoren für globale und länderspezifische Volkswirtschaften. In den USA sind der S & P 500, der Dow Jones Industrial Average und der Nasdaq Composite die drei Indizes, die sowohl von den Medien als auch von den Anlegern am häufigsten befolgt werden. Neben diesen drei Indizes gibt es rund 5.000 weitere Indizes, aus denen der US-amerikanische Aktienmarkt besteht.
Bei so vielen Indizes verfügt der US-amerikanische Markt über eine breite Palette von Methoden und Kategorisierungen, die einem breiten Spektrum von Zwecken dienen können. Die Medien berichten den ganzen Tag über am häufigsten über die Richtung der drei wichtigsten Indizes, wobei wichtige Nachrichten als Beitragende und Kritiker fungieren. Investmentmanager verwenden Indizes als Benchmark für die Leistungsberichterstattung. In der Zwischenzeit verwenden Anleger aller Art Indizes als Performance-Proxies und Allokationsleitfäden. Indizes bilden auch die Grundlage für passive Indexinvestitionen, die häufig in erster Linie über börsengehandelte Fonds getätigt werden, die Indizes spezifisch abbilden.
Insgesamt kann ein Verständnis der Konstruktion und Verwendung von Marktindizes dazu beitragen, die Bedeutung und Klarheit einer Vielzahl von Anlagemöglichkeiten zu erhöhen. Im Folgenden werden die drei bekanntesten US-Indizes, der Wilshire 5000, der alle Aktien des gesamten US-Aktienmarkts umfasst, und einige der anderen bemerkenswertesten Indizes zusammengefasst.
Die zentralen Thesen
- Es gibt ungefähr 5.000 US-Indizes. Die drei am weitesten verbreiteten Indizes in den USA sind der S & P 500, der Dow Jones Industrial Average und der Nasdaq Composite. Der Wilshire 5000 umfasst alle Aktien des US-amerikanischen Aktienmarktes. Indizes können in einem breiten Spektrum konstruiert werden Es gibt verschiedene Möglichkeiten, aber sie werden im Allgemeinen durch Kapitalisierung und Branchentrennung identifiziert.
Index
Der S & P 500
Der Standard & Poor's 500 Index (allgemein als S & P 500 bekannt) ist ein Index, bei dem 500 der Top-Unternehmen in den USA für den Index ausgewählt werden. Die Auswahl der Aktien erfolgt hauptsächlich nach Kapitalausstattung. Das konstituierende Komitee berücksichtigt jedoch auch andere Faktoren wie Liquidität, Streubesitz und Sektor Klassifizierung, finanzielle Lebensfähigkeit und Handelsgeschichte. Der S & P 500 Index repräsentiert ungefähr 80% des Gesamtwertes des US-Aktienmarktes. Im Allgemeinen gibt der S & P 500 Index einen guten Hinweis auf die Entwicklung des gesamten US-Marktes.
Indizes sind in der Regel markt- oder preisgewichtet. Der S & P 500 Index ist ein marktgewichteter Index (auch als kapitalisierungsgewichteter Index bezeichnet). Daher wird jede Aktie im Index im Verhältnis zu ihrer gesamten Marktkapitalisierung abgebildet. Mit anderen Worten, wenn der Gesamtmarktwert aller 500 Unternehmen im S & P 500 um 10% sinkt, sinkt auch der Wert des Index um 10%.
Der Dow Jones Industrial Average
Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) ist einer der ältesten, bekanntesten und am häufigsten verwendeten Indizes der Welt. Es umfasst die Aktien von 30 der größten und einflussreichsten Unternehmen in den Vereinigten Staaten. Der DJIA ist ein preisgewichteter Index. Es wurde ursprünglich berechnet, indem der Preis pro Aktie der Aktien jedes Unternehmens im Index summiert und diese Summe durch die Anzahl der Unternehmen dividiert wurde. Leider ist der Index nicht mehr so einfach zu berechnen. Im Laufe der Jahre haben Aktiensplits, Ausgliederungen und andere Ereignisse zu Änderungen des Divisors geführt (ein numerischer Wert, der von Dow Jones zur Berechnung des DJIA-Pegels verwendet wurde), sodass dieser Wert sehr gering ist (weniger als 0, 2).
Der DJIA repräsentiert ungefähr ein Viertel des Wertes des gesamten US-Aktienmarktes, aber eine prozentuale Veränderung des Dow sollte nicht als eindeutiger Hinweis darauf interpretiert werden, dass der gesamte Markt um denselben Prozentsatz gefallen ist. Dies liegt an der preisgewichteten Funktion des Dow. Das Grundproblem besteht darin, dass eine Änderung des Preises einer 120-Dollar-Aktie im Index den DJIA stärker beeinflusst als eine Änderung des Preises einer 20-Dollar-Aktie, obwohl sich die höherpreisige Aktie möglicherweise nur um 0, 8 geändert hat % und der andere um 5%.
Eine Änderung des Dow entspricht einer Änderung der Erwartungen der Anleger in Bezug auf die Gewinne und Risiken der im Index enthaltenen großen Unternehmen. Da sich die allgemeine Haltung gegenüber Large-Cap-Aktien häufig von der Haltung gegenüber Small-Cap-Aktien, internationalen Aktien oder Technologietiteln unterscheidet, sollte der Dow nicht zur Darstellung der Stimmung in anderen Bereichen des Marktes verwendet werden. Im Allgemeinen ist der Dow für seine Notierung der besten Blue-Chip-Unternehmen des US-Marktes mit regelmäßig gleichbleibenden Dividenden bekannt. Daher kann es sich, obwohl es nicht unbedingt um eine Darstellung des breiten Marktes handelt, um eine Darstellung des Blue-Chip-Dividendenwertmarktes handeln.
Der Nasdaq Composite Index
Die meisten Anleger wissen, dass der Nasdaq die Börse ist, an der Technologiewerte gehandelt werden. Der Nasdaq Composite Index ist ein nach Marktkapitalisierung gewichteter Index aller an der Nasdaq gehandelten Aktien. Dieser Index enthält einige Unternehmen, die nicht in den USA ansässig sind.
Bekannt für seine hohe Tech-Gewichtung umfasst dieser Index mehrere Teilsektoren auf dem Tech-Markt, darunter Software, Biotechnologie, Halbleiter und mehr. Obwohl dieser Index für seinen großen Anteil an Technologietiteln bekannt ist, enthält er auch einige Wertpapiere aus anderen Branchen. Anleger finden auch Wertpapiere aus einer Vielzahl von Sektoren, darunter Finanzwerte, Industriewerte, Versicherungen und Transportwerte. Der Nasdaq Composite umfasst große und kleine Unternehmen, aber im Gegensatz zum Dow und dem S & P 500 auch viele spekulative Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung. Folglich zeigt seine Bewegung im Allgemeinen die Leistung der Technologiebranche sowie die Einstellung der Anleger zu spekulativeren Aktien.
Der Wilshire 5000
Der Wilshire 5000 wird manchmal als "Total Stock Market Index" oder "Total Market Index" bezeichnet, da er alle börsennotierten Unternehmen mit Hauptsitz in den USA umfasst, die über leicht verfügbare Kursdaten verfügen. Dieser 1974 abgeschlossene Index repräsentiert den gesamten US-Aktienmarkt und seine Bewegung insgesamt. Obwohl der Wilshire 5000 ein sehr umfassendes Maß für den gesamten US-Markt darstellt, wird er seltener als der populärere S & P 500 Index verwendet.
Eine Zusammenfassung weiterer US-Indizes
Im Allgemeinen gibt es einige Möglichkeiten, Indizes allgemein zu betrachten. Die Groß- und Kleinschreibung spielt oft eine wichtige Rolle, da die Indizes entweder in große, mittlere oder kleine Unternehmen unterteilt sind. Der S & P 500 und der Dow Jones Industrial Average sind zwei der Top-Large-Cap-Indizes, aber auch der S & P 100, der US-amerikanische Large-Cap-Aktienindex Dow Jones, der MSCI USA Large-Cap-Index und der Russell 1000. Zu den wichtigsten Mid-Cap-Indizes zählen der S & P Mid-Cap 400, der Russell Midcap und der Wilshire US Mid-Cap-Index. Bei Small Caps ist der Russell 2000 ein Index der 2.000 kleinsten Aktien des Russell 3000. Weitere beliebte Small Cap-Indizes sind der S & P 600, der Dow Jones Small Cap Growth Total Stock Market Index und der Dow Jones Small Cap Growth Total Stock Market Index. Cap Value Total Stock Market Index.
Die Anleger orientieren sich häufig auch an Branchen, in denen Standard & Poor's in diesem Marktsegment führend ist. Standard & Poor's verwaltet: den Sektor S & P Communication Services Select, den Sektor S & P Consumer Discretionary Select, den Sektor S & P Consumer Staples Select, den Sektor S & P Energy Select, den Sektor S & P Financial Select, den Sektor S & P Health Care Select, den Sektor S & P Industrial Select, den Sektor S & P Materials Select, S & P Real Estate Select-Sektor, S & P Technology Select-Sektor und S & P Utilities Select-Sektor. Diese Indizes repräsentieren die umfassenden Branchentrennungen des S & P 500.
Das Wachstum des Investierens in Smart-Beta-Indizes hat auch dazu beigetragen, die Anzahl der Indizes auf dem Markt zu erhöhen. Smart Beta-Indizes sind passive Indizes, die mithilfe bestimmter charakteristischer oder grundlegender Bildschirme erstellt werden, um die Qualität der Indexzusammensetzung zu verbessern. Advisors Asset Management (AAM) verfügt über drei Smart-Beta-Index-Fonds am Markt, die den gesamten globalen Markt für Dividenden- und Value-Investments abdecken. Zu den Smart-Beta-Indexfonds von AAM gehören der AAM S & P 500 High Dividend Value-ETF (SPDV), der AAM S & P Developed Markets High Dividend Value-ETF (DMDV) und der AAM S & P Emerging Markets High Dividend Value-ETF (EEMD).
Die Quintessenz
Indizes spielen eine wichtige Rolle bei der Gesamtanalyse des US-Aktienmarktes. Indizes und ihre Bewegungen bieten einen umfassenden Einblick in die Wirtschaft, die Risikobereitschaft der Anleger und die Trends zur Diversifizierung von Anlagen. Im Allgemeinen kann das Verstehen der Nuancen ihrer Konstruktion und Zusammensetzung für alle Arten von Investitionsentscheidungen von entscheidender Bedeutung sein.
