Inhaltsverzeichnis
- Herausforderungen beim Optionshandel
- Trailing Stop
- Teilgewinnbuchung bei Zielen
- Teilgewinnbuchung für Käufer
- Profit Booking Timing für Verkäufer
- Gewinnbuchung auf Basis
- Mittelwertbildung
- Die Quintessenz
Der Kauf von unterbewerteten Optionen (oder sogar der Kauf zum richtigen Preis) ist eine wichtige Voraussetzung, um vom Optionshandel zu profitieren. Ebenso wichtig - oder noch wichtiger - ist es, zu wissen, wann und wie die Gewinne zu buchen sind. Eine extrem hohe Volatilität bei den Optionspreisen bietet erhebliche Gewinnchancen. Das Fehlen der richtigen Gelegenheit, die profitable Optionsposition auszugleichen, kann jedoch von einem hohen nicht realisierten Gewinnpotenzial zu hohen Verlusten führen. Viele Optionshändler verlieren nicht, weil ihr Einstieg falsch ist, sondern weil sie nicht zum richtigen Zeitpunkt aussteigen oder weil sie nicht der richtigen Ausstiegsstrategie folgen.
Herausforderungen beim Optionshandel
Aufgrund der folgenden vier Einschränkungen ist es wichtig, geeignete Gewinnmitnahmestrategien zu kennen und zu befolgen:
- Im Gegensatz zu Aktien, die unbegrenzt gehalten werden können, haben Optionen einen Verfall. Die Handelsdauer ist begrenzt und eine verpasste Gelegenheit kann während der kurzen Laufzeit der Option nicht wiederkehren. Langfristige Strategien wie die „Mittelwertbildung“ (dh wiederholter Kauf bei Kursverlusten) sind aufgrund ihrer begrenzten Laufzeit nicht für Optionen geeignet Die Margin-Anforderungen können die Handelskapitalanforderungen erheblich beeinflussen. Mehrere Faktoren für die Bestimmung des Optionspreises erschweren es, sich auf eine günstige Preisbewegung zu verlassen. Beispielsweise bewegt sich die zugrunde liegende Aktie günstig, um einen hohen Gewinn bei einer Optionsposition zu erzielen, aber andere Faktoren, wie z. B. Volatilität, Zeitverfall oder Dividendenzahlung, können diese Gewinne kurzfristig schmälern.
Dieser Artikel beschreibt einige wichtige Methoden, wie und wann Sie im Optionshandel Gewinne verbuchen können.
Trailing Stop
Eine sehr beliebte Gewinnmitnahmestrategie, die auch für den Optionshandel gilt, ist die Trailing-Stop-Strategie, bei der ein vorgegebener Prozentsatz (beispielsweise 5%) für ein bestimmtes Ziel festgelegt wird. Angenommen, Sie kaufen 10 Optionskontrakte zu 80 USD (insgesamt 800 USD) mit 100 USD als Gewinnziel und 70 USD als Stop-Loss. Wenn das Ziel von 100 USD erreicht wird, wird das nachfolgende Ziel zu 95 USD (5% niedriger). Angenommen, der Aufwärtstrend setzt sich mit einem Kurs von 120 USD fort und der neue Trailing Stop beträgt 114 USD. Ein weiterer Aufwärtstrend auf 150 USD ändert den Trailing Stop auf 142, 5 USD. Wenn sich der Preis umdreht und von 150 USD abfällt, kann die Option zu 142, 5 USD verkauft werden.
Trailing Stop Loss ermöglicht es Ihnen, weiterhin vor steigenden Gewinnen zu schützen und den Handel zu schließen, sobald sich die Richtung ändert.
Händler verwenden es in mehreren Varianten, abhängig von ihrer Strategie und Ausstattung.
- Wenn der Preis steigt, kann der Prozentsatz variiert werden (anfänglich 5% bei 100 USD, das Ziel kann auf 4% oder 6% bei 120 USD geändert werden, je nach Strategie des Händlers). Der anfängliche Stop-Loss-Wert kann auf den gleichen 5% -Niveau eingestellt werden (statt separat festgelegter 70 USD). Sie kann auch auf den zugrunde liegenden Preisbewegungen anstelle der Optionspreise basieren.
Der entscheidende Punkt ist, dass die Stop-Loss-Stufe weder zu klein (um häufige Auslöser zu vermeiden) noch zu groß (um sie nicht zu erreichen) eingestellt werden sollte.
Teilgewinnbuchung bei Zielen
Erfahrene Trader folgen häufig der Praxis, Teilgewinne zu buchen, sobald ein festgelegtes Ziel erreicht ist, beispielsweise eine 30% - oder 50% -Position abzurechnen, wenn das erste festgelegte Ziel (100 USD) erreicht ist. Es bietet zwei Vorteile für den Optionshandel:
- Teilgewinnbuchungen schirmen das Handelskapital weitgehend ab und verhindern Kapitalverluste bei einer plötzlichen Kursumkehr, die häufig im Optionshandel zu beobachten ist. Im obigen Beispiel kann der Händler fünf Kontrakte (50%) verkaufen, wenn das festgelegte Ziel von 100 USD erreicht ist. Es ermöglicht ihm, 500 USD Kapital zu behalten (aus dem Anfangskapital von 800 USD, um 10 Kontrakte zu 80 USD zu kaufen) . Eine offene Restposition ermöglicht es dem Trader, das Potenzial für zukünftige Gewinne zu nutzen. Ein Zielerfolg von 120 USD bietet eine Quittung von 600 USD (120 USD * 5 Kontrakte), was insgesamt 1.100 USD ergibt. Eine andere Variante besteht darin, 50% oder 60% der verbleibenden zu verkaufen, um auf der nächsten Ebene Raum für weitere Gewinne zu schaffen. Angenommen, drei Kontrakte werden zu 120 USD (360 USD Quittung) und die restlichen beiden zu 150 USD (300 USD Quittung) abgeschlossen. Der Gesamtverkaufswert beträgt 1.160 USD (500 USD + 360 USD + 300 USD).
Teilgewinnbuchung für Käufer
Ähnlich wie im obigen Szenario werden Teilgewinne von Händlern in regelmäßigen Zeitabständen auf der Grundlage der verbleibenden Restlaufzeit gebucht, wenn die Position einen Gewinn aufweist. Optionen verfallen Vermögenswerte. Ein wesentlicher Teil einer Optionsprämie besteht aus dem Zeitverfallswert (der Rest entfällt auf den inneren Wert). Die meisten erfahrenen Optionskäufer behalten den Verfall des Zeitwerts im Auge und gleichen regelmäßig Positionen aus, wenn eine Option in Richtung Verfall geht, um einen weiteren Verfall des Zeitwerts zu vermeiden, während die Position profitabel ist.
Käufer einer Optionsposition sollten sich der Zeitverfalleffekte bewusst sein und die Positionen als Stop-Loss-Maßnahme schließen, wenn sie in den letzten Verfallmonat eintreten und keine Klarheit über eine große Änderung der Bewertungen haben. Der Zerfall der Zeit kann eine Menge Geld kosten, selbst wenn sich der zugrunde liegende Preis erheblich bewegt.
Profit Booking Timing für Verkäufer
Der zeitliche Verfall von Optionen schwächt natürlich ihre Bewertung im Laufe der Zeit ab, wobei der letzte Monat bis zum Verfall die höchste Erosionsrate aufweist.
Optionsverkäufer profitieren von höheren Prämien zu Beginn aufgrund des hohen Zeitverfalls. Dies geht jedoch zu Lasten von Optionskäufern, die zu Beginn diese hohe Prämie zahlen, die sie während der Zeit, in der sie die Position halten, weiterhin verlieren. Für Verkäufer von Short Call oder Short Put ist das Gewinnpotential begrenzt (begrenzt auf die erhaltene Prämie). Es ist wichtig, festgelegte Gewinnniveaus zu haben (das von den Händlern festgelegte Niveau wie 30% / 50% / 70%), um Gewinne mitzunehmen, da für Optionsverkäufer Margengelder auf dem Spiel stehen. Im Falle von Auflösungen kann sich das begrenzte Gewinnpotenzial schnell in einen unbegrenzten Verlust verwandeln, wobei der Bedarf an zusätzlichen Margengeldern zunimmt.
Gewinnbuchung auf Basis
Der Optionshandel findet nicht nur auf technischen Indikatoren statt. Viele Händler gehen auch langfristige Positionen ein, die auf Fundamentaldaten basieren, um von einem geringen Handelskapitalbedarf zu profitieren.
Angenommen, Sie haben einen negativen Ausblick auf eine Aktie, die zu einer Long-Position mit einer Restlaufzeit von zwei Jahren führt, und das Ziel wird in neun Monaten erreicht. Optionshändler können die Fundamentaldaten erneut bewerten. Wenn sie der bestehenden Position weiterhin zuträglich sind, kann der Handel fortgesetzt werden (nach Abzug des Zeitverfalleffekts für Long-Positionen). Wenn ungünstige Faktoren (wie Zeitverfall oder Volatilität) nachteilige Auswirkungen haben, sollten die Gewinne verbucht (oder Verluste reduziert) werden.
Mittelwertbildung
Die Mittelwertbildung ist eine der schlechtesten Strategien bei Verlusten im Optionshandel. Auch wenn es sehr ansprechend sein mag, sollte es vermieden werden. Stattdessen ist es besser, die aktuelle Optionsposition mit Verlust zu schließen und mit einer neuen zu beginnen, die eine längere Restlaufzeit hat. Denken Sie daran, dass Optionen Ablaufdaten haben. Nach diesem Datum sind sie wertlos. Eine durchschnittliche Abwertung kann für Aktien gelten, die für immer gehalten werden können, jedoch keine Optionen. Stattdessen kann eine Mittelwertbildung eine gute Strategie sein, um Gewinne zu erzielen, vorausgesetzt, es gibt genügend Zeit zum Verfall und ein günstiger Ausblick für die Position bleibt bestehen.
Wenn zum Beispiel das Ziel von 100 USD erreicht ist, kaufen Sie zusätzlich zu den zuvor gekauften 10-Kontrakten zu 80 USD weitere fünf Kontrakte. Der Durchschnittspreis beträgt jetzt ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = 86, 67 USD). Wenn das nächste Ziel von 120 US-Dollar erreicht wird, kaufen Sie drei weitere Kontrakte. Der Durchschnittspreis für insgesamt 18 Kontrakte liegt bei 92, 22 US-Dollar. Wenn das nächste Ziel von 150 USD erreicht wird, verkaufen Sie alle 18 mit einem Gewinn von (150-92, 22) * 18 = 1040 USD. Andere Varianten umfassen den weiteren Kauf (sagen wir drei weitere bei 150 USD) und das Beibehalten eines Trailing Loss (5% oder 142, 5 USD).
Die Quintessenz
Optionshandel ist ein sehr volatiles Spiel. Kein Wunder, dass sich Länder wie China die Zeit nehmen, ihren Optionsmarkt zu öffnen. Der sehr volatile Optionsmarkt bietet enorme Gewinnchancen, doch der Versuch, dies ohne ausreichende Kenntnisse, klar definierte Gewinnziele und Stop-Loss-Methoden zu tun, wird zu Ausfällen und Verlusten führen. Trader sollten ihre Strategien gründlich anhand historischer Daten testen und mit im Voraus festgelegten Methoden für Stop-Loss- und Gewinnmitnahmen mit echtem Geld in die Optionshandelswelt einsteigen.
