Was ist eine Vermögensbasis?
Eine Vermögensbasis bezieht sich auf die zugrunde liegenden Vermögenswerte, die einem Unternehmen, einer Investition oder einem Darlehen einen Wert verleihen. Die Vermögensbasis ist nicht festgelegt. es wird entsprechend den Marktkräften aufgewertet oder abgewertet oder steigt und sinkt, wenn ein Unternehmen neue Vermögenswerte verkauft oder erwirbt.
Obwohl es völlig normal ist, dass ein Unternehmen seine Vermögensbasis regelmäßig durch den Kauf und Verkauf von Vermögenswerten ändert, wirken sich große Schwankungen der Vermögensbasis auf die Bewertung des Unternehmens aus und können für Analysten eine rote Fahne sein. Kreditgeber verwenden physische Vermögenswerte als Garantie dafür, dass mindestens ein Teil des geliehenen Geldes durch den Verkauf des gesicherten Vermögenswerts wieder hereingeholt werden kann, falls der Kredit selbst nicht zurückgezahlt werden kann.
Die zentralen Thesen
- Eine Vermögensbasis ist der zugrunde liegende Wert von Vermögenswerten, die die Grundlage für die Bewertung eines Unternehmens, Darlehens oder derivativen Wertpapiers bilden. Für ein Unternehmen ist die Vermögensbasis der Buchwert. Bei einem Darlehen handelt es sich um die Sicherheit, die das Darlehen sichert. Bei einem Derivat handelt es sich um den zugrunde liegenden Vermögenswert. Oft übersteigt der Marktwert von Gegenständen, die durch Vermögenswerte gedeckt sind, den implizierten Wert der Vermögensbasis.
Grundlegendes zur Asset-Basis
Die Vermögensbasis eines Unternehmens wird in die Bewertung einbezogen und umfasst materielle Vermögenswerte wie Sachanlagen und Vorräte. Darunter fallen auch finanzielle Vermögenswerte wie Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente und Wertpapiere. In der Regel übersteigt der Marktwert eines Unternehmens seine Vermögensbasis, da der Marktwert auch immaterielle Vermögenswerte sowie das erwartete zukünftige Wachstum aus Cashflows und Gewinnen umfasst.
Beispielsweise kann bei einer Investition in einen Terminkontrakt der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts, der als Vermögenswertbasis für einen solchen Derivatkontrakt verwendet wird, schnell steigen oder fallen, wodurch sich der Preis ändert, den Anleger bereit sind, dafür zu zahlen.
Mit einem Darlehen kann der Wert eines Eigenheims im Laufe der Zeit steigen oder fallen, was sich auf die zugrunde liegenden Sicherheiten einer Hypothek auswirkt. Margin Loans reagieren besonders empfindlich auf den Basiswert der Sicherheiten, da zu diesem Zweck häufig verpfändete Wertpapiere verwendet werden, deren Wert mit dem Markt schwankt.
Buchwert
Die Vermögensbasis eines Unternehmens wird häufig als Buchwert interpretiert. Der Buchwert eines Unternehmens bedeutet wörtlich den Wert eines Unternehmens gemäß seinen Büchern (Konten), der sich in seinem Jahresabschluss widerspiegelt. Theoretisch stellt der Buchwert den Gesamtbetrag dar, den ein Unternehmen wert ist, wenn alle Vermögenswerte verkauft und alle Verbindlichkeiten zurückgezahlt werden. Dies ist der Betrag, mit dem die Gläubiger und Anleger des Unternehmens rechnen können, wenn das Unternehmen liquidiert wird.
Der Buchwert wird rechnerisch als Differenz zwischen der Bilanzsumme eines Unternehmens und der Bilanzsumme der Verbindlichkeiten berechnet.
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie Buchwert eines Unternehmens = Bilanzsumme - Bilanzsumme
Wenn beispielsweise das Unternehmen XYZ eine Bilanzsumme von 100 Mio. USD und eine Bilanzsumme von 80 Mio. USD aufweist, beträgt der Buchwert des Unternehmens 20 Mio. USD. Im weiteren Sinne bedeutet dies, dass der Eigenkapitalwert oder das Nettovermögen des Geschäfts 20 Mio. USD betragen würde, wenn das Unternehmen seine Vermögenswerte verkauft und seine Verbindlichkeiten getilgt hätte.
Die Bilanzsumme umfasst alle Arten von Vermögenswerten wie Zahlungsmittel und kurzfristige Finanzinvestitionen, Forderungen insgesamt, Vorräte, Sachanlagen (PP & E), Investitionen und Vorschüsse, immaterielle Vermögenswerte wie Geschäfts- oder Firmenwerte und Sachanlagen.
Die Gesamtverbindlichkeiten umfassen Positionen wie kurz- und langfristige Verbindlichkeiten, Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und latente Steuern.
