Inhaltsverzeichnis
- Was ist diskretionäres Investment Management?
- Discretionary Investment Management verstehen
- Wie Discretionary Investment Management funktioniert
- Vorteile von Discretionary Management
- Risiken der Vermögensverwaltung
Was ist diskretionäres Investment Management?
Vermögensverwaltung nach eigenem Ermessen ist eine Form der Vermögensverwaltung, bei der Kauf- und Verkaufsentscheidungen von einem Portfoliomanager oder Anlageberater für Rechnung des Kunden getroffen werden. Der Begriff "Ermessensspielraum" bezieht sich auf die Tatsache, dass Anlageentscheidungen nach dem Ermessen des Portfoliomanagers getroffen werden. Dies bedeutet, dass der Kunde dem Leistungsvermögen des Anlageverwalters in höchstem Maße vertrauen muss.
Diskretionäres Investment Management kann nur von Personen angeboten werden, die über umfangreiche Erfahrung in der Investmentbranche verfügen und über fortgeschrittene Qualifikationen verfügen. Viele Investment Manager verfügen über die Auszeichnung als Chartered Financial Analyst (CFA).
Discretionary Investment Management verstehen
Dienstleistungen und Transaktionen im Rahmen der diskretionären Anlageverwaltung sind auf vermögende Privatpersonen (HNWI) und institutionelle Anleger wie Pensionsfonds zugeschnitten, da bei diskretionären Konten höhere Mindestanlageanforderungen bestehen, die häufig bei 250.000 USD beginnen.
Die Strategie des Anlageverwalters kann den Kauf einer Vielzahl von Wertpapieren auf dem Markt beinhalten, sofern dies mit dem Risikoprofil und den finanziellen Zielen seines Kunden im Einklang steht. Beispielsweise können diskretionäre Anlageverwalter Wertpapiere wie Aktien, Anleihen, ETFs und Finanzderivate kaufen.
Wie Discretionary Investment Management funktioniert
Vermögensverwalter mit Ermessensspielraum demonstrieren ihre Strategien anhand eines systematischen Ansatzes, der es einfacher macht, Ergebnisse zu melden und die Anlagestrategien auf eine bestimmte Weise auszuüben. Die Anlagen sind nicht auf einen Kunden zugeschnitten. Die Investitionen werden vielmehr nach den Strategien der Kunden getätigt. Mit anderen Worten, Kunden werden nach ihren hervorgehobenen Zielen und Risikobereitschaft gruppiert. Jede Gruppe verfügt dann über dasselbe Anlageportfolio, das aus dem von den Kunden eingezahlten Geldpool erstellt wird. Das tatsächliche Kundenkonto wird getrennt, und die angelegten Mittel werden nach den Kapitalanlagen des Einzelnen gewichtet.
Betrachten Sie beispielsweise ein Portfolio mit einem Anfangskapital von 10 Mio. USD. Einer vermögenden Person, die 1 Million US-Dollar beigesteuert hat, wird eine 10-prozentige Beteiligung am Portfolio zugeschrieben, während eine andere Person, die 300.000 US-Dollar beigesteuert hat, eine 3-prozentige Beteiligung am Portfolio hat.
Vorteile von Discretionary Management
Vermögensverwaltung mit Ermessensspielraum bietet den Kunden mehrere Vorteile. Es befreit die Kunden von der Last alltäglicher Anlageentscheidungen, die wohl besser von einem qualifizierten Portfoliomanager getroffen werden können, der auf die Launen des Marktes eingestellt ist. Die Übertragung des Anlageprozesses an einen kompetenten Manager lässt dem Kunden die Freiheit, sich auf andere Dinge zu konzentrieren, die ihm wichtig sind.
Die diskretionäre Anlageverwaltung gleicht auch die Interessen des Anlageverwalters an die des Kunden an, da die Verwalter in der Regel einen Prozentsatz des verwalteten Vermögens als Verwaltungsgebühr erheben. Wenn das Portfolio also unter der Aufsicht des Anlageverwalters wächst, wird der Manager durch den Erhalt eines höheren Dollarbetrags als Verwaltungsgebühr entschädigt. Dies verringert die Versuchung des Beraters, das Konto "abzuwandern", um mehr Provisionen zu generieren, was ein Hauptfehler des transaktionsbasierten Anlagemodells ist.
Die diskretionäre Anlageverwaltung kann auch sicherstellen, dass der Kunde über den Portfoliomanager Zugang zu besseren Anlagemöglichkeiten hat. Der Kunde kann auch bessere Preise für ausgeführte Trades erhalten, da der Portfoliomanager einen einzelnen Kauf- oder Verkaufsauftrag für mehrere Kunden ausführen kann. Für Kunden mit Vermögensverwaltungskonten können Portfoliomanager schnell und effizient auf die verfügbaren Informationen zugreifen und die Position in einer einzigen, kostengünstigen Transaktion aus allen Konten verkaufen. Ebenso ist der Portfoliomanager besser positioniert, um Kaufgelegenheiten zu ergreifen, wenn die Märkte einbrechen und eine Aktie guter Qualität vorübergehend an Wert verliert.
Risiken der Vermögensverwaltung
Auf der anderen Seite können der minimale Kontostand und die hohen Gebühren für viele Anleger ein großes Hindernis sein, insbesondere für diejenigen, die gerade erst anfangen. Ein neuer Investor mit einem geringen Investitionsbetrag könnte von diesem Anlagestil nicht profitieren.
Aus Sicht des Kunden muss er Vertrauen in die Kompetenz, Integrität und Vertrauenswürdigkeit des Portfoliomanagers haben. Es ist daher Aufgabe der Kunden, potenzielle Portfoliomanager einer angemessenen Sorgfaltspflicht zu unterziehen, bevor sie ihnen ihre Ersparnisse anvertrauen. Es besteht die Gefahr, dass Sie einem Portfoliomanager Geld anvertrauen, der skrupellos ist oder den erklärten Zielen eines Kunden wenig Beachtung schenkt.
