DEFINITION VON BABY BOND
Eine Baby-Anleihe ist ein festverzinsliches Wertpapier, das in kleinen Dollarbeträgen mit einem Nennwert von weniger als 1.000 USD ausgegeben wird. Die kleinen Stückelungen erhöhen die Attraktivität von Babyanleihen für durchschnittliche Privatanleger.
BREAKING DOWN Baby Bond
Babyanleihen werden hauptsächlich von Kommunen, Landkreisen und Staaten ausgegeben, um teure Infrastrukturprojekte und Investitionen zu finanzieren. Diese steuerbefreiten Kommunalanleihen sind in der Regel als Nullkuponanleihen mit einer Laufzeit zwischen acht und 15 Jahren strukturiert. Die Muni-Anleihen werden am Anleihemarkt in der Regel mit A oder besser bewertet.
Babyanleihen werden von Unternehmen auch als Unternehmensanleihen ausgegeben. Unternehmensemittenten dieser Schuldtitel sind Versorgungsunternehmen, Investmentbanken, Telekommunikationsunternehmen und Unternehmensentwicklungsunternehmen (Business Development Companies, BDCs), die an der Finanzierung kleiner und mittlerer Unternehmen beteiligt sind. Der Preis der Unternehmensanleihen richtet sich nach der finanziellen Verfassung des Emittenten, der Bonität und den verfügbaren Marktdaten des Unternehmens. Ein Unternehmen, das kein großes Schuldtitelangebot ausgeben kann oder will, kann Babyanleihen ausgeben, um Nachfrage und Liquidität für die Anleihen zu generieren. Ein weiterer Grund für die Emission von Baby-Anleihen ist die Gewinnung von Kleinanlegern oder Privatanlegern, die möglicherweise nicht über die Mittel verfügen, um die Standardanleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD zu kaufen.
Zum Beispiel könnte ein Unternehmen, das sich durch die Emission von Anleihen im Wert von 4 Millionen US-Dollar Geld leihen möchte, bei institutionellen Anlegern nicht viel Interesse für eine so relativ kleine Emission finden. Darüber hinaus kann der Emittent mit einem Nennwert von 1.000 USD nur 4.000 Anleihezertifikate an den Märkten verkaufen. Wenn das Unternehmen jedoch stattdessen Babyanleihen für einen Nennwert von 400 USD emittiert, können Privatanleger kostengünstig auf diese Wertpapiere zugreifen, und das Unternehmen kann 10.000 Anleihen auf den Kapitalmärkten emittieren.
Baby Bonds werden in der Regel als unbesicherte Schuld eingestuft, dh der Emittent oder Kreditnehmer verpfändet keine Sicherheiten, um im Falle eines Ausfalls Zinszahlungen und Tilgungen zu gewährleisten. Wenn der Emittent seinen Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommt, werden die Gläubiger von Baby-Anleihen daher erst dann bezahlt, wenn die Ansprüche der gesicherten Gläubiger erfüllt sind. Gemäß der Standardstruktur von Schuldtiteln sind Babyanleihen jedoch den Vorzugsaktien und Stammaktien eines Unternehmens übergeordnet.
Ein Merkmal von Babybonds ist, dass sie kündbar sind. Eine kündbare Anleihe kann vorzeitig, dh vor Fälligkeit, vom Emittenten zurückgezahlt werden. Bei der Kündigung von Anleihen werden die Zinszahlungen auch nicht mehr vom Emittenten bezahlt. Um Baby-Anleihegläubiger für das Risiko zu entschädigen, eine Anleihe vor ihrem Fälligkeitsdatum zu kündigen, weisen diese Anleihen relativ hohe Kuponraten auf, die zwischen 5 und 8 Prozent liegen.
Early Baby Bonds
Babyanleihen können sich auch auf eine Reihe von Sparanleihen mit geringer Stückelung mit einem Nennwert von 75 bis 1.000 USD beziehen, die von der US-Regierung von 1935 bis 1941 begeben wurden. Diese steuerbefreiten Anleihen wurden zu 75% des Nennwerts verkauft und hatten eine Laufzeit von 10 Jahre.
Baby Bonds in Großbritannien
In Großbritannien beziehen sich Baby-Anleihen auf eine Art Anleihe, die Ende der neunziger Jahre mit dem Ziel eingeführt wurde, die Eltern dazu zu ermutigen, Kindern Ersparnisse zu bringen. Die Eltern mussten für mindestens 10 Jahre einen kleinen monatlichen Beitrag leisten, und im Gegenzug erhielt das Kind mit Vollendung des 18. Lebensjahres einen garantierten Mindestbetrag, der steuerfrei ist.
