Was ist eine Ballonreife?
Die Ballonlaufzeit bezieht sich auf ein Szenario, in dem die Restzahlung zur Rückzahlung einer Schuld erheblich höher ist als die vorherigen Zahlungen.
Die häufigste Verwendung dieses Begriffs sind Anleihen. Die Emission von Anleihen und die Planung einer Ballonlaufzeit kann für einen Emittenten ein Risiko darstellen. Wenn beispielsweise eine Bank in einem Jahr 500 Anleihen mit einer Laufzeit von 10 Jahren emittiert, muss die Bank zuversichtlich sein, dass sie das Kapital aller 500 Anleihen bei Fälligkeit decken kann. Ebenso muss es in der Lage sein, alle Couponzahlungen für die Dauer dieser zehn Jahre zu erfüllen.
Was sind Ballonzahlungen?
BREAKING DOWN Ballonreife
Anleiheemittenten können die Fälligkeit von Wertpapieren vermeiden. Beispielsweise kann ein Emittent die Emission von Serienanleihen beschließen. Serienanleihen werden periodisch und nicht zu einem Endfälligkeitstermin ausgezahlt. Diese Anleihen werden über einen Zeitraum von Jahren allmählich fällig und werden zur Finanzierung von Großprojekten verwendet, die mehrere Jahre dauern.
Beispielsweise kann ein Emittent 500 Anleihen mit einer allmählichen Fälligkeit und einer jährlichen Laufzeit von fünf Jahren freigeben. Auf diese Weise kann der Emittent eine Laufzeitüberschreitung verhindern, da die Anleihen den Emittenten nicht dazu verpflichten, bei Fälligkeit der Anleihen einen enormen Kapitalbetrag umzusetzen.
Ballonlaufzeit bei Hypotheken
Der Begriff Ballonlaufzeit stammt ausdrücklich aus Anleiheemissionen. Es wurde jedoch auch auf große Endzahlungen für die Rückzahlung von Hypotheken, gewerblichen Darlehen und anderen Arten von Schulden verwiesen. Wenn die Struktur einer Hypothek am Ende eine Ballonzahlung aufweist, werden mehrere kleinere Zahlungen vorgenommen, gefolgt von einer großen Ballonzahlung.
Die Erhöhung der Ballonzahlung ist darauf zurückzuführen, dass die Schulden in allen kleineren Raten nicht getilgt wurden. Durch die Abschreibung wird ein Zeitplan für regelmäßige Zahlungen erstellt, der sowohl Zinsen als auch Kapital umfasst. In der Regel decken frühere Zahlungen in erster Linie Zinsen ab und zahlen den Kapitalbetrag nur geringfügig ab. Kurz vor Ablauf der Kreditlaufzeit geht der größte Teil der Zahlung an den Kapitalgeber.
Diese Struktur der Rückzahlung kann attraktiv sein, wenn ein neues Unternehmen einen Kredit benötigt, aber derzeit nicht genug Gewinn erzielt, um jeden Monat eine vollständige Rückzahlung für diesen Kredit zu leisten. Das Unternehmen kann jedoch zuversichtlich sein, in 10 oder 15 Jahren, wenn die Laufzeit endet, ein exponentielles Wachstum zu verzeichnen und die Ballonzahlung erfüllen zu können.
Eine Person kann sich auch für eine Hypothek mit einer Ballonzahlung am Ende entscheiden. Möglicherweise entscheiden sie sich dafür, weil ihr Einkommen derzeit niedrig ist, aber sie rechnen viel später damit, einen großen Geldbetrag zu erhalten. Zum Beispiel können sie in Zukunft mit einer großen Erbschaft oder dem Verkauf einer anderen Immobilie rechnen. Wenn der Darlehensnehmer die Restzahlung nicht leisten kann, ist er möglicherweise in der Lage, seine Hypothek zu refinanzieren oder sein Haus zu verkaufen, um den Restbetrag für die Schulden zu begleichen.
