Die wichtigsten Bankfonds haben wichtige Unterstützungsniveaus durchbrochen und sind auf die Tiefststände von 2018 gefallen, überwältigt von acht Leitzinserhöhungen der US-Notenbank und der jüngsten Marktflaute. Diese Preisaktion bildet die Grundlage für kritische Tests auf den Breakout-Niveaus von 2016, die den Zusammenhang zwischen den langfristigen Bullen- und Bärenmärkten darstellen. Diese Tests dürften bis weit in das Jahr 2019 hinein andauern, während die Anleger auf die wirtschaftlichen Folgen steigender Anleiherenditen und Handelskriege warten.
Kommerzielle und regionale Banken haben in den letzten Wochen in gleichem Tempo an Boden verloren, was die allgemeine Natur des Verkaufsdrucks unterstreicht, der sich Ende September beschleunigte. Die Flut von Sektorgewinnberichten ist bereits angelaufen, aber die jüngsten Ergebnisse der größten Akteure haben den Kapitalabzug nicht gebremst, so dass es weniger wahrscheinlich ist, dass mittelständische und kleine Unternehmen das Blatt nach unten wenden können.
JPMorgan Chase & Co. (JPM) führt weiterhin die Gruppe an, hat jedoch bereits zwei Versuche, den Widerstand im Januar in der Nähe von 120 USD zu brechen, gescheitert. Unterdessen hat die Bank of America Corporation (BAC) Schwierigkeiten, das Hoch im Hochsommer bei 27, 74 USD zu halten, während die Citigroup Inc. (C) zu Beginn des Jahres 2018 eine erfrischende Phase des Führungsverhaltens beendete und nun knapp 14% unter dem Januar notiert hoch. Diese rückläufige Aktion der Generäle der Branche ist kein gutes Zeichen für kleinere Banken in den kommenden Wochen.
Der SPDR S & P Bank ETF (KBE) verkaufte sich während des wirtschaftlichen Zusammenbruchs im vergangenen Jahrzehnt von 60 USD auf 8, 90 USD und erholte sich in drei Rallye-Wellen, die im Januar 2018 das Ausverkaufsniveau von.786 Fibonacci nahe 50 USD überschritten und drehte den Schwanz, kreuzte das harmonische Niveau bis in den September hinein und beschleunigte dann nach unten, wobei die Unterstützung bei einem 10-monatigen absteigenden Dreieck-Topping-Muster unterbrochen wurde.
Das Tief vom September 2017 bei 39, 60 USD markiert das einzige Unterstützungslevel über dem Ausbruch vom November 2016, der immer noch eine noch nicht ausgefüllte Ausreißlücke zwischen 35 und 35, 35 USD aufweist. Theoretisch ist das so niedrig, wie es der Abwärtstrend bringen kann, ohne das Ende des mehrjährigen Bullenmarktes zu erklären. Ein Abprall auf diesem Niveau würde jedoch einen Pyrrhussieg bedeuten, da er zum ersten Mal im Jahr 2014 erreicht wurde und sich seit mehr als vier Jahren in einem Aufwärtstrend von null niederschlug.
Der SPDR S & P Regionalbank-ETF (KRE) verkaufte sich während des Bärenmarkts von 51 USD auf 14, 42 USD und erholte sich ebenfalls in drei großen Rallyewellen. Im Gegensatz zu seinem kommerziellen Konkurrenten nahm der Widerstand nach den Präsidentschaftswahlen 2007 zu und zeigte eine beeindruckende relative Stärke. Diese Divergenz war sinnvoll, da die Regionals der Mehrheit der Gegenwinde von Dodd-Frank entgangen waren und Einnahmen durch traditionelle Operationen verbuchten, zu denen Hypotheken und gewerbliche Kredite gehörten.
Das September-2017-Tief bei 49, 31 USD markiert auch die Breakout-Unterstützung auf dem Hoch von 2007 und prognostiziert ein starkes Verkaufssignal, falls es gebrochen wird. Das Muster zeigt auch eine im November 2016 noch offene Lücke zwischen 44, 30 USD und 44, 70 USD, die das logische Abwärtsziel darstellt, wenn der Verkaufsdruck unter 50 USD liegt. Der Fonds wurde erstmals in der Mitte der 40er Jahre des Jahres 2015 gehandelt und unterstrich erneut das Potenzial für eine mehrjährige Nullrendite.
Beide Bankfonds werden bei ihren exponentiellen gleitenden 200-Tage-Durchschnitten (EMAs) auf heftigen Widerstand stoßen, wenn in den kommenden Wochen eine Erholungstendenz einsetzt. Diese Beträge entsprechen 48 USD für den kommerziellen Fonds und 61 USD für den regionalen Fonds. Rallyes oberhalb dieser Barrieren werden erforderlich sein, um technische Schäden zu lindern und die langfristigen Aussichten zu verbessern. Dies ist jedoch ohne eine wesentliche Umkehr des Anleihemarkts unwahrscheinlich.
Die Quintessenz
Kommerzielle und regionale Banken haben ihre 200-Tage-EMAs gebrochen und sich trotz einer boomenden US-Wirtschaft auf die Tiefststände von 2018 verkauft. Schuld daran sind steigende Renditen und Handelskriege, die auf tiefere Preise bis weit ins Jahr 2019 hindeuten.
