Das weit verbreitete Missverständnis, dass 90% aller Optionen wertlos verfallen, lässt die Anleger fälschlicherweise glauben, dass sie 90% der Zeit Geld verlieren, wenn sie Optionen kaufen. Tatsächlich schätzt die Chicago Board Options Exchange (CBOE) jedoch, dass nur etwa 30% der Optionen wertlos verfallen, während 10% ausgeübt werden und die verbleibenden 60% durch die Schaffung einer Gegenposition ausgeglichen oder glattgestellt werden.
Die zentralen Thesen
- Der Kauf von Anrufen und der anschließende Verkauf oder die gewinnbringende Ausübung von Anrufen kann eine hervorragende Möglichkeit sein, die Gesamtperformance Ihres Portfolios zu verbessern. Anleger kaufen Anrufe meistens, wenn sie eine positive Entwicklung bei einer Aktie oder einem anderen Wertpapier verzeichnen, da sich hierdurch eine Hebelwirkung ergibt Im Gegensatz zu Aktien, bei denen der gesamte Wert der Anlage verloren gehen kann, kann es bei einer Anlage zu Verlusten kommen, wenn der Aktienkurs auf Null fällt.
Kaufstrategie aufrufen
Wenn Sie einen Call kaufen, zahlen Sie die Optionsprämie gegen das Recht, bis zu einem bestimmten Verfallsdatum Aktien zu einem festen Preis zu kaufen. Anleger kaufen am häufigsten Calls, wenn sie mit einer Aktie oder einem anderen Wertpapier optimistisch sind, da dies ihnen eine Hebelwirkung verschafft.
Betrachten Sie das folgende Beispiel: Nehmen wir an, dass die XYZ-Aktie für 50 USD gehandelt wird. Nehmen wir weiter an, dass eine einmonatige Call-Option auf die Aktie 3 USD kostet. Dies stellt eine Wahl dar: Möchten Sie lieber 100 XYZ-Aktien für 5.000 USD kaufen oder möchten Sie lieber eine Call-Option für 300 USD (3 x 100 USD) kaufen, da die Auszahlung von den Schlusskursen in einem Monat abhängt? Immer noch verwirrt? Betrachten Sie die folgende grafische Darstellung der beiden unterschiedlichen Ansätze:
Bild von Julie Bang © Investopedia 2019
Wie Sie sehen, ist die Auszahlung für jede Investition unterschiedlich. Während der Kauf der Aktie eine Investition von 5.000 US-Dollar erfordert, können Sie die gleiche Anzahl von Aktien für nur 300 US-Dollar durch den Kauf einer Call-Option kontrollieren. Beachten Sie auch, dass der Breakeven-Preis für den Aktienhandel 50 USD pro Aktie beträgt, während der Breakeven-Preis für den Optionshandel 53 USD pro Aktie beträgt (ohne Berücksichtigung von Provisionen oder Gebühren).
Während beide Anlagen im Monat nach dem Kauf ein unbegrenztes Aufwärtspotenzial haben, sind die potenziellen Verlustszenarien sehr unterschiedlich. Beispiel: Während der größte potenzielle Verlust bei der Option 300 USD beträgt, kann der Verlust beim Aktienkauf die gesamte Anfangsinvestition von 5.000 USD sein, sollte der Aktienkurs auf Null fallen.
Die Position schließen
Anleger können ihre Call-Positionen glattstellen, indem sie sie zurück an den Markt verkaufen oder ausüben lassen. In diesem Fall müssen sie den Gegenparteien, die sie verkauft haben, Bargeld liefern. Nehmen wir an, dass die Aktie zum Zeitpunkt des einmonatigen Verfalls mit 55 USD gehandelt wurde. Unter diesen Umständen könnten Sie Ihren Call für ungefähr 500 US-Dollar (5 x 100 US-Dollar) verkaufen, was einen Nettogewinn von 200 US-Dollar (500 US-Dollar abzüglich der 300 US-Dollar-Prämie) ergibt.
Alternativ könnten Sie den Call ausüben lassen. In diesem Fall wären Sie gezwungen, 5.000 USD (50 x 100 USD Aktien) zu zahlen, und der Kontrahent, der Ihnen den Call verkauft hat, würde die Aktien liefern. Mit diesem Ansatz würde der Gewinn auch 200 US-Dollar betragen (5.500 US-Dollar - 5.000 US-Dollar - 300 US-Dollar = 200 US-Dollar). Beachten Sie, dass die Auszahlung aus der Ausübung oder dem Verkauf des Anrufs einen identischen Nettogewinn von 200 USD ergibt.
Die Quintessenz
Handelsaufrufe können ein wirksames Mittel sein, um das Engagement in Aktien oder anderen Wertpapieren zu erhöhen, ohne viel Geld zu binden. Solche Calls werden in großem Umfang von Fonds und Großinvestoren genutzt, so dass beide große Aktienmengen mit relativ wenig Kapital kontrollieren können.
