Gedeckte Anrufe sind eine hervorragende Form der Versicherung gegen potenzielle Probleme auf den Märkten. Wenn ein Investor mit einer Long-Position in einem bestimmten Vermögenswert eine Call-Option für diesen Vermögenswert verkauft und dabei einen Gewinn erzielt, wird dies als gedeckter Call betrachtet. Ein Schlüssel zum Covered-Call-Ansatz besteht darin, dass der Käufer der Call-Option verpflichtet ist, eine Prämie zu zahlen, um diese zu kaufen. Dies bedeutet, dass der Verkäufer bei einer Wertsteigerung des Vermögenswerts noch mehr Geld verdient. Wenn der Vermögenswert an Wert verliert, wird der Verlust etwas gemindert.
Während Covered Calls häufig für einzelne Namen geschrieben werden, können sie tatsächlich für ganze Indizes generiert werden. Aus einem Bericht von ETF.com geht hervor, dass es fast ein Dutzend Exchange Traded Funds (ETFs) gibt, die sich auf diese Strategie konzentrieren. Im Folgenden werden wir untersuchen, warum sie eine Überlegung wert sind.
Schutz vor Volatilität
Laut Jonathan Molchan, Portoflio-Manager und Leiter der Produktentwicklung für den Horizons Nasdaq-100 Covered Call ETF (QYLD), sind die Leute bei steigender Volatilität in der Regel etwas besorgt. Ein Covered Call weist jedoch eine geringere Volatilität auf als der breitere Markt. " Molchan könnte als Beispiel für diesen Effekt auf seinen eigenen ETF verweisen. QYLD führt eine monatliche, kostenpflichtige Telefonkonferenz mit dem Nasdaq-100. Wenn Anleger Angst vor dem Index haben, steigen auch die Erträge, die der ETF erzielt.
Für Anleger in QYLD ergeben sich daraus mindestens zwei Vorteile. Erstens, so Molchan, "wird sich ihre monatliche Dividende erhöhen", und zweitens, "dient die Prämie für diese monatliche Covered-Call-Strategie auch als Maß für den Schutz vor Abwärtsbewegungen, wenn der Markt verkauft." Ein Covered Call ETF wie QYLD ist insofern einzigartig, als er Erträge aus Marktvolatilität generiert. Dies bedeutet, dass es nicht empfindlich auf Zinsanpassungen reagiert, kein Durationsrisiko eingeht oder keine Hebelwirkung einsetzt. (Weitere Informationen finden Sie unter: Covered-Call-Strategien für einen fallenden Markt .)
Vereinfachung von Covered Calls
Covered Calls sind relativ einfach, aber dennoch komplexer als viele gängige Anlagestrategien. Daher sind einige Anleger möglicherweise nicht geneigt, die ihnen durch Covered Calls zur Verfügung stehenden Optionen zu prüfen. Ein wesentlicher Vorteil eines Covered Call ETF ist, dass er den Prozess für Anleger vereinfacht. Ein ETF wie QYLD verwendet Nasdaq-100-Indexoptionen, die nicht vorzeitig ausgeübt werden können. Laut Molchan werden diese ETFs auch steuerlich effizienter behandelt. All dies bedeutet, dass Covered-Call-ETFs dem einzelnen Anleger einen Großteil der detaillierten Investitionsarbeit in diesem Bereich entziehen und dem ETF-Management unterstellen.
Es ist wichtig anzumerken, dass es Gründe gibt, vorsichtig zu sein, wenn man sich auch auf den überdachten Call-ETF-Bereich einlässt. Wie ETF.com hervorhebt, hat "QYLD in der Nasdaq auch in diesem Jahr viel Aufwärtstrend verpasst", was einem Anstieg von nur 8% gegenüber 16% des Index entspricht. Beachten Sie in diesem Fall, dass QYLD Einnahmen aus der Volatilität generiert. Für Molchan bietet es das Beste aus beiden Welten, auch wenn es dabei einen Teil des Aufwärtstrends der Nasdaq opfert. Er sagt, dass "Sie immer noch das Engagement in den am schnellsten wachsenden Unternehmen haben… Sie bekommen es nur mit der halben Volatilität des Aktienindex."
Insbesondere in dem gegenwärtigen politischen Umfeld, in dem es immer häufiger zu Eskalationen von Handelskriegsgefahren kommt, können Covered-Call-ETFs eine gute Möglichkeit sein, risikoreichere Phasen auf dem Markt zu überstehen und dennoch Gewinne zu erwirtschaften. Wie ETF.com vorschlägt, können diese Produkte es Anlegern ermöglichen, die monatlichen Einnahmen zu "quetschen" und gleichzeitig die Volatilität in erheblichem Maße zu vermeiden. (Weitere Informationen finden Sie unter: Risikomanagement mit Optionsstrategien: Gedeckte Anrufe und Schutzmaßnahmen .)
