Was ist das Beste der Rasse?
Best of Breed bezieht sich auf eine Aktie, die aufgrund ihrer hohen Qualität im Vergleich zu Wettbewerbern die beste Investitionsentscheidung für einen bestimmten Sektor oder eine bestimmte Branche darstellt. Der Begriff „Bester der Rasse“ bezieht sich auch auf bestimmte Unternehmen und nicht auf die Aktie selbst. Als Differenzierungsfaktor wird im Allgemeinen die Erfolgsgeschichte des Managements bei der Steigerung der Gewinne in allen Märkten herangezogen. Dieser Slang leitet sich aus Hundeausstellungen ab, bei denen der Hund mit der höchsten Qualität für jede Rasse eine Auszeichnung gewinnt und den Titel "Best of Breed" erhält.
Best of Breed verstehen
Best-of-Breed-Unternehmen werden in der Regel durch einen Konsens von Analysten und renommierten Investoren identifiziert. Die Kriterien zur Bestimmung, ob ein Bestand der "Beste der Rasse" ist, sind ziemlich einfach. Dabei werden in der Regel das Umsatzwachstum, der Marktanteil und die Corporate Governance im Vergleich zur Konkurrenz betrachtet. Aus dieser Auswahl von Unternehmen, die im Laufe der Zeit ein starkes Wachstum verzeichnet haben, werden die besten Rassenbestände ausgewählt.
Herausforderungen bei der Ermittlung der besten Rassenbestände
Nicht alle Analysten und Investoren werden die gleiche Aktie aus der engeren Auswahl der besten Aktien auswählen. Wie bei jedem Wettbewerb spielen persönliche Vorurteile eine Rolle, da manche mehr Wert auf Wachstum als auf Governance legen und andere mehr auf Reinvestitionen in das Geschäft als auf Dividenden setzen. Einfach ausgedrückt, gibt es viele persönliche Meinungen, die in die Klassifizierung eines Best-of-Breed-Bestandes einfließen. Noch wichtiger ist, dass der verwendete Zeitraum den Bestand, aus dem die Liste besteht, erheblich beeinflussen kann. Während eines mehrjährigen Bullenmarktes gibt es mehr Aktien im Wettbewerb der Besten, aber diejenigen, die sich in einem Zeitrahmen mit einem zyklischen Abschwung abheben, können sich als qualitativ hochwertigere Anlagen herausstellen.
Es gibt auch das Problem von Unternehmen, die aufgrund horizontaler oder vertikaler Integration mehrere Sektoren oder Branchen umfassen. Diese Aktien mögen in einem der Sektoren, in denen sie tätig sind, die beste Rasse sein, aber der Investor bekommt möglicherweise tatsächlich ein Unternehmen, das nur einen geringen Teil seiner Einnahmen aus diesem Sektor erwirtschaftet. Dies mag kein großes Problem sein, da gut geführte Unternehmen in all ihren Geschäftsbereichen in der Regel gute Ergebnisse erzielen, aber der Investor, der auf der Grundlage einer eng fokussierten Best-of-Breed-Empfehlung einkauft, erhält keinen vollständigen Überblick darüber, was er oder sie kauft.
Im Großen und Ganzen sollte die beste Auszeichnung für das gesehen werden, was es ist, eine interessante Art, sich auf eine starke Aktienauswahl zu beziehen. Es macht Spaß, sich über die besten Empfehlungen eines Analysten für Biotechnologie- oder Öldienstleistungen zu informieren, und es könnte tatsächlich einige solide Unternehmen ausmachen, die Sie noch nie gehört haben. Der nächste Schritt besteht darin, selbst zu untersuchen, warum dieses Unternehmen von dieser Person oder Gruppe als das Beste der Rasse eingestuft wird. Der blinde Kauf auf der Basis einer Best-of-Breed-Empfehlung setzt Sie dem Risiko aus, mit einem echten Hund einer Aktie zu enden.
