Aufgrund des Mangels an einfachem Zugang und Liquidität sowie des erforderlichen Investitionsvolumens ist es nicht einfach, in griechische Staatsanleihen zu investieren. Die einzige Möglichkeit, in sie zu investieren, besteht darin, sie direkt über eine Bank oder ein Maklerunternehmen zu erwerben oder in einen Hedgefonds zu investieren, der einen erheblichen Anteil an griechischen Staatsanleihen hält.
Laut einigen Analysten kann sich eine Investition jedoch als lohnenswert erweisen, wenn Sie bereit sind, die für die Beschaffung griechischer Anleihen erforderlichen Anstrengungen zu unternehmen und über das erforderliche Investitionskapital und eine sehr hohe Risikotoleranz verfügen. Beispielsweise erzielten Anleger, die sich kurz vor der Restrukturierung der griechischen Schulden im Jahr 2012 gegen eine Investition in griechische Anleihen gestellt hatten, in etwas mehr als sechs Monaten eine durchschnittliche Rendite von 80%. Insgesamt liegt die Rendite der griechischen Staatsanleihen nach der Umschuldung von 2012 laut Bloomberg Greece Sovereign Bond Index bei über 200%.
Das Risiko ist beträchtlich
Die Anlage in griechische Staatsanleihen ist nur für die finanziell gesündesten und spekulativsten Anleger mit einer extrem hohen Risikotoleranz geeignet. Das Ausfallrisiko für griechische Anleihen wird mit 75% bewertet. Eine Investition in griechische Schulden ist im Wesentlichen alles andere als sicher. Es gibt eine sehr reale Möglichkeit, jeden Cent einer Investition von mindestens 100.000 USD zu verlieren. Daher sollten nur Anleger, die es sich leisten können, diese Art von Geld zu verlieren, in Betracht ziehen, griechische Schulden als eine mögliche Investition anzusehen.
Das Argument für positive Renditen
Die Argumente für eine Investition in griechische Schulden, die sich gut auszahlen, sind im Wesentlichen zweierlei. Der erste ist der Glaube, dass die griechische Wirtschaft und die griechische Regierung nicht einfach zusammenbrechen und jede Verpflichtung, die auf der ganzen Linie denkbar ist, nicht erfüllen werden. Obwohl dies keine Selbstverständlichkeit ist, argumentieren Befürworter einer Investition in griechische Schulden, dass ein derart katastrophaler Totalzusammenbruch nicht zu den wahrscheinlichen Möglichkeiten gehört und dass die totalen Weltuntergangsjäger zu pessimistisch sind. Griechenland ist in einem finanziellen Chaos, aber es ist so ein Chaos, dass an diesem Punkt die einzige Richtung, die übrig bleibt, eine Verbesserung nach oben sein kann. Dies hat eine Handvoll langfristiger Investmentanalysten veranlasst, den Kauf von griechischen 30-jährigen Anleihen zu empfehlen.
Der zweite Dreh- und Angelpunkt des Argumentes für eine Investition in griechische Schulden ist die Tatsache, dass die griechische Regierung aufgrund ihrer Umschuldung im Jahr 2012 abgesehen von ihren derzeitigen Anleiheverpflichtungen bis 2023 keine weiteren wesentlichen Schulden hat. Dies war das von JP Morgan vorgebrachte Argument Chase, als 2014 der Kauf von fünfjährigen griechischen Anleihen empfohlen wurde, deren Fälligkeit 2019 lange vor diesem Datum von 2023 liegt.
Wie man griechische Anleihen erwirbt
Es gibt nur wenige Möglichkeiten, griechische Anleihen zu kaufen. Derzeit sind keine griechischen Anleihen-ETFs verfügbar. Es gibt einige Hedgefonds wie Dan Loebs Third Point, die erhebliche Investitionen in griechische Schuldtitel getätigt haben, die jedoch keine reine Investition in griechische Anleihen darstellen. Grundsätzlich können griechische Anleihen nur über eine Bank oder ein Maklerunternehmen gekauft werden, und für jede Option ist eine Mindestinvestition von über 100.000 USD erforderlich.
Die meisten großen Banken wie JP Morgan oder Citibank können griechische Anleihen für einen Investor kaufen. Aufgrund der sehr geringen Liquidität des Marktes sind jedoch mindestens 100.000 Euro erforderlich, also etwas mehr als 100.000 US-Dollar.
Die andere Möglichkeit besteht darin, einen Makler wie Fidelity oder Charles Schwab zu beauftragen. Griechische Anleihen sind auf ihren Websites nicht als verfügbare Anlagen aufgeführt. Sie können sich jedoch an einen auf Auslandsanleihen spezialisierten Broker wenden, um den Kauf in Ihrem Namen zu tätigen. Auch hier ist eine Investition von mindestens 100.000 USD erforderlich. Aufgrund der äußerst geringen Liquidität auf dem Markt kann der Broker nicht garantieren, dass ein günstiger Kaufpreis erzielt wird.
