Wenn Portfoliomanager über Erfolgsstrategien sprechen, beziehen sie sich häufig auf Risikostreuung und Geldmanagement. Diese Strategien unterscheiden Investoren, die aufgrund ihres Wissens und Könnens erfolgreich sind, von denen, die nur Glück haben. Nun, täuschen Sie sich nicht, Glück ist keine schlechte Sache, aber die grundlegenden Fähigkeiten werden letztendlich zum Erfolg führen.
Wir werden die Anleihen-Leiter diskutieren, eine Anleihen-Anlagestrategie, die auf einem relativ einfachen Konzept basiert, das viele Anleger und Profis nicht anwenden oder gar nicht verstehen.
Die zentralen Thesen
- Eine Anleihen-Leiter ist eine Multi-Maturity-Anlagestrategie, die die Anleihenbestände innerhalb eines Portfolios diversifiziert. Durch die Staffelung der Fälligkeit werden Sie nicht für eine lange Zeit an eine Anleihe gebunden. Anleihen-Leitern ermöglichen es Anlegern, den Cashflow entsprechend ihrer finanziellen Situation anzupassen. Berücksichtigen Sie beim Aufbau Ihrer Leiter die Sprossen, die Höhe der Leiter und die Baumaterialien. Haben Sie genug Geld für Ihre Leiter, umgehen Sie kündbare Anleihen, zahlen Sie Ihre Investitionen nicht zu früh ein und suchen Sie nach hochwertigen Anleihen.
Was ist eine Bondleiter?
Eine Anleihenleiter ist eine Strategie, die versucht, die mit festverzinslichen Wertpapieren verbundenen Risiken zu minimieren und gleichzeitig die Cashflows für den einzelnen Anleger zu verwalten. Insbesondere ist eine Anleihenleiter - die versucht, die Cashflows mit der Nachfrage nach Bargeld in Einklang zu bringen - eine Anlagestrategie mit mehreren Laufzeiten, die die Anleihenbestände innerhalb eines Portfolios diversifiziert. Es reduziert das Wiederanlagerisiko, das mit der gleichzeitigen Umschichtung fälliger Anleihen in ähnliche festverzinsliche Produkte verbunden ist. Es hilft auch bei der Steuerung des Geldflusses und sorgt für einen stetigen Cashflow über das ganze Jahr.
Einfacher ausgedrückt ist eine Anleihenleiter die Bezeichnung für ein Portfolio von Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten. Angenommen, Sie hätten 50.000 USD, um in Anleihen zu investieren. Mit dem Bond-Ladder-Ansatz könnten Sie fünf verschiedene Anleihen mit einem Nennwert von jeweils 10.000 USD oder sogar zehn verschiedene Anleihen mit einem Nennwert von jeweils 5.000 USD kaufen. Jede Anleihe hätte jedoch eine andere Laufzeit. Eine Anleihe kann in einem Jahr, eine weitere in drei Jahren fällig werden, während die verbleibenden Anleihen in fünf oder mehr Jahren fällig werden. Diese Bindungen würden jeweils eine andere Sprosse auf der Leiter darstellen.
Warum eine Bond-Leiter-Strategie verwenden?
Es gibt zwei Hauptgründe für die Verwendung des Leiteransatzes. Erstens werden Sie durch Staffelung der Fälligkeitstermine für eine lange Dauer nicht an eine bestimmte Anleihe gebunden. Ein großes Problem bei der langfristigen Bindung an eine Anleihe besteht darin, dass Sie sich nicht vor bullischen und bärischen Anleihemärkten schützen können. Wenn Sie die vollen 50.000 USD für eine Laufzeit von 10 Jahren in eine Einfachanleihe mit einer Rendite von 5% investiert hätten, wären Sie nicht in der Lage, von steigenden oder fallenden Zinssätzen zu profitieren.
Wenn beispielsweise die Zinssätze fünf Jahre nach dem Kauf der Anleihe am Ende der Laufzeit einen Tiefpunkt erreichen, bleiben Ihre 50.000 USD bei einem relativ niedrigen Zinssatz hängen, selbst wenn Sie eine andere Anleihe kaufen möchten. Mit einer Anleihenleiter gleichen Sie die Marktschwankungen aus, da die Anleihen jedes Jahr fällig werden.
Der zweite Grund für die Verwendung einer Anleihenleiter besteht darin, dass Anleger die Möglichkeit haben, die Cashflows an ihre finanzielle Situation anzupassen. Wenn Sie beispielsweise auf die Investition von 50.000 US-Dollar zurückgreifen, können Sie ein monatliches Einkommen auf der Grundlage der Couponzahlungen aus den Leiter-Anleihen garantieren, indem Sie solche mit unterschiedlichen Couponterminen auswählen. Dies ist für Rentner umso wichtiger, als sie vom Cashflow aus Kapitalanlagen als Einnahmequelle abhängen. Auch wenn Sie nicht vom Einkommen abhängig sind, haben Sie durch eine stetige Fälligkeit der Anleihen Zugang zu relativ liquiden Mitteln. Wenn Sie plötzlich Ihren Job verlieren oder unerwartete Ausgaben anfallen, steht Ihnen bei Bedarf eine stetige Mittelquelle zur Verfügung.
So erstellen Sie eine Bond-Leiter
Die Leiter selbst ist sehr einfach zu erstellen. Stellen Sie sich eine Leiter, Sprossen und alles vor. Die Analogie einer echten Leiter gilt für die Bondleiter-Strategie.
Sprossen
Indem Sie den Gesamtbetrag, den Sie investieren möchten, durch die Anzahl der Jahre, für die Sie eine Leiter wünschen, dividieren, erhalten Sie die Anzahl der Anleihen für dieses Portfolio oder die Anzahl der Sprossen auf Ihrer Leiter. Je höher die Anzahl der Sprossen ist, desto diversifizierter ist Ihr Portfolio und desto besser sind Sie vor Zahlungsausfällen eines Unternehmens geschützt.
Höhe der Leiter
Der Abstand zwischen den Sprossen ergibt sich aus der Laufzeit der jeweiligen Anleihen. Dies kann von einigen Monaten bis zu einigen Jahren reichen. Je länger Sie auf Ihrer Leiter sind, desto höher sollte natürlich die durchschnittliche Rendite in Ihrem Portfolio sein, da die Anleiherenditen im Allgemeinen mit der Zeit steigen. Diese höhere Rendite wird jedoch durch das Wiederanlagerisiko und den fehlenden Zugang zu den Mitteln ausgeglichen. Wenn Sie den Abstand zwischen den Sprossen sehr klein halten, verringert sich die durchschnittliche Rendite auf der Leiter, aber Sie haben einen besseren Zugang zum Geld.
Baumaterial
Bond-Leitern können wie echte Leitern aus unterschiedlichen Materialien hergestellt werden. Ein direkter Ansatz zur Reduzierung des Risikoengagements besteht darin, in verschiedene Unternehmen zu investieren. Investitionen in andere Produkte als Anleihen sind jedoch je nach Bedarf manchmal vorteilhafter. Schuldverschreibungen, Staatsanleihen, Kommunalanleihen, Staatsanleihen und Einlagenzertifikate (CDs) können alle zur Erstellung der Leiter verwendet werden. Jeder von ihnen hat unterschiedliche Stärken und Schwächen. Beachten Sie, dass die Produkte, aus denen sich Ihre Leiter zusammensetzt, vom Emittenten nicht einlösbar sein sollten. Dies entspricht dem Besitz einer Leiter mit zusammenlegbaren Sprossen.
Besondere Überlegungen
Wenn Sie die Bond-Leiter-Strategie anwenden, müssen Sie ein paar Dinge berücksichtigen, um erfolgreich zu sein. Da die Anleihen mit höheren Renditen häufig eine höhere Stückelung aufweisen, sollten Sie über genügend Geld verfügen, um Ihre Anlagen zu diversifizieren.
Wie oben erwähnt, sollten Sie in Anleihen investieren, die vom Anleihenemittenten nicht zurückgezahlt werden können. Callable Bonds sind Investmentvehikel, die vom Emittenten vor Fälligkeit zurückgezahlt werden, was bedeutet, dass die Zinszahlungen eingestellt werden.
Bond-Leitern eignen sich nicht für kündbare Anleihen, da die Zinszahlungen möglicherweise vor Fälligkeit eingestellt werden.
Seien Sie geduldig, auch in Zeiten der Not. Widerstehen Sie der Versuchung, Ihre Anleihen zu kassieren, bevor sie fällig werden. Es hat wirklich keinen Sinn, eine Strategie wie diese anzuwenden, wenn Sie Ihre Anleihen vorzeitig zurückzahlen. Dadurch wird auch der Abstand zwischen den Sprossen vergrößert. Sie können sich auch in eine Position versetzen, in der Sie ein höheres Risiko eingehen, wenn Sie eine der Anlagen in Ihrer Anleihenleiterstrategie zu früh kassieren, nämlich das Risiko eines Verlusts oder eines Renditeabfalls.
Suchen Sie schließlich nach qualitativ hochwertigen Anlagen, die Sie in Ihre Anleihen-Leiter aufnehmen können. Anleihen mit einem Rating von A oder höher sollten auf Ihrem Radar sein. Viele dieser Anleihen bieten langfristigen Anlegern ein großes Ertragspotenzial, insbesondere, wenn sie Anleihen-Leiter-Strategien anwenden.
Die Quintessenz
Es wurde gesagt, dass eine Anleihenleiter nicht angestrebt werden sollte, wenn die Anleger nicht genug Geld haben, um ihr Portfolio durch Anlagen in Aktien und Anleihen vollständig zu diversifizieren. Das Geld, das benötigt wird, um eine Leiter mit mindestens fünf Sprossen zu starten, beträgt normalerweise mindestens 10.000 USD. Wenn Sie nicht über diesen empfohlenen Betrag verfügen, ist der Kauf von Produkten wie Rentenfonds möglicherweise sinnvoller, da die mit dem Produkt verbundenen Gebühren durch die Vorteile der Diversifizierung ausgeglichen werden, die sie bieten.
Stellen Sie in jedem Fall sicher, dass sich nicht alle Eier in einem Korb befinden, damit Sie das Risiko einschränken, besseren Zugang zu Notgeldern haben und von den sich ständig ändernden Marktbedingungen profitieren können.
