Was ist ein vertikaler Bull Spread?
Anleger, die der Ansicht sind, dass der Marktpreis eines Vermögenswerts steigen wird, aber das mit einer falschen Prognose verbundene Abwärtspotenzial begrenzen möchten, verwenden einen vertikalen Bullenspread. Ein vertikaler Bull Spread erfordert den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Optionen mit unterschiedlichen Ausübungspreisen, jedoch derselben Klasse und demselben Verfallsdatum.
Die Grundlagen eines Bull Vertical Spread
Es gibt zwei Arten von vertikalen Bullen-Spreads - einen Call oder einen Put. Ein Call Vertical Bull Spread beinhaltet den Kauf und Verkauf von Call-Optionen, während ein Put Spread den Kauf und Verkauf von Puts beinhaltet.
Der Bullenteil scheint einen bullischen Zug auszunutzen, während der vertikale Teil das gleiche Ablaufdatum beschreibt. Daher scheint ein vertikaler Aufwärtstrend der Hausse von einer Aufwärtsbewegung des zugrunde liegenden Wertpapiers zu profitieren. Der wahre Vorteil einer vertikalen Streuung ist, dass der Nachteil begrenzt ist. Der Aufwärtstrend bleibt jedoch begrenzt.
Die zentralen Thesen
- Anleger, die der Ansicht sind, dass der Marktpreis eines Vermögenswerts steigen wird, die Abwärtsbewegung jedoch begrenzen möchten, verwenden einen vertikalen Bullenspread. Dabei wird eine niedrigere Ausübungsoption gekauft und gleichzeitig eine höhere Ausübungsoption verkauft, jedoch mit derselben Klasse und demselben Ablaufdatum. Der vertikale Spread umfasst den Kauf eines Geld-Calls und den Verkauf eines Geld-Calls, während ein vertikaler Put-Spread den Verkauf umfasst ein aus dem Geld heraus gesetzt und ein aus dem Geld heraus gekauft weiter vom zugrundeliegenden Preis.
Wie man einen Bull Vertical Spread benutzt
Anleger, die optimistisch auf einen Vermögenswert reagieren, können einen vertikalen Spread erzielen. Dies beinhaltet den Kauf einer niedrigeren Strike-Option und den Verkauf einer höheren Strike-Option, unabhängig davon, ob es sich um einen Put- oder Call-Spread handelt. Bull Call Spreads werden verwendet, um ein Ereignis oder eine große Bewegung im Basiswert auszunutzen.
Von den beiden Arten von vertikalen Bullen-Spreads umfasst der vertikale Bullen-Call den Kauf eines Call innerhalb des Geldes und den Verkauf eines Call außerhalb des Geldes. Die vertikalen Spreads von Bull Call werden am besten verwendet, wenn die Volatilität gering ist.
Dann gibt es den vertikalen Spread des Bull Put, bei dem ein Teil des eingesetzten Geldes verkauft und ein Teil des Geldes weiter vom Basiswert entfernt gekauft wird. Diese Arten von Spreads werden am besten verwendet, wenn die Volatilität hoch ist.
Vertikale Call- und Put-Spreads
Der maximale Gewinn eines vertikalen Bull Call-Spread ist der Spread zwischen den Call-Strikes abzüglich der Nettoprämie der Kontrakte. Die Gewinnschwelle ergibt sich aus dem Long Call Strike plus dem für die Verträge gezahlten Nettogewinn.
Bei einem vertikalen Bull-Put-Spread erhält der Anleger Erträge aus der Transaktion. Dies ist die Prämie aus dem Verkauf des höheren Put-Strikes abzüglich der Anschaffungskosten für die niedrigere Put-Strike-Option. Der maximale Geldbetrag, der mit einem vertikalen Bullen-Spread erzielt wird, stammt aus dem Eröffnungsgeschäft. Die Gewinnschwelle wird als Short Put Strike abzüglich der Prämie für den verkauften Put berechnet.
Reales Beispiel einer Bullen-Vertikalen-Ausbreitung
Ein Anleger, der auf eine Aktie setzen möchte, die sich nach oben bewegt, kann einen vertikalen Bullen-Call-Spread eingehen. Der Investor kauft eine Option auf das Unternehmen ABC. Aktien werden zu 50 USD pro Aktie gehandelt. Der Investor kauft eine Option mit einem Ausübungspreis von 45 USD für 4 USD und verkauft einen Call mit einem Ausübungspreis von 55 USD für 3 USD.
Bei Verfall notiert der Kurs der ABC-Aktie bei 49 USD. In diesem Fall übte der Investor seinen Call aus, zahlte 45 USD und verkaufte dann für 49 USD, wodurch ein Gewinn von 4 USD erzielt wurde. Der Anruf, den sie verkauft haben, ist wertlos. Der Gewinn von 4 USD aus dem Aktienverkauf zuzüglich der Prämie von 3 USD und abzüglich der gezahlten Prämie von 4 USD ergibt einen Nettogewinn von 3 USD für den Spread.
