Nachdem Bitcoin, die weltweit am häufigsten verwendete Kryptowährung, ein Rekordhoch erreicht hatte, fiel es gestern um mehr als 7%. Andere Kryptowährungen folgten. Bitcoin hat sich heute Morgen stark erholt und notiert derzeit bei 5.730, 46 USD. Es ist auch die Rede, dass es im Bereich der Verletzung von 6.000 $ ist.
Die rasche Veränderung und Volatilität der Kryptowährungspreise hat Analysten und Ökonomen verwirrt, zumal es keine fundamentalen Gründe für ihre Kursbewegungen gibt. Welche Faktoren sollten Händler und Anleger in Kryptowährungen berücksichtigen, um sie zu bewerten? Regierungsregulierung könnte einer von ihnen sein.
In einer Junianmerkung schlugen Analysten von Morgan Stanley vor, dass die staatliche Regulierung einen Einfluss auf die Bitcoin-Preise haben könnte. Ihnen zufolge "wäre eine weitere Beschleunigung dieses (Bitcoin-) Preises durch die Regierung erforderlich, dessen Preis durch die Regulierung bestimmt wird."
Kann die Regierungsverordnung die Kryptowährungspreise kontrollieren?
Es gibt verschiedene Möglichkeiten, wie staatliche Eingriffe den Preis von Kryptowährungen beeinflussen können. Erstens können Regierungen den Preis von Vermögenswerten, wie zum Beispiel Fiat-Währungen, durch Kauf- und Verkaufsaktionen auf internationalen Märkten regulieren. Zweitens können sie die übermäßige Begeisterung für eine Anlageklasse eindämmen, indem sie sie mit Vorschriften ausstatten, die die Kosten für die Geschäftstätigkeit erhöhen. Ein Beispiel für diesen Ansatz ist die Berücksichtigung der Bitcoin-Regulierung in verschiedenen Bundesstaaten der USA. Die meisten Staaten verlangen Bürgschaften oder einen entsprechenden Betrag in Fiat-Währung für den Austausch von Kryptowährungen innerhalb ihrer Gerichtsbarkeit. Schließlich können Regierungen das Vermögen auch knapper machen, indem sie es kontrollieren. Ein Beispiel hierfür ist der Fall von Gold, für das in mehreren Ländern Einfuhrbeschränkungen gelten.
Alle drei Arten von Aktionen können bei Bitcoin- und Kryptowährungen fehlschlagen. Dies liegt daran, dass Kryptowährungen nicht national sind und dezentrale Hauptbücher haben, die über mehrere Länder verteilt sind. Ihre Regulierung erfordert koordinierte Anstrengungen in mehreren Volkswirtschaften. Dies könnte angesichts des unterschiedlichen Interesses an Kryptowährungen und ihrer Auswirkungen auf die Volkswirtschaften an verschiedenen Orten eine schwierige Aufgabe sein.
Die unterschiedlichen Reaktionen Chinas und Japans auf Bitcoin sind ein Beispiel für die Schwierigkeiten bei einem solchen Ansatz. China verbot den Erstangeboten von Münzen, die Kryptowährungen als Finanzierungsmechanismus verwenden, um Kapitalabfluss und Geldwäsche zu verhindern. Auf der anderen Seite betrachtet Japan Kryptowährungen als gesetzliches Zahlungsmittel und entwickelt Berichten zufolge eine eigene Währung.
Beide Aktionen wirken sich auf den Bitcoin-Preis aus. Die Ankündigung des ICO-Verbots in China führte zu einem Preisverfall von bis zu 500 US-Dollar bei Bitcoin. Die Währung erholte sich jedoch früh genug und setzte ihren Aufwärtstrend in Richtung 5.000 USD fort. Unmittelbar nach der Ankündigung der japanischen Regierung, die Währung sei gesetzliches Zahlungsmittel, stieg der Bitcoin-Preis um 2, 8%.
Ein begrenzter Effekt?
Die Auswirkungen der staatlichen Regulierung auf Bitcoin und andere Kryptowährungen könnten jedoch begrenzt sein.
In einem Aufsatz über Project Syndicate schreibt der bekannte Ökonom Kenneth Rogoff, dass Bitcoin niemals das von der Regierung ausgegebene Geld verdrängen wird, weil es "extrem schwierig wäre, Steuern zu erheben oder kriminellen Aktivitäten entgegenzuwirken".
„Würde der Preis von Bitcoin auf null fallen, wenn die Regierungen die Transaktionen perfekt beobachten könnten? Vielleicht nicht. Obwohl Bitcoin-Transaktionen mit einigen Verbesserungen eine übermäßige Strommenge erfordern, könnte Bitcoin die 2% -Gebühren, die die großen Banken für Kredit- und Debitkarten verlangen, übertreffen “, schreibt er.
