Was ist Cash Flow Underwriting?
Versicherungsunternehmen können das Cashflow-Underwriting als Preisstrategie verwenden, wenn sie ein Versicherungsprodukt unter dem Prämiensatz bewerten, der erforderlich ist, um die Kosten der erwarteten Verluste zu übernehmen. Ziel dieser Strategie ist es, aus dem gestiegenen Geschäft, das aus niedrigeren Preisen resultiert, erhebliches Investitionskapital zu generieren. Cashflow-Underwriting ist eine riskante Preisstrategie.
Grundlegendes zum Cashflow-Underwriting
Cashflow-Underwriting ist eine häufigere Taktik in einem schwachen Markt, wenn eine schwache Konjunktur potenzielle Versicherungskunden preisempfindlich macht. Um sich vom Wettbewerb auf dem Markt abzuheben, kann eine Versicherungsgesellschaft ihre Prämien senken. Ab einem bestimmten Zeitpunkt deckt die Prämie jedoch nicht mehr das erwartete Risiko des Abschlusses der Police.
Zum Beispiel möchte ein Hausbesitzer mit einem Haus, das veraltete Sanitär- und Kabelverbindungen hat, eine Hausbesitzer-Abdeckung erhalten. Das Haus ist einem erhöhten Risiko von Feuer- oder Wasserschäden ausgesetzt. In der Regel wäre die jährliche Prämie für eine solche Struktur bei gleichen Bedingungen höher als für ein gleichwertiges Haus mit aktualisierten Systemen. In einem hart umkämpften Markt kann es jedoch sinnvoll sein, dass ein Versicherer eine geringere Prämie berechnet und das höhere Risiko eingeht, anstatt den Kunden an einen Wettbewerber zu verlieren.
Glücksspiel mit Verlustquote im Cash Flow Underwriting
Ein Versicherer, der am Cashflow-Underwriting teilnimmt, geht davon aus, dass die Verluste aufgrund der hohen Anzahl von Policen, die er abgeschlossen hat, nur langsam eintreten werden. Versicherungsunternehmen bilden eine Rückstellung zur Deckung von Verbindlichkeiten aus Versicherungsansprüchen, die sie abschließen. Die Grundlage für die Rückstellungen ist eine Prognose des Schadens, den ein Versicherer über einen bestimmten Zeitraum erleiden kann. Die Rückstellungen könnten angemessen sein oder ihre Verbindlichkeiten nicht decken.
Verluste aus verdienten Prämien werden als Schadenquote bezeichnet, eine wichtige Kennzahl für die Beurteilung des Gesundheitszustands und der Rentabilität eines Versicherungsunternehmens. Wenn ein Unternehmen Ansprüche in Höhe von 80 USD für jeweils 160 USD an gesammelten Prämien zahlt, beträgt die Schadenquote 50%.
Im Wesentlichen strebt der Versicherer Kundenquantität über Kundenqualität an. Statt weniger, höherer Prämien, die ein sichereres Risiko bieten, setzt das Unternehmen auf viele günstigere Prämien mit höherem Risiko. Der erhöhte Cashflow wird dann in Wertpapiere investiert, die höhere Renditen (ROR) erzielen.
Das Spiel besteht darin, dass die höheren Anlagerenditen die Preisunterschiede ausgleichen und vermutlich die unvermeidlichen Forderungen abdecken, die das Ergebnis des höheren Risikos sind. Die Hoffnung ist, schnell Kapital in einem Markt zu generieren, in dem die kurzfristigen Zinssätze steigen.
Während Versicherungskunden mit Versicherungsmaklern und -agenten zu tun haben, arbeiten die Underwriter des Versicherungsunternehmens hinter den Kulissen. Sie sind Spezialisten für die Bewertung des Risikos potenzieller Policen, die das Unternehmen verkaufen kann, und damit der gezahlten Prämie. Einige Risiken sind versicherungsmathematisch und basieren auf Statistiken und demografischen Daten. Versicherer wissen beispielsweise, dass ein alleinstehender 21-jähriger Mann statistisch gesehen mit höherer Wahrscheinlichkeit einen Autounfall erleidet als eine 34-jährige verheiratete Frau. Seine Autoversicherung kostet mehr. Andererseits wird die ältere Frau mit größerer Wahrscheinlichkeit schwanger, entwickelt Brustkrebs oder leidet unter anderen Beschwerden. Infolgedessen wird ihre Krankenversicherung mehr kosten.
