Kognitive vs. emotionale Investitionsverzerrung: Ein Überblick
Jeder hat Vorurteile. Wir urteilen über Menschen, Chancen, Regierungspolitik und natürlich die Märkte. Wenn wir unsere Welt mit unseren eigenen Vorurteilen analysieren, setzen wir unsere Beobachtungen durch eine Reihe von Filtern, die nach unseren Erfahrungen hergestellt wurden, und wir sprechen nicht nur über Stock Screener. Wir sprechen über die Filter, durch die wir unsere Entscheidungen treffen, und die sie manchmal voreingenommen machen. Einzelpersonen können oder müssen nicht unbedingt rationalisieren, dass ihre Entscheidungen auf der Grundlage von Vorurteilen getroffen werden, die sie entwickelt haben.
Im Allgemeinen werden alle Arten von alltäglichen Aktivitäten in erster Linie von Verhaltensmustern bestimmt. Dieselben Verhaltensmuster können auch das Investieren beeinflussen.
Für die meisten Menschen ist es unmöglich, bei Investitionsentscheidungen unvoreingenommen zu sein. Anleger können jedoch Vorurteile abbauen, indem sie sie verstehen und identifizieren und dann Handels- und Anlageregeln erstellen, die sie bei Bedarf abschwächen. Im Allgemeinen lassen sich Vorurteile beim Investieren in zwei Hauptkategorien einteilen: kognitive und emotionale. Beide Vorurteile sind in der Regel das Ergebnis eines Vorurteils, eine Sache der anderen vorzuziehen.
Die zentralen Thesen
- Das Erkennen und Verstehen von unrentablen kognitiven und emotionalen Vorurteilen kann einem Trader dabei helfen, seine Gesamtrendite zu verbessern. Bei kognitiven Vorurteilen werden im Allgemeinen Entscheidungen getroffen, die auf etablierten Konzepten basieren, die möglicherweise nicht korrekt sind eine Entscheidung wird getroffen.
Was ist kognitive Verzerrung?
Kognitive Verzerrungen beinhalten im Allgemeinen Entscheidungen, die auf etablierten Konzepten basieren, die möglicherweise nicht korrekt sind. Stellen Sie sich eine kognitive Verzerrung als Faustregel vor, die sachlich sein kann oder nicht.
Wir haben alle Filme gesehen, in denen ein Dieb eine Polizeiuniform trägt, um einen Sicherheitskontrollpunkt zu passieren. Die wirklichen Polizisten gehen davon aus, dass die Person, die eine Uniform wie die ihre trägt, ein wirklicher Polizist sein muss. Das ist ein Beispiel für eine kognitive Voreingenommenheit.
Was hat ein falscher Polizist mit Ihrer Investitionsentscheidung zu tun? Sie gehen von denselben Annahmen aus, die möglicherweise zutreffen oder auch nicht. Hier sind einige Beispiele:
- Bestätigungsfehler: Haben Sie bemerkt, dass Sie den Meinungen derer, die Ihnen zustimmen, mehr Gewicht beigemessen haben? Das machen auch die Anleger. Wie oft haben Sie eine Aktie analysiert und später Berichte recherchiert, die Ihre These stützen, anstatt nach Informationen zu suchen, die Ihrer Meinung nach Lücken schließen könnten? Gamblers 'Fallacy: Nehmen wir an, dass der S & P fünf Handelssitzungen hintereinander geschlossen hat. Sie setzen einen Short Trade auf den SPDR S & P 500 (SPY), weil Sie der Meinung sind, dass die Chancen hoch sind, dass der Markt am sechsten Tag fallen wird. Zwar kann es rein statistisch vorkommen, aber die vergangenen Ereignisse sind nicht mit zukünftigen Ereignissen verbunden. Es kann auch andere Gründe geben, warum der sechste Tag einen Abwärtstrend nach sich zieht, aber die Tatsache, dass der Markt an fünf aufeinander folgenden Tagen zulegt, ist unerheblich. Status-Quo Bias: Menschen sind Gewohnheitstiere. Der Widerstand gegen einen Wechsel wirkt sich auf die Anlageportfolios aus, indem immer wieder auf dieselben Aktien und ETFs zurückgegriffen wird, anstatt nach neuen Ideen zu suchen. Obwohl eine Investition in Unternehmen, von denen Sie wissen, eine solide Anlagestrategie ist, kann eine kurze Liste von Go-to-Produkten Ihr Gewinnpotenzial einschränken. Risikoaverser Bias: Der Bullenmarkt ist lebendig und gut, doch viele Anleger haben die Rally verpasst, weil sie befürchten, dass sich der Kurs umkehren wird. Aufgrund der risikoaversen Tendenz legen Anleger häufig mehr Wert auf schlechte als auf gute Nachrichten. Diese Arten von Anlegern sind in der Regel in sicheren, konservativen Anlagen übergewichtet und sehen diese Anlagen aktiver, wenn die Märkte schwierig sind. Diese Verzerrung kann möglicherweise dazu führen, dass die Auswirkungen des Risikos mehr Gewicht haben als die Möglichkeit der Belohnung. Bandwagon-Effekt: Warren Buffett wurde einer der erfolgreichsten Investoren der Welt, indem er sich dem Bandwagon-Effekt widersetzte. Sein berühmter Rat, gierig zu sein, wenn andere ängstlich sind und ängstlich, wenn andere gierig sind, ist eine Verurteilung dieser Tendenz. Anleger fühlen sich besser, wenn sie zusammen mit der Masse investieren. Aber wie Buffett bewiesen hat, könnte sich eine entgegengesetzte Mentalität nach eingehender Forschung als rentabler erweisen.
Was ist emotionale Neigung?
Emotionale Vorurteile treten normalerweise spontan auf der Grundlage der persönlichen Gefühle eines Individuums zum Zeitpunkt der Entscheidung auf. Sie können auch tief in persönlichen Erfahrungen verwurzelt sein, die auch die Entscheidungsfindung beeinflussen.
Emotionale Vorurteile sind in der Regel in der Psychologie von Anlegern verankert und können im Allgemeinen schwerer zu überwinden sein als kognitive Vorurteile. Emotionale Vorurteile sind nicht unbedingt immer Fehler. In einigen Fällen kann die emotionale Ausrichtung eines Anlegers dazu beitragen, dass er eine schützendere und geeignetere Entscheidung für sich trifft.
Hier einige Beispiele:
- Loss-Aversion Bias: Haben Sie eine Aktie in Ihrem Portfolio, die so stark gefallen ist, dass Sie den Gedanken an einen Verkauf nicht ertragen können? Wenn Sie die Aktie verkauft haben, könnte das verbleibende Geld in eine höherwertige Aktie reinvestiert werden. Aber weil Sie nicht zugeben wollen, dass der Verlust von einem Computerbildschirm auf echtes Geld übergegangen ist, hoffen Sie, dass Sie es eines Tages wieder zu einem ausgeglichenen Ergebnis schaffen. Verzerrung des Vertrauens: „Ich habe einen Vorteil, den Sie (und andere) nicht haben.“ Eine Person mit Verzerrung des Vertrauens glaubt, dass ihre / seine Fähigkeit als Investor besser ist als die Fähigkeiten anderer. Nehmen wir zum Beispiel die Person, die in der Pharmaindustrie arbeitet. Er / sie könnte glauben, die Fähigkeit zu haben, innerhalb dieses Sektors auf einer höheren Ebene zu handeln als andere Händler. Der Markt hat die angesehensten Händler zum Narren gehalten. Es kann dir dasselbe antun. Begabung: Ähnlich wie bei der Abneigung gegen Verluste ist die Idee, dass das, was wir besitzen, wertvoller ist als das, was wir nicht tun. Denken Sie daran, dass Aktien verlieren? Andere in seinem Sektor zeigen möglicherweise mehr Anzeichen von Gesundheit, aber der Investor wird nicht verkaufen, weil er / sie nach wie vor der Meinung ist, dass es das Beste in seinem Sektor ist.
Hauptunterschiede
Im Allgemeinen ist eine Verzerrung in der Regel das Ergebnis von Vorurteilen, wenn eine Sache einer anderen vorgezogen wird. Vorurteile können durch Erfahrung, Urteilsvermögen, soziale Normen, Annahmen, Wissenschaftler und mehr beeinflusst werden. Kognitive Verzerrungen beinhalten im Allgemeinen Entscheidungen, die auf etablierten Konzepten basieren, die möglicherweise nicht korrekt sind. Emotionale Vorurteile treten normalerweise spontan auf der Grundlage der persönlichen Gefühle eines Individuums zum Zeitpunkt der Entscheidung auf. Emotionale Vorurteile beruhen normalerweise nicht auf expansiven begrifflichen Überlegungen. Sowohl kognitive als auch emotionale Vorurteile können sich bei der Beeinflussung einer Entscheidung als erfolgreich erweisen oder auch nicht.
Minimierung unrentabler Vorurteile
Beim Investieren können Maßnahmen zur Minimierung unrentabler Verzerrungen äußerst hilfreich sein, um mehr Geld zu verdienen.
Einige Beispiele sind:
- Verwenden Sie eine Tabelle, um das Risiko / den Ertrag jedes Handels oder jeder Investition zu berechnen. Dies kann dabei helfen, einen Schwellenwert festzulegen und niemals von der Regel abzuweichen. Wenn Sie einen Trade abschließen, legen Sie ein Aufwärtsziel fest. Sobald es das Ziel erreicht, verkaufen Sie die Position.
Eine der wichtigsten Möglichkeiten, um unrentable Verzerrungen zu minimieren, besteht darin, objektive Handelsregeln festzulegen und diese einzuhalten. Handelsregeln, die unrentable Verzerrungen mindern, können dazu beitragen, Emotionen zu überwinden und die Rendite zu steigern.
