Was ist eine Refi-Blase?
Eine Refi-Blase, in der "refi" für "refinanzieren" steht, bezeichnet einen Zeitraum, in dem Kreditnehmer alte Schuldverschreibungen massenhaft refinanzieren und durch neue Schuldverschreibungen mit anderen Laufzeiten ersetzen. Die typische Motivation für eine Refinanzierung besteht darin, niedrigere Zinssätze zu nutzen. Refinanzierung und Refinanzierungsblasen können auch auftreten, wenn Vermögenswerte wie Eigenheime erheblich teurer werden und die Kreditnehmer Zugang zu ihrem Eigenheim erhalten möchten, indem sie neue Kredite für höhere Beträge aufnehmen.
ABBRUCH Refi-Blase
Viele Arten von Darlehen können refinanziert werden, einschließlich Geschäftskredite und Privatkredite, wie Kreditkartenschulden, Hypotheken und Privatkredite, obwohl Refi-Blasen häufig in Hypothekendarlehen zu finden sind. Refi-Blasen verfolgen die allgemeine Entwicklung der Zinssätze in einer Volkswirtschaft, die von einer Vielzahl von Faktoren beeinflusst werden. Bei steigenden Zinsen ist die Refinanzierung unattraktiv, da die Kreditnehmer neue Kredite aufnehmen würden, deren Zinssatz höher ist als der ursprüngliche, was sie mehr kosten würde.
Bei sinkenden Zinssätzen wird die Refinanzierung jedoch zu einer attraktiven Option für Kreditnehmer, und es treten Refinanzierungsblasen auf. Dieses Szenario setzte Ende 1998 und Anfang 1999 ein, als die Zinssätze in den USA sanken und viele Hypothekenschuldner sich refinanzierten, was eine Refi-Blase verursachte. Als sich die Zinssätze jedoch Mitte bis Ende 1999 erhöhten, sank die Refinanzierung um über 80%. Steigende Bewertungen könnten auch zu Refi-Blasen führen, wie zum Beispiel mit dem schnell wachsenden Immobilienmarkt von 2006. Die Immobilienpreise stiegen zu dieser Zeit in einigen Regionen um 10% bis 20%, und die Kreditnehmer refinanzierten alte Kredite auf der Grundlage günstigerer Bewertungen für neue diejenigen mit einem höheren Kreditbetrag, um Zugang zu ihrem Eigenkapital zu erhalten.
Zinssätze und Refi Bubbles
Die laufenden Kosten für geliehene Mittel sind der Zinssatz, der vom Kreditgeber berechnet und vom Kreditnehmer bezahlt wird. Wenn die Zinssätze in einer Volkswirtschaft im Allgemeinen gesunken sind, stellen die Kreditnehmer möglicherweise fest, dass die aktuellen Zinssätze viel niedriger sind als zum Zeitpunkt der Aufnahme ihres Kredits. In diesem Fall können Kreditnehmer den Zinssatz für ihren Kredit senken, indem sie mit einem Kreditgeber zusammenarbeiten, um ihre Schulden zu refinanzieren. In einer typischen Refinanzierung findet der Kreditnehmer einen Kreditgeber, der bessere Darlehenskonditionen bietet, normalerweise einen niedrigeren Zinssatz. Der Kreditnehmer nimmt dann mit dem Kreditgeber einen neuen Kredit auf, der zur Tilgung des alten Kredits verwendet wird, und tilgt dann den neuen Kredit gemäß seinen Bedingungen zurück.
Angenommen, Tom hat vor 10 Jahren einen hypothetischen Hypothekarkredit mit einer Laufzeit von 30 Jahren aufgenommen, für den ein Zinssatz von 7, 5% berechnet wurde. Die Wirtschaft ist seitdem in eine Rezession eingetreten, und die Zentralbank hat Schritte unternommen, um die Ausgaben und das Wirtschaftswachstum anzukurbeln, was zu niedrigeren Zinssätzen führte. Der Zinssatz für eine hypothetische Hypothek mit einer Laufzeit von 20 Jahren beträgt nun 3, 5%. Tom konnte sein Darlehen refinanzieren und die Reste seiner ursprünglichen Hypothek mit der neuen Hypothek in gleicher Höhe zum niedrigeren Zinssatz von 3, 5% abzahlen. Mit der Refinanzierung sind Gebühren und Kosten verbunden, und Kreditnehmer sollten die Einsparungen bei den Zinskosten gegen diese Gebühren und Kosten abwägen, um sicherzustellen, dass die Refinanzierung sinnvoll ist.
