Was ist eine Vertragspolitik?
Kontraktionspolitik ist eine monetäre Maßnahme, die sich entweder auf eine Verringerung der Staatsausgaben - insbesondere der Defizitausgaben - oder auf eine Verringerung der Geldmengenexpansionsrate einer Zentralbank bezieht. Es handelt sich um eine Art makroökonomisches Instrument zur Bekämpfung der steigenden Inflation oder anderer wirtschaftlicher Verzerrungen, die von Zentralbanken oder staatlichen Interventionen verursacht werden. Kontraktionspolitik ist das genaue Gegenteil von Expansionspolitik.
Was ist eine Vertragspolitik?
Eine granulare Ansicht der Kontraktionspolitik
Kontraktionspolitik zielt darauf ab, mögliche Verzerrungen der Kapitalmärkte zu verhindern. Zu den Verzerrungen zählen eine hohe Inflation aufgrund eines wachsenden Geldangebots, unangemessene Vermögenspreise oder Verdrängungseffekte, bei denen ein Anstieg der Zinssätze zu einer Verringerung der privaten Investitionsausgaben führt, so dass der anfängliche Anstieg der Gesamtinvestitionen gedämpft wird. Während der erste Effekt der Kontraktionspolitik darin besteht, das nominale Bruttoinlandsprodukt (BIP) zu verringern, das als das zu aktuellen Marktpreisen bewertete Bruttoinlandsprodukt (BIP) definiert ist, führt dies häufig letztendlich zu einem nachhaltigen Wirtschaftswachstum und zu glatteren Geschäftszyklen.
Die Kontraktionspolitik setzte vor allem in den frühen 1980er Jahren ein, als der damalige Vorsitzende der Federal Reserve, Paul Volcker, die rasante Inflation der 1970er Jahre endgültig beendete. Auf ihrem Höhepunkt 1981 näherten sich die Leitzinsen der Bundesfonds 20%. Die gemessene Inflationsrate ging von fast 14% im Jahr 1980 auf 3, 2% im Jahr 1983 zurück.
Die zentralen Thesen
- Kontraktionspolitiken sind makroökonomische Instrumente zur Bekämpfung wirtschaftlicher Verzerrungen, die durch eine überhitzte Wirtschaft verursacht werden. Kontraktionspolitiken zielen darauf ab, die Geldmengenexpansionsraten der Zentralbanken zu verringern. Kontraktionspolitiken werden in der Regel in Zeiten extremer Inflation ausgegeben.
Kontraktionspolitik als Steuerpolitik
Die Regierungen betreiben eine kontraktive Fiskalpolitik, indem sie die Steuern erhöhen oder die Staatsausgaben senken. In ihrer gröbsten Form schöpfen diese Maßnahmen Geld aus der Privatwirtschaft, mit der Hoffnung, die nicht nachhaltige Produktion zu bremsen oder die Preise für Vermögenswerte zu senken. In der heutigen Zeit wird eine Anhebung des Steuerniveaus selten als praktikable kontraktive Maßnahme angesehen. Stattdessen lösen die meisten kontraktiven Fiskalpolitiken die bisherige Fiskalausweitung auf, indem sie die Staatsausgaben senken - und das sogar nur in bestimmten Sektoren.
Wenn die Kontraktionspolitik das Ausmaß der Verdrängung auf den privaten Märkten verringert, kann dies eine stimulierende Wirkung entfalten, indem der private oder nichtstaatliche Teil der Wirtschaft wächst. Dies traf während der Vergessenen Depression von 1920 bis 1921 und in der Zeit unmittelbar nach dem Ende des Zweiten Weltkriegs zu, als das Wirtschaftswachstum nach massiven Kürzungen der Staatsausgaben und steigenden Zinssätzen sprunghaft anstieg.
Kontraktionspolitik als Geldpolitik
Die kontraktive Geldpolitik wird von Erhöhungen der verschiedenen Basiszinssätze angetrieben, die von modernen Zentralbanken oder auf andere Weise kontrolliert werden, was zu einem Wachstum der Geldmenge führt. Ziel ist es, die Inflation zu senken, indem die Menge des in der Wirtschaft zirkulierenden aktiven Geldes begrenzt wird. Sie zielt auch darauf ab, nicht nachhaltige Spekulationen und Kapitalinvestitionen einzudämmen, die durch frühere expansive Maßnahmen ausgelöst wurden.
In den Vereinigten Staaten wird die Kontraktionspolitik in der Regel durchgeführt, indem der Zielzinssatz des Bundes angehoben wird, dh der Zinssatz, den sich die Banken über Nacht berechnen, um ihre Reserveanforderungen zu erfüllen. Die Fed kann auch die Mindestreserveanforderungen für Mitgliedsbanken erhöhen, um die Geldmenge zu verringern oder Offenmarktgeschäfte zu tätigen, indem sie Vermögenswerte wie US-Treasuries an große Anleger verkauft. Diese große Anzahl von Verkäufen senkt den Marktpreis solcher Vermögenswerte und erhöht deren Rendite, was sie für Sparer und Anleiheinhaber wirtschaftlicher macht.
Beispiel aus der realen Welt
Ein aktuelles Beispiel für eine Kontraktionspolitik ist 2018. Wie von der Dhaka Tribune berichtet , kündigte die Bangladesh Bank Pläne an, eine kontraktionsbezogene Geldpolitik zu verabschieden, um das Angebot an Krediten und die Inflation zu kontrollieren und letztendlich die Wirtschaft aufrechtzuerhalten Stabilität im Land. Während die Zentralbank noch geprüft wird, ist sie auch bestrebt, die Anzahlungsquote (ADR) zu senken, um die Kreditwachstumsraten des Privatsektors innerhalb der festgelegten Grenzen zu halten.
