DEFINITION VON WANDELN NACHRICHTEN
Eine konvertierbare nachrangige Anleihe ist ein kurzfristiges Schuldtitel, das nach Ermessen des Anleihegläubigers in Stammaktien umgetauscht werden kann. Es handelt sich um eine kurzfristige Anleihe, die konvertierbar ist und anderen Darlehen untergeordnet ist (sie ist anderen Schuldtiteln untergeordnet). Im Falle der Insolvenz des Emittenten und der Liquidation seines Vermögens wird die konvertierbare nachrangige Schuldverschreibung als nachrangige Schuld zurückgezahlt, nachdem andere Schuldverschreibungen beglichen wurden. Wie bei allen Schuldverschreibungen wird die Note jedoch vor dem Lagerbestand zurückgezahlt.
Nachrangige Wandelanleihe
Ein Cabriolet ist eine Art von Wertpapier, das nach Wahl des Inhabers in Stammaktien umgewandelt werden kann. Wandelanleihen können zu einem festgelegten Wandlungspreis in Stammaktien umgetauscht werden. Die Anzahl der Stammaktien ergibt sich aus dem Umtauschverhältnis, das den Nennwert des Wertpapiers durch den Umtauschpreis dividiert. Angenommen, der Wandlungspreis zum Zeitpunkt der Emission einer nachrangigen Wandelanleihe beträgt 50 USD. Jeder 1000-Dollar-Nennwert kann dann in 20 Stammaktien (1000 Dollar / 50 Dollar = 20 Aktien) umgetauscht werden.
Der untergeordnete Aspekt der Note beschreibt die Rangfolge unter den anderen Darlehen. Als nachrangige Schuld wird sie als nachrangige Schuld angesehen, die erst dann beglichen wird, wenn die anderen vorrangigen Schuldner vollständig beglichen sind. Eine konvertierbare nachrangige Schuldverschreibung ist also ein Schuldtitel, der zu einem späteren Zeitpunkt in Stammaktien konvertierbar ist und anderen Schulden nachgeordnet ist. Im Falle der Insolvenz der Gesellschaft rangieren jedoch nachrangige Wandelschuldverschreibungsinhaber bei der Kapitalrückzahlung vor den Aktionären. Da der Inhaber die Möglichkeit hat, in Aktien umzurechnen, bietet die Banknote in der Regel eine niedrigere Rendite. Im Allgemeinen ist die Rendite umso niedriger, je wertvoller die Conversion-Funktion ist.
Wandelschuldverschreibungen tendieren dazu, sich parallel zum Kurs der Stammaktien zu bewegen. Wenn die Aktienkurse steigen, steigt auch die Note. Wenn der Kurs der Stammaktie erheblich schwankt, dürfte auch der Kurs der Wandelanleihen volatil sein. Infolgedessen bieten Wandelanleihen die Möglichkeit erheblicher Kapitalgewinne (oder -verluste) im Gegensatz zu einigen anderen Zinsanleihen, deren Kurse tendenziell weniger schwanken.
Die Konvertierung kann freiwillig oder erzwungen sein. Eine freiwillige Umwandlung wird vom Inhaber veranlasst und kann jederzeit bis zum Ablauf des Umwandlungsmerkmals erfolgen. Ein Anleger, der seine Schuldverschreibungen nicht in Eigenkapital umwandelt, erhält den Nennwert der Schuldverschreibungen bei Fälligkeit in bar. Die genauen Daten, an denen die Inhaber von Schuldverschreibungen ihre Umtauschrechte während der Laufzeit der Schuldverschreibung ausüben können, sind dem Trust Indenture zu entnehmen. Eine obligatorische oder erzwungene Umwandlung wird von der emittierenden Gesellschaft eingeleitet und kann zu jedem Zeitpunkt erfolgen. Ein Unternehmen kann beispielsweise sein Call-Privileg auf das Convertible-Wertpapier ausüben. Dies kann erfolgen, um langfristige Schulden aus der Bilanz zu streichen, ohne dass Anleihen gegen Bargeld eingetauscht werden müssen. Um die Anleihegläubiger zu ermutigen, ihre Anleihebestände umzutauschen, kann ein Unternehmen die Dividende für Stammaktien erhöhen, damit die Inhaber der Stammaktien besser dran sind.
