Was ist die Abkühlungsregel?
Der Ausdruck "Abkühlungsregel" wird tatsächlich auf drei spezifische, jedoch nicht zusammenhängende Situationen in der Geschäftswelt angewendet. Die erste Verwendung des Ausdrucks bezieht sich auf die Securities and Exchange Commission (SEC) -Regelung M, in der wichtige Punkte im Prozess der Ausgabe von Aktien oder Anleihen festgelegt sind. Es sieht eine Beschränkung der Aktivität und der Kommunikation während des Zeitraums vor, bevor diese Ausgaben der Öffentlichkeit zum Verkauf angeboten werden.
Die zweithäufigere Verwendung bezieht sich auf eine seit langem von den Anbietern geregelte Anforderung, den Verbrauchern eine dreitägige Rückgabefrist zu gewähren. Eine dritte Verwendung bezieht sich auf einen Zeitraum, in dem Regierungsangestellten (insbesondere SEC- oder FINRA-Angestellten), die dem privaten Sektor beitreten, verboten werden sollte, Lobbying-Aktivitäten mit der Agentur zu betreiben, in der sie zuvor beschäftigt waren.
Die zentralen Thesen
- Diese Redewendung wird auf verschiedene Arten verwendet, die nichts miteinander zu tun haben. Der Kontext ist wichtig, um die Auswirkungen zu verstehen. Die Zeit zwischen der Ausgabe des Prospekts und dem Verkauf neuer Aktien oder Anleihen ist eine Bedenkzeit, in der die Kommunikation zwischen dem Underwriter und dem emittierenden Unternehmen minimiert oder ganz zum Schweigen gebracht werden muss. Verbraucher, die Einkäufe für Hunderte von Dollar oder mehr tätigen Die Regierungsbehörden erwarten auch, dass ehemalige Mitarbeiter ihre alte Agentur nach der Beschäftigung nicht für eine Bedenkzeit in Anspruch nehmen.
Grundlegendes zur Abkühlungsregel
Wenn jemand auf die Widerrufsbelehrung für die Ausgabe neuer Wertpapiere Bezug nimmt, bezieht er sich möglicherweise lose auf die so genannte "Widerrufsfrist" der SEC. Die Beschränkung wird offiziell nicht als Bedenkzeitregel bezeichnet, sondern als SEC-Regelung M (nicht zu verwechseln mit einer anderen Regelung M des IRS). Die Bestimmungen der SEC beziehen sich auf die Zeit zwischen dem Tag, an dem der vorläufige Verkaufsprospekt bei der SEC eingereicht wird, und dem Tag, an dem das neue Wertpapier tatsächlich zum Verkauf oder Handel verfügbar ist. Dies wird auch als Ruhephase bezeichnet, da der Underwriter und das emittierende Unternehmen während dieser Zeit keine Gespräche mit Anlegern führen dürfen.
Drei-Tage-Rückgaberecht
In verbraucherorientierten Unternehmen kann sich die Widerrufsfrist häufiger auf ein Verbraucherschutzgesetz beziehen, das von der Federal Trade Commission (FTC) geregelt wird und es dem Käufer ermöglicht, sich innerhalb einer festgelegten Anzahl von Tagen nach dem Kauf von einem Kaufvertrag zu lösen. Die Anzahl der Tage, an denen der Käufer seine Meinung ändern muss, ohne eine Vertragsstrafe zu erleiden, ist für verschiedene Produkte und Situationen unterschiedlich. Versicherungsverträge sehen eine Kündigungsfrist von vierzehn Tagen nach Ausstellung einer neuen Police ohne Vertragsstrafe vor. Viele Unternehmen lassen eine längere Nachfrist als drei Tage zu, müssen dies jedoch nicht.
Eine besondere Ausnahme von dieser Bedenkzeit macht sich beim Kauf von Kraftfahrzeugen bemerkbar. Wenn eine Person ein Auto bei einem Händler kauft und die Transaktion am physischen Standort der Geschäftsadresse des Händlers abschließt, entfällt das dreitägige Widerrufsrecht. Der Verkauf ist ab dem Zeitpunkt der Unterzeichnung des Kaufvertrages endgültig.
Wenn jedoch jemand ein Auto von einer Automobilausstellung oder an einem anderen Ort kauft, der nicht der primäre Geschäftsstandort des Händlers war, gilt die dreitägige Widerrufsfrist. Da Autoauktionshäuser tatsächlich selbst Händler sind, ist der Ort der Auktion ihr Geschäftssitz, so dass solche Transaktionen auch nach dem Kauf als endgültig gelten.
Lobbying-Einschränkungen
Die dritte Verwendung für den Ausdruck "Abkühlungsregel" bezieht sich auf eine erwartete Praxis, die viel weniger konkret ist. Regierungsbehörden, insbesondere diejenigen, die im Finanzwesen tätig sind, wie die SEC, FINRA, das US-Finanzministerium oder andere ähnliche Organisationen, können feststellen, dass viele ihrer Mitarbeiter den Weg in eine Karriere im Finanzwesen oder im Investment Banking finden.
In dieser Eigenschaft könnte der neue Arbeitgeber die früheren Verbindungen eines Arbeitnehmers zu Regierungsbehörden als sehr wertvoll erachten, wenn es um die Klärung von Regeln und Vorschriften geht. Es wird jedoch von den Unternehmen erwartet, dass sie frühere Mitarbeiter nicht unmittelbar nach ihrer Einstellung zu Lobbying-Aktivitäten entsenden. Eine einjährige Bedenkzeit wird erwartet.
