Maximierung der Aktienkurse und Maximierung des Unternehmensgewinns sind wichtige Ziele für jedes Unternehmen. Beides ist für das Wachstum eines Unternehmens erforderlich und spiegelt die allgemeine Gesundheit und das Wohlbefinden des Unternehmens wider. Aber sind sie die gleiche Idee? Einfach ausgedrückt: Ja, aber die vollständige Antwort ist nuancierter.
Die zentralen Thesen
- Die Maximierung des Gewinns eines Unternehmens und die Maximierung des Aktienkurses sprechen für dasselbe Endziel: ein Unternehmen gedeihen zu lassen und Geld für seine Anleger zu verdienen. Während das Ziel dasselbe ist, sind die Treiber für Gewinne und Aktienkurse leicht unterschiedlich. Stärkere Gewinne und optimistische Prognosen gehören zu den Faktoren, die die Aktienkurse treiben, aber es spielen auch branchenspezifische und wirtschaftliche Faktoren eine Rolle. Zu den weiteren Faktoren, die den Aktienkurs beeinflussen, gehören die Wahrnehmung des Managements, die Einführung neuer Produkte und Entwicklungen innerhalb der jeweiligen Branche.
Wie sich Gewinne auf die Aktienkurse auswirken
Während der Aktienkurs eines Unternehmens viele verschiedene Variablen berücksichtigt, einschließlich der Art der Branche, in der das Unternehmen tätig ist, sind seine Gewinne (oder Gewinne) ein sehr starker Indikator für den Aktienkurs des Unternehmens.
Kurzfristig kann der Aktienkurs eines Unternehmens abhängig von Pressemitteilungen und Gewinnberichten kleine bis große Kursanpassungen vornehmen. Langfristig wird der Aktienkurs eines Unternehmens weitgehend vom Gesamtergebnis des Unternehmens abhängen. Das Ergebnis oder der Gewinn wird einer der stärksten Treiber für die Aktie eines Unternehmens sein.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E) bezieht sich auf den aktuellen Aktienkurs eines Unternehmens im Verhältnis zum Gewinn je Aktie, um den Wert der Aktien eines Unternehmens zu bestimmen. Im Allgemeinen deutet ein höheres KGV auf ein höheres Wachstum hin.
Wie das P / E-Verhältnis funktioniert
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E) ist eine Metrik, die verwendet wird, um zu bewerten, wie der Gewinn in den Aktienkurs eines Unternehmens einbezogen wird. Es gibt kein Verhältnis, das für alle Aktien angemessen ist. Das ist darauf zurückzuführen, dass das Verhältnis von Branche zu Branche und von Unternehmen zu Unternehmen unterschiedlich sein wird, da es unterschiedliche Gewinnwachstumschancen zwischen einzelnen Branchen und Unternehmen gibt. Das Wachstumspotenzial in einer älteren Branche gegenüber einer neuen Branche kann beträchtlich sein.
Beispielsweise unterscheidet sich das Ertragswachstumspotenzial eines Eisenbahnunternehmens vom Ertragswachstumspotenzial eines Biotech-Unternehmens, weil der Schienenverkehr eine bekannte Einheit mit endlichen Möglichkeiten ist, während die Möglichkeiten im Biotech-Sektor praktisch unbegrenzt sind.
An morgen denken
Kurzfristig kann es in einer bestimmten Aktie zu erheblichen Kursverschiebungen kommen. Die überwiegende Mehrheit dieser Kursverschiebungen ist jedoch auf die Änderungen des potenziellen künftigen Gewinns zurückzuführen. Gleiches gilt für die langfristigen Bewertungen einer Aktie: Das Ergebnis wird der Haupttreiber des Aktienkurses sein. Schließlich werden Anleger nicht in ein Unternehmen investieren, das weder Geld verdient noch jemals verdient. Dies ist einer der Gründe, warum die Tech-Blase platzte: Tech-Unternehmen handelten mit sehr großen Multiplikatoren - bis zu Hunderten -, aber sie verdienten kein Geld.
Die Anleger werden auch grundlegendere Faktoren in den Aktienkurs einbeziehen, wie z. B. Managementmerkmale und die Wirtschaftlichkeit der Branche. Alle diese Faktoren beeinflussen das Ertragspotential des Unternehmens.
Die Quintessenz
Im Grunde genommen hängen die Gewinnmaximierung und letztendlich die Aktienkurse von steigenden Einnahmen und sinkenden Kosten der verkauften Produkte oder Dienstleistungen ab. Gutes Management wird zu Gewinn- und Branchenwachstum führen, was den unternehmensspezifischen Umsatz steigern wird. Kurz gesagt, Unternehmen, die ihren Aktienkurs maximieren möchten, werden auf eine langfristige Gewinnmaximierung hinarbeiten.
